Los avances regulatorios son una señal de la madurez del mercado de las criptomonedas

En un par de años, las finanzas descentralizadas han pasado por alto los productos y los marcos regulatorios que tardaron décadas en implementarse.

El hecho de que los usuarios puedan interactuar con productos financieros a nivel de contrato inteligente y esencialmente crear dinero programable con respecto a los productos es empoderador y disruptivo.

Al igual que los disruptores en otras industrias, DeFi opera fuera del entorno regulatorio. Este entorno está diseñado para administrar instituciones que gastan millones de dólares solo en cumplimiento.

Las plataformas tradicionales compatibles con VC, como Uniswap, han implementado recursos para decenas de miles de personas. Todo sin consideraciones relacionadas con Know Your Customer (KYC) y Anti-Money Laundering (AML). Este «lanzamiento aéreo» sin precedentes no tiene paralelo ni en los mercados financieros ni en ninguna otra industria.

El espectro de la sobrerregulación ha levantado la cabeza

Los reguladores y las fuerzas del orden han puesto sus ojos en las transacciones anónimas de criptomonedas, mientras que las regulaciones de FinCen se centran en las carteras «no alojadas».

El Proyecto de Ley de Infraestructura aprobado por el Senado de los EE. UU. Presenta una sección que aborda las criptomonedas y las operaciones que las rodean. Entre las propuestas hay una tarifa de licencia para cualquier persona que participe en una red. Esto incluye actividades como replantear o ejecutar un nodo.

Las nuevas propuestas en el proyecto de ley agregan obstáculos a la industria al favorecer a entidades bien financiadas que pueden garantizar la licencia. De ahí que se fomente la centralización en un sector construido en torno a la descentralización. Las tarifas más altas esencialmente bloquean a los participantes casuales sin fines de lucro de la industria de las criptomonedas.

Con una redacción ambigua, su traslado a la Cámara de Representantes podría sofocar el progreso en la industria de las criptomonedas y evitar un futuro mejor y descentralizado.

La bolsa californiana Coinbase advirtió a sus inversores que las regulaciones estadounidenses podrían socavar su capacidad para competir con DeFi.

«La libertad económica es una condición necesaria, si no suficiente, para el progreso humano» Brian Armstrong, director ejecutivo de Coinbase anotado en una carta incorporada en un nuevo prospecto presentado ante la Comisión de Bolsa y Valores de los Estados Unidos (SEC).

DeFi está descentralizado por diseño: regular «la casa» no es suficiente

Cualquiera puede interactuar con los productos directamente sin un intermediario de cumplimiento. El único mecanismo entre un usuario y el contrato que habilita la función DeFi es la cadena de bloques con la que interactúa la billetera del usuario.

Aunque algunas entidades de bluechip de DeFi son bastante transparentes, incluso más que algunas entidades de CeFi, muchos proyectos han sido implementados por fundadores anónimos. Por lo tanto, no había nadie a quien responsabilizar por el fracaso o el éxito (valor creado o valor perdido).

El espacio DeFi se ha convertido en un bosque oscuro donde el código es la ley e incluso la alfombra roja, por ejemplo, cuando los desarrolladores abandonan un proyecto y huyen con los fondos de los participantes, son parte del juego.

Durante el ciclo alcista de la criptomoneda 2017-2018 anterior, hubo caos. Esto en el sentido de que la mayoría de los jugadores no sabían cómo sería la futura regulación.

El enfoque de un equipo se ha eliminado en gran medida del trabajo en un proyecto. Más bien se preocuparon por la legalidad, asegurándose de que no tuvieran responsabilidad penal personal por sus acciones.

Sin embargo, incluso entonces, la atención se centró en la entidad central que emitía los tokens, hacía promesas y se beneficiaba de la venta. Con DeFi, en algunos casos, no hay una contraparte central obviamente responsable.

Mercados maduros, tanto desde la perspectiva del producto como desde la perspectiva regulatoria

Los participantes en el mercado de blockchain actual tienen en cuenta las consideraciones fiscales y de cumplimiento y no esperan el anonimato. Monero, zCash, Beam y monedas privadas similares siguen siendo productos marginales con una fracción de la tracción que se observa en las criptomonedas rastreables.

Las monedas conscientes de la privacidad están de hecho en el radar de los estados-nación. El IRS, por ejemplo, ofreció una recompensa de $ 625,000 por violar la criptografía de Monero.

La mayoría de las criptomonedas son rastreables. Por lo tanto, cada entidad centralizada puede cumplir efectivamente con la infraestructura regulatoria en cada jurisdicción en la que opera.

Si un participante de una criptomoneda no paga impuestos, el IRS puede ponerse en contacto. El IRS envió cartas a 10,000 tenedores de monedas digitales advirtiéndoles que recuperaran los impuestos impagos.

Mucha gente juega de forma muy agresiva para asegurarse de pagar menos impuestos. Sin embargo, esto no es drásticamente diferente al de cualquier otra industria.

Las empresas y las personas optimizan y planifican, pero rara vez se esfuerzan por evitar el pago de impuestos. Cuando se trata de regulaciones, ha habido un cambio gradual de un estado de gran incertidumbre a lo que considero un estado de transición con una certeza cada vez mayor.

La infraestructura reguladora solo madurará

Se está desarrollando un conjunto de herramientas en expansión para garantizar que el espacio de las criptomonedas funcione dentro de un marco específico. Esto no es completamente diferente de la forma en que operan los sistemas financieros clásicos.

Cuanto más nos acercamos a una imagen clara y sólida, más nos acercamos a crear un espacio más transparente que ofrecerá más valor a los asistentes minoristas.

La claridad total en cada aspecto de la regulación de las criptomonedas, con lo que se puede y no se puede hacer, estandarizará las criptomonedas y las hará más seguras y accesibles para todos. A medida que los problemas regulatorios se vuelven claros, los desarrolladores empresariales y los emprendedores pueden innovar basándose en marcos que son más fáciles de entender.

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