Las nóminas no agrícolas se imprimen en +199.000, tasa de desempleo 3,9%

Puntos de conversación de la PFN:

Esta mañana dio lugar a la publicación de los datos de nómina no agrícola del mes de diciembre., y esta versión quizás tuvo un poco más de significado después de diciembre FOMC decisión tarifaria. En esa reunión, el presidente Powell compartió que el FOMC estaba abriendo la puerta a opciones de políticas más restrictivas en 2022, en gran parte en respuesta a la persistente inflación que continúa fluyendo en la economía de EE. UU. El único escollo ha sido el mismo elemento que el banco ha estado siguiendo desde principios de 2021 y es la continua recuperación del mercado laboral.

Durante la rueda de prensa de la decisión sobre la tasa de diciembre Powell dijo que el banco estaba esperando la confirmación del pleno empleo en la economía estadounidense antes de realizar cambios en las tasas. Esta semana vio la publicación de las actas de la reunión de esa decisión sobre la tasa, y la gran conclusión fue que la Reserva Federal ahora está más abierta tanto a una reducción más rápida en las compras de activos como a un aumento de la tasa más rápido. Los mercados respondieron evaluando una mediana de 3-4 aumentos este año fuera de la Fed, incluso después de que el banco destacó un posible aumento de 2-3 durante su reunión de diciembre.

Las nóminas no agrícolas salieron en + 199k esta mañana con una tasa de desempleo del 3,9%.

Actualizado a las 8:47 am ET

Esta relación parece tener algo para ambos lados del argumento halcón/paloma. Si bien el número principal decepcionó una vez más como el mes pasado, con un gran déficit del número esperado, la tasa de desempleo ha seguido cayendo y este mes vemos que cae por debajo del 3,9%.

La reacción inmediata del mercado parece estar tomando esto de manera ligeramente agresiva, con la evidencia de la fortaleza del USD junto con un rápido retroceso de las acciones.

Gráfico de precios de un minuto en dólares estadounidenses

Gráfico elaborado por james stanley; USD, DXY en Tradingview

La gran pregunta sobre el USD es si esto podría ser suficiente para ayudar a romper el rango integrado durante las últimas siete semanas. Dada la falta del número principal, el informe de esta mañana puede no ser suficiente incluso con la tasa de desempleo cayendo por debajo del 4%.

Pero, la próxima semana, el miércoles, los datos del IPC podrían brindar esa razón para los toros del dólar estadounidense si la inflación continúa aumentando una vez más.

Gráfico de precios diarios en dólares estadounidenses: el rango se mantiene

Gráfico elaborado por james stanley; USD, DXY en Tradingview

Las acciones se ven afectadas

Las acciones han estado al margen toda la semana y el informe de esta mañana no parece ayudar. El S&P 500 ha estado en una línea de abejas más baja desde la publicación de los datos de NFP, con un movimiento de 40 manijas desde el pico hasta el mínimo. El nivel de resistencia de 4700 se examinó a principios de esta semana., aunque en su momento sirvió de apoyo con los alcistas que no mostraron mucha disuasión ante la continua subida de los rendimientos estadounidenses.

Bueno, no más de una semana después, los alcistas ahora muestran un efecto disuasorio para los rendimientos de los EE. UU., y el informe NFP de esta mañana no parece estar ayudando. La nota a 10 años estableció un nuevo máximo de siete meses esta semana y eso, junto con la publicación de las minutas del FOMC de diciembre, ayudó a los bajistas a bajar las listas.

Gráfico S&P 500 de un minuto

Gráfico elaborado por james stanley; S&P 500 en Tradingview

Actualización 9:07 am ET

Rendimiento del Tesoro a 10 años a nuevos máximos anuales

A raíz del informe de esta mañana, los rendimientos del Tesoro aumentaron y la nota a 10 años cayó ahora a un nuevo máximo anual. La resistencia anterior del 1,765 % se negoció por última vez a finales de marzo de 2021, ya que los mercados se preparaban para una Reserva Federal más agresiva a finales de año.

Cuando eso no sucedió, los rendimientos retrocedieron y eso permaneció hasta agosto, momento en el que los rendimientos comenzaron a subir nuevamente con otro salto en septiembre y diciembre en torno a las decisiones de tasas del FOMC.

rendimiento de la nota del tesoro a 10 años

Gráfico elaborado por james stanley; TNX en Tradingview

— Escrito por james stanley, estratega sénior para DailyFX.com

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