Los datos de inflación de EE. UU. de junio podrían reforzar el impulso alcista de DXY

PERSPECTIVA DEL DÓLAR ESTADOUNIDENSE: ALCISTA

• El dólar estadounidensemedido por el índice DXY, sube durante la semana y cotiza cerca de los máximos de varios años hacia el fin de semana
• La perspectiva a corto plazo sigue siendo alcista para el dólar
• Los datos de inflación de EE. UU. para junio de la próxima semana podrían ser un catalizador positivo para las tasas del Tesoro y el índice DXY

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El dólar estadounidense, medido por el índice DXY, tuvo otra semana fuerte, subiendo más del 1,7 % para cerrar cerca de 107,00, uno de sus mejores niveles desde finales de 2012. Aunque el impulso alcista podría extenderse demasiado tras un avance desde principios de año de casi un 12%, el más amplio las perspectivas siguen siendo constructivas, al menos desde un punto de vista fundamental.

Desde mediados de junio, los rendimientos del Tesoro de EE. UU. han subido a la baja bajo el supuesto de que el banco central de EE. UU. parpadearía y daría la vuelta para evitar una recesión económica significativa. Sin embargo, la Fed no ha dado indicios de que tenga la intención de reducir la velocidad; por el contrario, los políticos han señalado que seguirán adelante con sus planes eliminar agresivamente la política de alojamiento en un esfuerzo por restaurar la estabilidad de precios.

A pesar de los continuos vientos en contra, los datos macroeconómicos se han mantenido bien, particularmente del mercado laboral, con el último Encuesta de PFN que confirma esta evaluación. Para brindar contexto, el informe de nómina no agrícola de junio mostró una ganancia neta de 372,000 empleos, muy por encima de las expectativas del consenso de un aumento de 268,000, una señal de que las condiciones de contratación siguen siendo sólidas.

Dado que los empleadores aún agregan trabajadores a un ritmo saludable para satisfacer la demanda de los clientes, los temores de que la economía se esté hundiendo por el precipicio hacia las profundidades de una recesión pueden ser exagerados. En este contexto, la Fed podría mantener una postura agresiva y una postura restrictiva, al menos hasta que haya evidencia contundente de que las fuerzas inflacionarias se están relajando de manera decisiva.

Nosotrosvoy a Obtenga una mejor imagen del perfil de la inflación la próxima semana cuando la Oficina de Estadísticas Laborales de EE. UU. publique el índice de precios al consumidor de junio. Título Se espera que el IPC aumente un 1,1% mamá, llevando el tasa anual a 8.8% desde 8.6%, un nuevo ciclo alto. Los precios de la gasolina establecieron nuevos récords en la primera mitad del mes pasado, por lo que los resultados podrían sorprender al alza a raíz del aumento de los costos de energía.

Otro caliente IPC reporte, como la de mayodebería Aumentar apuestas por de gran tamaño excursiones en las próximas reuniones del FOMC y ejerció una presión alcista sobre el tipo terminal, que ahora se sitúa en torno al 3,58% según los futuros de fondos federales (Contrato abril 2023).

En el entorno actual, es probable que el dólar estadounidense siga siendo alcista, especialmente si U.S.. tesoro devoluciones iniciar una fuerte recuperación en muy corto plazo después de su arreglo reciente. Dicho esto, los comerciantes deben prepararse para la posibilidad de que el índice DXY alcance nuevos máximos de varios años en la próxima semana.

GRÁFICO SEMANAL DEL DÓLAR ESTADOUNIDENSE (DXY)

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Gráfico DXY preparado con TradingView

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— Escrito por Diego Colman, estratega de mercado de DailyFX