Las criptomonedas suben cuando la Fed reconoce la desinflación

Los precios de las criptomonedas subieron el miércoles debido a comentarios más moderados de lo esperado del presidente de la Fed, Jerome Powell, quien habló como de costumbre en la conferencia de prensa posterior al anuncio de política de la Fed. Activos de riesgo, incluyendo ceposubió cuando Powell reconoció que el banco central había avanzado en su lucha contra la inflación y dijo que «el proceso de desinflación ha comenzado».

El comentario de Powell se produjo poco después de que la Fed anunciara un aumento ampliamente esperado de 25 puntos básicos en el rango objetivo de los Fondos Federales a 4,50-4,75%. Bitcoin se negoció por última vez cerca de $ 23,700, ahora un 2,7% más en el día y más cerca del 4,0% desde sus mínimos anteriores posteriores a la Reserva Federal de $ 22,700.

Ethereum se recuperó de manera aún más impresionante más del 3,5% en el día a $ 1,640. La segunda criptomoneda más grande del mundo por capitalización de mercado ahora amenaza con la ruptura de una estructura de banderín a corto plazo que abriría la puerta a un rápido avance hacia el área de resistencia de $ 1,800. Mientras tanto, las principales altcoins como Cardano, Solana, Polygon y Polkadot han subido entre un 4% y un 8% con respecto a sus niveles de anuncios de política anteriores a la Fed.

Powell pierde la oportunidad de enviar a los mercados a la baja

Powell tuvo la oportunidad de descartar la reciente relajación de las condiciones financieras (es decir, el movimiento alcista de las acciones y las criptomonedas en enero y el dólar estadounidense y los rendimientos a la baja). Sin embargo, dijo que el enfoque de la Fed estaba en las tendencias económicas a largo plazo, no en los movimientos del mercado a corto plazo.

Muchos estrategas habían advertido antes de la reunión de la Fed de hoy que Powell podría tratar de intensificar los comentarios duros para desalentar el «espíritu animal» en el mercado, bajo el supuesto de que la Fed no quería una relajación prematura de las condiciones financieras para que sea más su tarea de llevar la inflación de vuelta al objetivo del 2,0% es difícil.

Dio la casualidad de que las duras palabras diseñadas para hacer estallar el mercado no estaban allí, de ahí el rebote de activos como las criptomonedas. Sin embargo, en su comunicado, la Fed dijo que aún se necesitan aumentos de tasas en curso y que probablemente se justifiquen un «par» de aumentos más. Esto puede estar en desacuerdo con la suposición subyacente del mercado de que habrá solo una subida de tipos de 25 puntos básicos más (en marzo) antes de que finalice el ciclo de subidas.

De cualquier manera, las criptomonedas ahora parecen tener luz verde para recuperarse en el corto plazo. Por lo tanto, las posiciones cortas siguen en riesgo, ya que se cancelaron en las últimas horas luego del repunte posterior a la Fed del miércoles en el espacio criptográfico. Los datos de Coinglass.com muestran que las liquidaciones de posiciones cortas han aumentado después de la reunión de la Fed, lo que sugiere que una contracción corta podría seguir apoyando al mercado.

Pero, ¿pueden recuperarse las criptomonedas si EE. UU. se encamina a una recesión?

El miércoles es todo sonrisas entre los inversores en criptomonedas. Pero el repunte posterior a la Fed pronto podría desmoronarse. Los grandes gigantes tecnológicos, incluidos Meta Platforms, Amazon, Apple y Alphabet, están reportando ganancias en los próximos días. Y las ganancias del cuarto trimestre hasta ahora para las empresas del S&P 500 generalmente han apuntado a lo mismo: una recesión de ganancias.

Esto se debe a que la economía de EE. UU. se está estancando rápidamente, en gran parte debido al impacto rezagado del agresivo ciclo de alzas de la Fed para 2022. El consenso entre los analistas macroeconómicos es que la economía de EE. UU. entrará en recesión en los próximos trimestres. El destacado analista macroeconómico Alfonso Peccatiello describió recientemente en un hilo de Twitter en profundidad por qué espera una recesión en cuatro o cinco meses.

Esencialmente, los principales indicadores económicos, incluidos el Global Credit Impulse, el índice líder de la Conference Board, el mercado de la vivienda y el índice de nuevos pedidos de la Fed de Filadelfia, apuntan todos en esta dirección. Una recesión en los EE. UU. significa que la recesión de ganancias para las empresas estadounidenses empeorará.

Existe el riesgo de que esto impida que las acciones se beneficien de cualquier optimismo sobre una Fed menos agresiva. Y, en general, las criptomonedas han estado estrechamente relacionadas con las acciones en los últimos años. Entonces, la pregunta para los inversores es si las criptomonedas pueden capear una recesión en los EE. UU., incluso si la debilidad económica obliga a la Reserva Federal a adoptar un giro más moderado.

Mirando la experiencia de los últimos años, la respuesta podría ser sí. Los bloqueos por la pandemia de 2020 llevaron a la economía estadounidense a una recesión corta pero profunda. Después de una liquidación inicial en medio del pánico causado por la propagación de Covid-19, las criptomonedas volvieron más fuertes que nunca cuando la Reserva Federal redujo las tasas de interés a cero y el gobierno de EE. UU. lanzó un estímulo fiscal sin precedentes.

Cada ciclo es diferente. Es poco probable que la Fed reduzca las tasas a cero tan rápido como lo hizo en 2020. Y el gobierno de EE. UU. carece de la capacidad para llevar a cabo el tipo de estímulo que hizo en 2020 y 2021. Pero una relajación de las condiciones financieras en 2023 podría muy bien apoyar a las criptomonedas. , aunque una recesión en los EE. UU. significa que no seremos tan agresivos en un mercado alcista como lo hicimos a fines de 2020/2021.