Los expertos de la industria refutan las afirmaciones de manipulación del mercado de Bitcoin

El socio de Castle Island, Nic Carter, refuta las afirmaciones de los profesores John Griffin y Amin Shams de que la manipulación del mercado por parte de las ballenas impulsó el reciente repunte de Bitcoin.

Según Griffin y Shams, el repunte actual de Bitcoin se asemeja a la carrera alcista de 2017, que concluyeron que fue liderada por una sola ballena que manipuló el precio del activo.

El estrecho rango de negociación de Bitcoin genera preocupaciones sobre la manipulación

En su artículo de 2018, publicado en el Journal of Finance revisado por pares, la pareja identificó que imprimir Tether y conspirar para apuntalar el precio de Bitcoin si caía por debajo de cierto nivel era algo común con cada aumento de precios de Bitcoins.

Los autores descubrieron que el precio de Bitcoin aumentó después de intervalos comerciales de una hora acompañados de grandes compras de monedas Tether y Bitcoin. Casi el 60% de las ganancias de Bitcoin entre marzo de 2017 y marzo de 2018 siguieron un patrón similar. En casi todos los casos, una ballena no identificada usó Tether acuñado para comprar grandes cantidades de Bitcoin en Bittrex y Poloniex, provocando reversiones de precios en menos de 60 minutos.

Si bien no se ha probado nada, los autores sospechan que una colusión similar entre los grandes actores del mercado apuntaló los niveles de soporte sospechosamente sólidos de Bitcoin durante las recientes condiciones negativas del mercado. Señalan el rango de negociación relativamente estrecho de Bitcoin entre la caída de FTX el 11 de noviembre de 2022, donde se negoció entre $ 16,000 y $ 17,900 durante todos menos uno de los 62 días, como el trabajo de manipuladores astutos.

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Según Griffin, «… $16 000… podrían servir como un mecanismo de coordinación» para permitir que las ballenas eleven artificialmente el precio hasta el límite superior de aproximadamente $17 000 antes de embolsarse las ganancias a través de muchas ventas pequeñas que no impactan en el mercado. . En otras palabras, pueden beneficiarse limitando el rango de precios de Bitcoin.

Crypto VC critica las afirmaciones y llama a los autores «estúpidos»

Sin embargo, Griffin admitió que no hay ningún análisis que demuestre que esto ocurrió entre noviembre de 2022 y mediados de enero. 2023.

“Esta vez no tenemos un análisis concreto. La verdad puede surgir en historias específicas si hay colusión”, Griffin concluido.

El capitalista de riesgo en etapa inicial, Nic Carter, desestimó las conclusiones de manipulación de la pareja y calificó al profesor de economía de «estúpido», y agregó que las afirmaciones de la pareja sobre Tether eran tremendamente inexactas.

Sin embargo, la Comisión de Comercio de Futuros y Productos Básicos de EE. multado Tether $ 41 millones por las acusaciones de que el emisor de la moneda estable respaldó su activo con solo reservas fiduciarias durante aproximadamente una cuarta parte del período entre 2016 y 2018, lo que significa que algunas casas de moneda podrían haber sido esencialmente «dinero gratis». Desde entonces, Tether ha reducido sus tenencias de papel comercial a casi cero, reemplazándolos con instrumentos de deuda de mayor calidad y activos más líquidos.

Otros analistas que observan el mercado de Bitcoin diariamente sugieren que los precios están subiendo debido a una reducción en las ventas forzadas después de la caída de FTX. Otros apuntan a factores más mundanos, como más compradores que vendedores.

“A menudo, la mejor explicación es la más aburrida. En este caso, el precio de Bitcoin está aumentando porque hay más compradores que vendedores «, sugiere el analista de Nansen Andrew Thurman. El colapso de varios creadores de mercado, incluido Alameda Research, también ha contribuido a reducir la liquidez del mercado y reducir los vendedores.

Al tomar una posición corta, los inversores toman prestado un activo con la creencia de que su precio caerá. Si, por el contrario, el precio de un activo aumenta, un corredor puede activar una liquidación, lo que resulta en una orden de compra. Si se liquidan muchos inversores, la ola de órdenes de compra en ausencia de vendedores genera un «short squeeze», lo que hace que el precio del activo suba rápidamente.

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