Las expectativas de volatilidad de Bitcoin caen bruscamente después de que el precio de BTC no supere los $ 25K

Esta vez la semana pasada, Bitcoin parecía estar a punto de recuperar una ruptura alcista clave a corto plazo. La criptomoneda más grande del mundo por capitalización de mercado había formado un patrón de triángulo ascendente alcista a corto plazo y parecía que estaba a punto de despejar el área clave de $ 25,200-400, abriendo la puerta para una carrera ascendente rápida hacia la siguiente área de resistencia importante alrededor de $ 28,000.

A medida que se desarrollaron las cosas, una combinación de vientos en contra macro (un mes de datos sólidos de EE. UU. y discursos de línea dura de la Fed que impulsaron los rendimientos de EE. UU. y el dólar al alza y las acciones de EE. UU. a la baja) y las preocupaciones regulatorias de EE. UU. en medio de una creciente represión contra las criptomonedas han mantenido a los alcistas. acorralado. Bitcoin terminó bajando un 3,0% la semana pasada y ya ha bajado un poco más del 1,5% esta semana.

En los niveles actuales de $ 23,000, Bitcoin se encuentra en el punto medio del rango de $ 21,400- $ 25,300 en febrero. Y los comerciantes/inversores parecen estar apostando a que se producirán condiciones de límite de rango durante algún tiempo. Al menos, ese es el mensaje que están enviando los mercados de opciones de Bitcoin.

Las expectativas de volatilidad de Bitcoin disminuyen después de no poder borrar $ 25,000

Según los datos presentados por The Block, el índice de volatilidad de Bitcoin (DVOL) de Deribit ha caído bruscamente durante la última semana, aparentemente como resultado directo de la última falla de Bitcoin en superar los $ 25,000, lo que probablemente conducirá a una posición corta significativa (probablemente alcista). volatilidad a plazo. DVOL fue el último en 50, por debajo de los 60 esta vez la semana pasada. Eso no está muy por encima de los mínimos históricos registrados en enero en 42, justo antes de que realmente comience el rally de criptomonedas de 2023.

Por otra parte, la volatilidad implícita en el precio de las opciones At-The-Money (ATM) también se redujo drásticamente, y las expectativas de volatilidad a corto plazo experimentaron el movimiento descendente más pronunciado. La volatilidad implícita de 7 días de Bitcoin se vio por última vez en 44,55%, por debajo del 60,33% de la semana pasada, según los datos presentados por The Block. La volatilidad implícita de 30, 60 y 180 días también cayó bruscamente al 47%, 50% y 53,5% respectivamente desde el 57%, 58% y 58% esta vez la semana pasada.

Mercados de opciones mixtos en la perspectiva del precio de BTC

En términos de lo que dicen los mercados de opciones sobre las perspectivas de Bitcoin, el panorama es mixto. Por un lado, la relación entre las opciones de venta normalmente bajistas y las opciones de compra normalmente alcistas está decididamente a favor del último grupo, y casi en un máximo histórico. La relación Put/Call de interés abierto fue de 0,42 el año pasado, justo por encima del mínimo histórico alcanzado a principios de este mes en 0,39, según los datos presentados por The Block.

Por otro lado, el Delta Skew del 25% de Bitcoin para opciones que vencen en 7, 30, 60, 90 y 180 días es casi cero, lo que implica un sesgo de posicionamiento neutral. El sesgo de opciones delta del 25 % es un indicador comúnmente monitoreado del grado en que las mesas de negociación están por encima o por debajo de la protección al alza o a la baja a través de las opciones de compra y venta que están vendiendo a los inversores.

Las opciones de venta dan al inversor el derecho pero no la obligación de vender un activo a un precio predeterminado, mientras que una opción de compra le da al inversor el derecho pero no la obligación de comprar un activo a un precio predeterminado. Una pendiente delta de opciones del 25 % por encima de 0 sugiere que las mesas cobran más por opciones de compra equivalentes que por opciones de venta. Esto implica que hay una mayor demanda de opciones de compra que de venta, lo que puede interpretarse como una señal alcista ya que los inversores están más ansiosos por protegerse (o apostar por) un aumento de precios.