Los ciclos de Bitcoin (BTC) se están alargando: hipótesis confirmada

Muchos participantes en el mercado de las criptomonedas confían en la naturaleza cíclica de bitcoin (BTC), que se rige por la reducción a la mitad que se produce cada cuatro años. Sin embargo, pocos han optado todavía por la hipótesis de que estos ciclos se alargan con el tiempo. Ha llegado el momento de hacerlo, ya que el nuevo máximo histórico de BTC acaba de validar esta suposición.

Aceptar el tramo de los ciclos de bitcoin tiene consecuencias. El más importante, desde la perspectiva de los inversores a largo plazo, es el alargamiento del tiempo para alcanzar el pico del ciclo y la disminución del retorno de la inversión (ROI).

¿Cuáles son los ciclos de estiramiento de bitcoin?

La hipótesis de extender los ciclos de bitcoin asume que cada ciclo subsiguiente dura más, medido desde el mínimo absoluto hasta el máximo absoluto del precio de BTC.

Por ejemplo, el ciclo de génesis duró solo 250 días, el segundo duró 750 días y el tercero duró alrededor de 1050 días. El ciclo actual, que comenzó con un mínimo de $ 3,122 el 15 de diciembre de 2018, se está acercando a la marca de 1050 días en este momento.

Por lo tanto, está cerca de coincidir con la duración del ciclo anterior. Todavía tenemos que esperar esta confirmación de la hipótesis del alargamiento del ciclo.

Sin embargo, todavía hay otra forma de medir los ciclos de bitcoin, no por un mínimo absoluto, sino reduciéndolo a la mitad. La reducción a la mitad de Bitcoin es un evento una vez cada cuatro años que reduce a la mitad la recompensa por extraer un bloque. Después de la última reducción a la mitad, que tuvo lugar el 11 de mayo de 2020, esta recompensa es de 6.25 BTC. Se otorga al primer minero que resuelve un acertijo matemático y descifra el hash del siguiente bloque.

Vale la pena agregar que la consecuencia de la reducción a la mitad es la disminución sistemática en la oferta de bitcoin, lo que resulta en la naturaleza deflacionaria de la criptomoneda más antigua.

Analista de criptomonedas @ByzGeneral publicó en Twitter un gráfico de tres ciclos de bitcoin medidos solo a la mitad.

Fuente: Twitter

En el tuit, señaló que «el mercado alcista de 2017 duró aproximadamente un 35% más que el mercado alcista de 2013». Añadió además:

«Si asumimos que esto también durará alrededor de un 35% más que el anterior, para fines del primer trimestre de 2021, el mercado alcista debería terminar».

Confirmación de la hipótesis

Resulta que al tomar la reducción a la mitad como el inicio de cada ciclo, se acaba de confirmar la hipótesis del alargamiento de los ciclos de bitcoin. Ya en el gráfico anterior, podemos ver que el ciclo actual (verde) dura más que el ciclo anterior (azul). La confirmación definitiva de esto fue cuando bitcoin alcanzó el nuevo ATH de $ 67,000 el 20 de octubre de 2021.

Este evento fue destacado recientemente por otro analista del mercado de criptomonedas, Benjamin Cowen. Es conocido por promover la idea de los ciclos de estiramiento de bitcoin, que cree que están indicados por datos históricos. Recientemente promovió esta idea en una entrevista exclusiva para BeInCrypto.

En su último YouTube video, analizó los ciclos anteriores de bitcoin tanto en relación al halving como inicio del ciclo y en relación al mínimo absoluto. Curiosamente, lanzó este análisis hace unos días, incluso antes del nuevo ATH de bitcoin. Cowen dijo:

«Hoy es el último día. El nuevo máximo histórico es lo que necesitamos para promulgar un ciclo alargado medido por la reducción a la mitad.

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Alargamiento de los ciclos de BTC medidos por reducción a la mitad / Fuente: YouTube

Además, Cowen compartió un gráfico y su análisis de los ciclos de bitcoin medidos desde el mínimo absoluto. Reconoció que, sin embargo, en este marco, los ciclos de estiramiento de BTC aún no se han confirmado, cree que sí. Finalmente, agregó la observación de que:

«Cada vez más personas se acercan a la idea de alargar el ciclo».

Alargamiento de los ciclos de BTC medidos desde el mínimo absoluto / Fuente: YouTube

El ROI disminuye con el tiempo

Si se confirman los ciclos de estiramiento de bitcoin, se deben aceptar dos implicaciones:

1. Bitcoin necesita más tiempo en cada ciclo para alcanzar su pico histórico.
2. El retorno de la inversión (ROI) es menor en cada ciclo.

Si bien la primera implicación es una conclusión natural de la hipótesis del alargamiento del ciclo, la segunda puede parecer sorprendente. Porque resulta que bitcoin no solo ha proporcionado un ROI más alto en ciclos anteriores, sino que también lo ha hecho más rápido. Actualmente, los inversores deben ser más pacientes y también esperar un ROI más bajo.

Según los datos presentados por Cowen en su discusión con PlanB, el primer ciclo de bitcoin produjo un ROI de 700x. En el segundo, podría llegar a 500x y, en el tercero, a 100x.

Medido desde el mínimo de $ 3,122 este ciclo hasta ahora, ha sido posible generar un ROI de alrededor de 20x. Por tanto, el analista concluye:

“Existe una mayor probabilidad de que este ciclo eventualmente se extienda más allá del ciclo anterior. Y yo diría que lo haría si quisiéramos medir desde abajo o desde la mitad.

La razón principal de esto es la creciente capitalización de mercado de bitcoin y toda la clase de activos de criptomonedas. Esto indica la maduración de la industria y una reducción de la volatilidad que es natural para las criptomonedas.

Es mucho más fácil obtener ganancias 100x (y, en consecuencia, grandes caídas) en un activo con una capitalización de mercado medida en decenas de millones de dólares que en bitcoin, que ahora vale 1,15 billones de dólares. según CoinGecko.

Conclusión

La hipótesis del alargamiento de los ciclos de bitcoin se confirma si se asume la reducción a la mitad como el comienzo del ciclo. Aún se esperan confirmaciones con respecto al fondo absoluto, pero en unos diez días también veremos esto.

En los próximos ciclos, probablemente solo se pueda esperar un mayor alargamiento de los ciclos. Es probable que esto continúe hasta el ciclo de vida medio de cuatro años y la cantidad de recompensa en bloque eventualmente se vuelva insignificante.

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