Los aranceles de EE. UU. se ejecutan mientras los mercados se preparan para un posible aumento de tasas en marzo

Tasas EE. UU., S&P 500, Nasdaq 100 Puntos de conversación:

• Ayer vi los dos el S&P 500 y el Nasdaq 100 registran fuertes rebotes de soporte después de las ventas al comienzo de la sesión.
• Las tasas de EE. UU. continúan aumentando con un empuje aún mayor en el extremo más corto de la curva. Esta es una dinámica similar a la que se muestra desde finales de 2017 hasta finales de 2018. Ese escenario llevó a la Fed a cambiar de una postura alcista en 2018 a una fase de corte en 2019.
• mañana trae IPC fuera de los EE. UU. con la expectativa de impresión de datos con 7 manijas.
• El análisis contenido en el artículo se basa acción del precio Y formaciones graficas. Para obtener más información sobre la acción del precio o los patrones gráficos, consulta los nuestros Educación DailyFX sección.

Mañana sale el IPC de EE. UU. y los mercados están ingresando a esa versión con la expectativa de que la inflación general podría estar por encima del 7%. Recientemente, este mayor impacto en la inflación se ha cotizado en los mercados globales con un fuerte movimiento en el lado corto de la curva de rendimiento del Tesoro.

El rendimiento de las letras del Tesoro a 2 años es del 0,94 %, desde un mínimo del 0,45 % a finales de noviembre. Eso es un gran salto en un corto período de tiempo, y los 49 puntos básicos adjuntos a las tasas de 2 años aquí incluso eclipsan el salto de rendimiento de 10 años.

Rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU. a 2 años

Gráfico elaborado por james stanley; US02y en Tradingview

El rendimiento de la nota a 10 años alcanzó un nuevo máximo la semana pasada después del NFP, y esta es la tasa más alta vista desde que la pandemia entró en la ecuación. Sin embargo, el salto en el rendimiento desde el mínimo de diciembre hasta el máximo reciente es de 46,5 puntos básicos, inferior al bono a 2 años que se ve arriba.

Rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU. a 10 años

Gráfico elaborado por james stanley; TNX en Tradingview

El bono del Tesoro a 30 años experimentó un aumento de los rendimientos similar pero, de nuevo, menor que el visto en el lado corto de la curva con el bono a 2 años. Después de establecer un mínimo de diciembre en 1,678 %, los rendimientos subieron a un nuevo máximo de 2,151 % la semana pasada. Esta es una diferencia de 48 puntos básicos, menos que la de los 2 años pero un poco más de lo que hemos visto hasta ahora en los 10 años.

Rentabilidad de las letras del Tesoro a 30 años

Gráfico elaborado por james stanley; TYX en Tradingview

Compresión de la curva de rendimiento de la tesorería

A medida que los rendimientos continuaron aumentando con un mayor enfoque en el extremo corto de la curva, esta dinámica también comenzó a afectar el precio de las acciones.

El Nasdaq 100, sensible a las tasas, ha sido particularmente atractivo en los últimos tiempos. Después de pasar todo el año pasado en un canal de tendencia alcista que comenzó alrededor de las elecciones estadounidenses de 2020, los precios ya comenzaron a amenazar con una ruptura.

Ayer vimos la primera prueba bajo este canal en más de un año. Los precios han subido rápidamente por encima, pero esta podría ser una situación en la que el sello ahora se ha roto y los bajistas podrían profundizar más aquí. Como se vio la semana pasada, un aumento continuo en los rendimientos puede mantener el enfoque a la baja para el índice Nasdaq 100.

Gráfico de precios diarios de Nasdaq 100

Gráfico elaborado por james stanley; Nasdaq 100 en Tradingview

S&P 500

El S&P ha estado igualmente inestable pero, hasta ahora, se ha mantenido un poco mejor que el Nasdaq 100. Sin embargo, hay un punto de soporte importante, que se probó nuevamente ayer alrededor del nivel 4600. Hasta ahora esto ha llevado a un rebote , pero los vendedores están al acecho de nuevo esta mañana y mientras los mercados se preparan para una Fed más agresiva y posiblemente incluso una subida de tipos en marzo, también existe un potencial bajista aquí. El siguiente punto de soporte significativo es alrededor de 4500 con otro punto entre ese nivel y los precios actuales alrededor de 4550. Si el S&P no logra mantener 4500, podría desarrollarse una liquidación más profunda muy rápidamente.

Gráfico de precios de cuatro horas del S&P 500

Gráfico elaborado por james stanley; S&P 500 en Tradingview

— Escrito por james stanley, estratega sénior para DailyFX.com

Contacta y sigue Giacomo en Twitter: @JStanleyFX