¿Las NFP revivirán la tendencia bajista del EUR/USD?

Análisis del euro (EUR/USD, EUR/JPY)

EUR/USD impulsado por el movimiento contratendencia son los rendimientos, USD

No es sorprendente que los mercados de la moda se enfriaran en anticipación a la prensa de hoy sobre las NFP, que siempre iba a ser el evento principal de esta semana. Los deslucidos datos del PMI de la UE a principios de semana han hecho que el euro caiga en relación con la mayoría de sus pares a medida que la economía europea se estanca. Alemania, la economía más grande de Europa, está al borde de la recesión, con un PIB estable en el segundo trimestre y un tercer trimestre que no parece nada optimista.

Sin embargo, la fuerza impulsora detrás del mercado cambiario global ha sido el último desarrollo en los rendimientos de los bonos globales. Los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense al final de la curva (rendimiento a 10, 20 y 30 años) han aumentado en las últimas semanas. El rendimiento del Bund alemán a 10 años también aumentó considerablemente, pero no logró superar el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro.

Nuestras previsiones de analistas de divisas para el euro del cuarto trimestre se pueden descargar a continuación:

La preocupación sobre los rendimientos de los bonos es el surgimiento de una “prima por plazo” a medida que los inversores exigen una mayor compensación por tener sus fondos atrapados en horizontes de inversión debido al creciente gasto deficitario del gobierno y los crecientes costos del servicio de la deuda. No debemos olvidar la reciente rebaja de la calificación crediticia de Estados Unidos, que agrava aún más el problema.

Rendimiento del Bund alemán a 10 años

Fuente: TradingView, elaborado por Ricardo Neve

EUR/USD: ¿Continuará el NFP su tendencia bajista a largo plazo?

Los datos sobre nóminas no agrícolas de hoy podrían reactivar la tendencia bajista del EUR/USD en caso de que se produzca una sorpresa alcista. Sin embargo, otros datos sobre empleo de esta semana sugieren que una sorpresa alcista es el resultado menos probable.

Las ofertas de empleo se dispararon a 10 millones el martes después de desacelerarse un poco en los últimos meses, pero los datos de nóminas privadas de ADP decepcionaron (89.000 frente a 153.000). Sin embargo, es probable que una publicación del NFP inspire una continuación de la tendencia bajista del EUR/USD, con un gran error que podría extender el retroceso.

El soporte se sitúa en 1,0520, seguido por el reciente mínimo. La resistencia aparece en el retroceso de Fibonacci del 38,2% en 1,0610.

Gráfico diario EUR/USD

Fuente: TradingView, elaborado por Ricardo Neve

EUR/JPY: La ruptura del rango ha agotado el impulso

El EUR/JPY cayó bruscamente a finales de la semana pasada cuando surgieron especulaciones sobre una posible intervención cambiaria por parte de funcionarios japoneses. Los movimientos contratendencia experimentados esta semana hacen que el par cotice al alza, a punto de volver a entrar en el rango de consolidación anterior.

La amenaza de una intervención cambiaria aún acecha mientras el yen lucha por ganar tracción sostenida. Algo a tener en cuenta antes de esta tarde es que la acción Forex anterior hacia finales de 2022 tuvo lugar en las últimas etapas de la sesión de Londres y también el viernes.

La resistencia aparece en 158: un nivel importante de resistencia y soporte llega a 154,40.

Gráfico diario EUR/JPY

Fuente: TradingView, elaborado por Ricardo Neve

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— Escrito por Richard Snow para DailyFX.com

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