Los factores externos dominan el AUD/USD, ¿se liberará?

PRONÓSTICO DEL DÓLAR AUSTRALIANO: NEUTRO

• El dólar australiano está en manos de influencias extranjeras por ahora
• Los activos de riesgo como AUD podrían tener un rendimiento inferior en una escalada de problemas de conflicto
• Las materias primas respaldan al AUD, pero ¿las subidas de la Fed debilitarán el AUD/USD?

El dólar australiano se ha visto atrapado en el fuego cruzado de las crecientes tensiones geopolíticas esta semana y no parece que vaya a desaparecer pronto.

La situación en Ucrania está evolucionando y la incertidumbre que rodea ha visto ventas de activos de alto riesgo y la apreciación de los refugios seguros percibidos.

El dólar australiano se considera un activo de riesgo debido a que la composición del comercio australiano está alineada con las perspectivas de crecimiento global.

El entorno fundamental para el australiano sigue siendo sólido a pesar de los titulares de precios más bajos del mineral de hierro tanto en la Bolsa de productos básicos de Dalian (DCE) como en la Bolsa de Singapur (SGX).

BHP y Fortescue reportaron ganancias sólidas esta semana y, como grandes actores en el mercado del mineral de hierro, enfatizaron una vez más que no dependen del precio de las acciones de sus futuros de metales básicos, sino que tienen contratos a largo plazo.

Ambos reiteraron que ven que la demanda de China se mantendrá estable para 2022.

Además, las otras 5 principales exportaciones de Australia tienen una gran demanda y precios elevados. Estos productos básicos son gas natural licuado (GNL), petróleo, gas, carbón y oro.

El diferencial de rendimiento AU-US se amplió ligeramente a favor del AUD con el diferencial de 10 años por detrás en más de 20 puntos básicos.

Sin embargo, el entorno a corto plazo tiende hacia el USD con la Fed fijando una subida de tipos en la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) de marzo. El RBA, por otro lado, no tiene planes de subir las tasas, a pesar de que el mercado está considerando una subida en julio.

Los datos de desempleo de enero se dieron a conocer durante la semana y cumplieron con las expectativas, alcanzando el 4,2%. La tasa de participación aumentó levemente hasta el 66,2%, mientras que se añadieron 12.900 puestos de trabajo.

El calendario que se avecina parece bastante escaso, siendo el índice de precios salariales el punto culminante de la semana el jueves.

La perspectiva para el australiano la próxima semana parece estar en línea con el capricho de los acontecimientos en Ucrania. El aumento de la incertidumbre va en contra del AUD, pero una resolución o una reducción en la escalada sería de apoyo. Con una gestión de riesgos disciplinada, como siempre, pueden surgir oportunidades.

AUD/USD, MINERAL DE HIERRO, PETRÓLEO CRUDO, DIFERENCIAL A 10 AÑOS AU-US

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Gráfico creado en TradingView — Escrito por Daniel McCarthy, estratega de DailyFX.com

Para contactar a Daniel, use la sección de comentarios a continuación o @DanMcCathyFX en Twitter