Las operaciones comerciales «sin riesgo» obtienen ganancias a medida que el ETF de Bitcoin alimenta las recompensas de futuros

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Lo más parecido a una operación «libre de riesgo» en el mercado de criptomonedas está de vuelta en el radar de muchos comerciantes, después de que la introducción de fondos cotizados en bolsa (ETF) respaldados por contratos de futuros de bitcoin (BTC) empujó las recompensas del precio en regulados. los futuros de bitcoin aumentan.

El comercio, a menudo llamado comercio básico, es esencialmente una oportunidad de arbitraje del mercado de futuros que se ha explotado en diversos grados desde que los futuros regulados de bitcoin se introdujeron por primera vez en el mercado de futuros. Bolsa Mercantil de Chicago (ECM) el 17 de diciembre de 2017.

La oportunidad surge porque bitcoin generalmente se negocia a un precio más alto en CME que en el mercado al contado, en parte porque los futuros han sido la única forma en que algunos comerciantes institucionales podrían obtener exposición a bitcoin. El fenómeno se conoce como contango y es particularmente frecuente en condiciones de mercado alcistas.

Para aprovechar la diferencia de precio, un comerciante simplemente vendería, o vendería al descubierto, un contrato de futuros de bitcoin que se negocia por una prima en CME mientras compra simultáneamente la cantidad equivalente de bitcoin en el mercado al contado. Tener una posición corta y una larga significa que el operador no se verá afectado por la volatilidad del precio de bitcoin y, por lo tanto, podrá embolsarse la diferencia de precio entre los dos mercados.

Por supuesto, la oportunidad de arbitraje se vuelve más atractiva cuanto mayor es la diferencia de precio entre el contado y los futuros. Y parece que el comercio ha regresado a lo grande después de que las recompensas de futuros de bitcoin hayan aumentado nuevamente.

«Crypto es único en el sentido de que tiene una participación minorista mucho más alta que los jugadores institucionales sofisticados, que normalmente romperían el contango exagerado a través de [arbitrage] trades «, Strahinja Savic, responsable de datos y análisis en el proveedor de derivados FNT financiero, dijo Bloomberg.

Agregó que debido al nivel relativamente bajo de participación institucional en el espacio, bitcoin es particularmente propenso al «contango agresivo» en los mercados alcistas.

Mientras tanto, Steve Sosnick, estratega jefe de la firma de corretaje financiero con sede en EE. UU. Corredores interactivos, vinculó las recompensas de futuros altas actualmente a los comerciantes que apuestan a que los nuevos ETF respaldados por bitcoins se convertirán en grandes compradores en el mercado de futuros.

«Hay una nueva clase de activos bien publicitada que tiene que comprar estos futuros por contrato, y los operadores se están ajustando y moviéndose en consecuencia», dijo Sosnick. También advirtió que «es muy posible que el mercado se haya superado a sí mismo, lo que sin duda es un riesgo en el espacio criptográfico».

El primer ETF respaldado por futuros de bitcoin, emitido por ProShares bajo el ticker BITO, lanzó el NYSE Ark hoy, 19 de octubre. A las 11:42 UTC, el contrato de futuros de bitcoin de octubre de CME se cotizaba a 62.615 USD, casi 400 USD más que el precio al contado de CoinGecko de 62.226 USD.
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