Los bancos administrados por la Reserva Federal están perdiendo la confianza, ¿puede Bitcoin venir al rescate?

El caos financiero inducido por los bancos ha desencadenado una serie de reacciones que señalan el agotamiento de la confianza en las instituciones bancarias centralizadas. Dando así vida a un “invierno TradFi”. ¿Pueden las criptomonedas como Bitcoin estar a la altura de las circunstancias en medio de pasos desalentadores por parte de los reguladores?

La industria de las finanzas tradicionales (TradFi) se ha enfrentado recientemente a desafíos, incluido el aumento de la regulación, la competencia de las empresas fintech y las preferencias cambiantes de los consumidores. Una de las mayores preocupaciones de la industria es la posibilidad de una crisis financiera repentina, similar al colapso global de 2008. Las instituciones bancarias han tenido problemas para recuperar la confianza después de la Gran Recesión.

png» alt=»Porcentaje de encuestados que tienen una confianza mínima en los bancos, de 2007 a 2018 Fuente: Statista» class=»lazy wp-image-300002″ width=»1023″ height=»550″/>

Esta preocupación se ha magnificado por la pandemia de COVID-19, que ha expuesto las debilidades del sistema financiero y ha aumentado la probabilidad de una debacle financiera.

Uno de los riesgos más importantes para la industria TradFi es la posibilidad de una corrida bancaria. Una corrida bancaria ocurre cuando muchos depositantes retiran sus fondos al mismo tiempo, lo que hace que el banco se quede sin liquidez y potencialmente lleve a su colapso. Varios factores, incluidos los rumores de inestabilidad financiera, las preocupaciones sobre la seguridad de los depósitos y los cambios en las políticas gubernamentales, pueden desencadenar corridas bancarias.

Profunda incertidumbre

El riesgo de corridas bancarias ha aumentado en los últimos años debido a varios factores. Uno es la principal interconexión del sistema financiero global. Los bancos ahora están más interconectados que nunca, con herramientas financieras complejas que los unen en una red de obligaciones financieras. Esto significa que si un banco falla, puede desencadenar una cascada de fallas en todo el sistema.

Otro factor que ha aumentado el riesgo de corridas bancarias es el crecimiento del sistema bancario en la sombra. La banca en la sombra se refiere a la prestación de servicios bancarios fuera de los canales bancarios tradicionales, como a través de fondos de cobertura, fondos del mercado monetario y otras instituciones financieras no bancarias. La banca en la sombra suele estar menos regulada que la banca tradicional y puede ser más vulnerable a las crisis financieras.

La pandemia de COVID-19 ha aumentado aún más el riesgo de corridas bancarias al exponer las debilidades del sistema financiero. Muchos gobiernos han implementado bloqueos y otras medidas que han afectado gravemente la economía durante la pandemia. Esto ha llevado a una fuerte caída en la actividad económica, lo que ha reducido el valor de muchos activos financieros.

Inmensa presión

La caída del valor de los activos ha ejercido presión sobre los bancos y otras instituciones financieras, ya que a menudo invierten mucho en estos activos. Esto aumentó el riesgo de quiebras bancarias y aumentó la probabilidad de corridas bancarias. Además, la pandemia ha provocado un aumento del desempleo, lo que ha reducido la capacidad de los consumidores para pagar sus deudas. Recientemente, los titulares de cuentas bancarias de todos los tamaños ahora se enfrentan a un nuevo riesgo tras el colapso de alto perfil de Silicon Valley Bank (SVB).

Esto ha ejercido más presión sobre el sistema financiero y ha aumentado el riesgo de inestabilidad económica. Tradicionalmente, el sector financiero ha permanecido fuertemente regulado y centralizado, con bancos y otras instituciones actuando como intermediarios entre los clientes y los mercados financieros. Sin embargo, en los últimos años, las finanzas descentralizadas (DeFi) se han vuelto cada vez más populares con el surgimiento de la tecnología blockchain y las criptomonedas. DeFi se basa en una infraestructura descentralizada que permite transacciones entre pares sin intermediarios.

Si bien DeFi ha brindado muchos beneficios, como una mayor transparencia, accesibilidad y costos reducidos, también se ha asociado con riesgos como la volatilidad de los precios, las estafas y los ataques informáticos. Algunos argumentan que las finanzas tradicionales están adoptando algunas de estas desventajas de DeFi, lo que lleva a un «invierno TradFi».

El invierno TradFi es una mala noticia

Ex CTO de Coinbase Balaji Srinivasan tuiteó un informe del brazo de investigación con sede en Nueva York de AllianceBernstein. Aquí, Srinivasan ha levantado banderas rojas alrededor de los bancos, llamando a la industria.

“Tradfi está asumiendo algunos de los peores aspectos de Defi. A esto lo llamo invierno de Tradfi.

Trazando algunos paralelos, criticó a los reguladores por no advertir a los usuarios de una posible quiebra bancaria. También señaló la naturaleza opaca de los informes de las instituciones bancarias:

“Antes de imprimir, los bancos usaban trucos contables para engañarse a sí mismos y a otros haciéndoles creer que tenían activos líquidos para hacer frente a los retiros. Es el tío Sam Bankman Fried”.

Cuando las noticias son transmitidas por una agencia de noticias de renombre, «a menudo es demasiado tarde», agregó. Estos casos han llevado a una pérdida sistémica de confianza en el sector bancario occidental, similar a la Pérdida de confianza en los medios occidentales.

png» alt=»Porcentaje de estadounidenses que dicen que lo tienen "mucho" O "Mucho" Confiado por periódicos y noticias de televisión Fuente: Axios» class=»lazy wp-image-300004″ width=»1023″ height=»557″/>

En pocas palabras, el ex ejecutivo de Coinbase lo llamó «Banco de baja confianza, Compañía de baja confianza».

Algunas opciones

La gente ahora se da cuenta de los peligros de las corridas bancarias de alta velocidad que pueden verse magnificados por las redes sociales y los sistemas de pago instantáneo. La Reserva Federal está dispuesta a intervenir y proporcionar liquidez a los bancos en problemas, pero eso tiene un costo. Ergo, los depositantes tienen buenas razones para buscar otras opciones, minimizando así la complejidad financiera tanto como sea posible.

¿Pueden ayudar las criptomonedas como Bitcoin? La clase de activos de nicho pero en crecimiento ha visto un gran aumento en su valor desde su inicio. Bitcoin y otras criptomonedas tienen el potencial de abordar parte del riesgo de contraparte que pueden enfrentar los clientes bancarios. Uno de los beneficios de Bitcoin es que permite transacciones entre pares sin la necesidad de un intermediario confiable como un banco.

Esto significa que los usuarios pueden realizar transacciones directamente entre ellos, lo que puede reducir el riesgo de contraparte asociado con las transacciones bancarias tradicionales. Pero, de nuevo, el cifrado sigue siendo una cara nueva en este juego. El informe dice:

“La simplicidad de las criptomonedas como activos digitales al portador resuelve los riesgos de contraparte inmediatos que enfrentan los clientes bancarios, pero los clientes también requieren estabilidad de valor. Y, por lo tanto, Bitcoin, como activo portador digital, puede no atraer de inmediato a los clientes que ven estabilidad en términos de dólares nominales».

Obstáculos en el camino criptográfico

Bitcoin, o el potencial de las criptomonedas en general, es inmenso. Pero el camino para alcanzar su potencial está plagado de obstáculos. Los reguladores de todo el mundo han tomado medidas inmediatas para ignorar las criptomonedas. En marzo, la Casa Blanca acusó a las criptomonedas de no tener valor fundamental. Recientemente, el gobierno del Reino Unido ha tomado medidas para desalentar crecimiento de las criptomonedas en la región.

Las empresas de criptomonedas generalmente están sujetas a una gran cantidad de restricciones y regulaciones que varían según la jurisdicción. Algunas condiciones que pueden enfrentar las criptoempresas incluyen las siguientes:

1. Requisitos de licencia: en muchas jurisdicciones, las empresas criptográficas deben obtener una licencia para operar como transmisores de dinero o intercambio de activos digitales.
2. Requisitos contra el lavado de dinero (AML) y Conozca a su cliente (KYC): las empresas de cifrado deben cumplir con las regulaciones de AML y KYC, incluida la verificación de identidad, el monitoreo de transacciones y el informe de actividades sospechosas.
3. Requisitos de capital: algunas jurisdicciones pueden exigir que las criptoempresas mantengan una cierta cantidad de capital para poder operar.
4. Impuestos: las empresas de criptomonedas pueden estar sujetas a impuestos sobre sus ganancias y es posible que deban informar sus transacciones a las autoridades fiscales.
5. Requisitos de seguridad y privacidad: las empresas criptográficas deben proteger los datos de los usuarios y evitar el acceso no autorizado al sistema.

El incumplimiento de estas restricciones y reglamentaciones puede dar lugar a sanciones, multas o cargos penales. Además, algunas empresas de criptomonedas pueden enfrentar desafíos adicionales, como dificultades para obtener servicios bancarios o que las instituciones financieras congelen cuentas debido a los riesgos percibidos asociados con la industria.

La carga burocrática también puede ser significativa, particularmente para empresas que operan en múltiples jurisdicciones u ofrecen una amplia gama de servicios.