Las actas de la Fed son agresivas a medida que se debilitan los datos comerciales en Asia: oro, USD/SGD, dólar estadounidense

Resumen del mercado

Fue otro mal día en Wall Street, ya que las actas del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC, por sus siglas en inglés) no reflejaron el nivel de unidad entre los responsables políticos para suspender las tasas como se esperaba inicialmente. En particular, se percibió que la declaración clave de que «la mayoría de los participantes continuaron viendo riesgos significativos al alza para la inflación, lo que puede requerir un mayor endurecimiento de la política monetaria» tenía un sesgo agresivo.

Los futuros de fondos federales aún muestran sólidas expectativas de ruptura de tasas en septiembre (88% de probabilidad), pero han surgido dudas para la reunión de noviembre. Actualmente existe un 35% de probabilidad de una subida en noviembre, frente al 28% de hace una semana. Dado que la Fed reiteró su postura dependiente de los datos en las minutas, es posible que aún deba recibir una serie de sorpresas de inflación al alza para anclar las previsiones de un mayor endurecimiento, pero por ahora, las minutas se han aprovechado como catalizador para que se relajen los repuntes de riesgo. Además, junto con nerviosismo en el espacio chino.

Los rendimientos del Tesoro de EE. UU. se han mantenido en gran medida estables, con rendimientos a 2 años que rondan el 5%, lo que refleja una perspectiva de tasas altas a largo plazo, mientras que los rendimientos a 10 años se dirigen hacia su máximo de octubre de 2022. El dólar estadounidense se fortaleció, superando su promedio móvil de 200 días. (MA) por primera vez desde noviembre de 2022. Esto mantuvo la presión sobre los precios del oro durante la noche (-0,5%), que toca un nuevo mínimo desde marzo de este año. Su Índice de Fuerza Relativa (RSI) semanal cayó aún más por debajo del nivel 50, y es probable que un retroceso adicional deje el nivel de USD 1850 en observación.

Fuente: Gráficos de IG

Asia abierta

Las acciones asiáticas parecen preparadas para una apertura negativa, con Nikkei -0,88 %, ASX -0,90 % y KOSPI -1,21 % en el momento de escribir este artículo. La debilidad de los datos comerciales en toda la región sigue apuntando a los vientos en contra predominantes en la demanda mundial, en parte lastrado por las condiciones de bajo crecimiento a largo plazo en China. Las exportaciones de Japón registraron su primera caída interanual (-0,3 %) en 2,5 años y, junto con una lectura de pedidos de maquinaria inferior a la esperada para junio (-5,8 % frente al -5,5 % del consenso), lo que podría respaldar al Banco de Japón (BoJ) en su camino de normalización de políticas más gradual.

Del mismo modo, las exportaciones nacionales no petroleras (NODX) de Singapur en julio se desplomaron, contrayéndose más del 20,2 % interanual, lo que superó la contracción esperada del 14,4 %. Dados los vientos en contra de las condiciones de crecimiento de China con los riesgos del sector inmobiliario que probablemente se prolonguen más, mientras que los riesgos indirectos de incumplimiento han llegado al sector bancario en la sombra, existen crecientes dudas sobre el objetivo de crecimiento del país del 5% para este año. La idea errónea actual es que lo peor está por venir para China, con perspectivas de crecimiento más moderadas en toda la región dependiente de las exportaciones que probablemente persista durante el resto del año.

Un dólar estadounidense más firme durante la noche llevó al par USD/SGD a un nuevo máximo en lo que va del año. El RSI diario en el territorio de sobrecompra puede necesitar algo de enfriamiento, pero como el par se recuperó a su promedio móvil de 200 días por primera vez desde noviembre de 2022, los compradores aún conservan más control. Esta mañana, el par está superando el nivel de resistencia de 1,360, donde se encuentra un nivel de retroceso de Fibonacci del 38,2 % desde el máximo de septiembre de 2022 hasta el mínimo de febrero de 2023. Una mayor subida podría allanar el camino para la próxima prueba del nivel 1376.

Fuente: Gráficos de IG

En la lista de observación: el dólar estadounidense regresa por encima del promedio móvil de 200 días por primera vez desde noviembre de 2022

La ganancia del 4,2 % del dólar estadounidense durante el mes pasado hizo que el índice rompiera varias resistencias clave, como una línea de tendencia bajista en curso desde septiembre de 2022, junto con su promedio móvil de 200 días. Mantenerse por encima de la línea MA será clave en el futuro. Por ahora, el dólar estadounidense ha vuelto al nivel de 103,12, donde ha encontrado una fuerte resistencia desde la publicación anterior de las minutas de la Fed. La recuperación al nivel de 103,12 podría potencialmente abrir el camino para la próxima prueba del nivel de 105,00, ya que su El RSI semanal intenta despejar el nivel clave 50 como un reflejo de los compradores más escrutadores.

Fuente: Gráficos de IG

miércoles: DJIA -0,52%; S&P 500 -0,76%; Nasdaq -1,15 %, DAX +0,14 %, FTSE -0,44 %