Los factores internos se dejan de lado mientras la Fed habla sobre aumentos de tasas

Perspectivas para el dólar australiano: Los factores internos se dejan de lado mientras la Fed habla sobre aumentos de tasas

PRONÓSTICO DEL DÓLAR AUSTRALIANO: NEUTRO

• El dólar australiano fue fortalecido y abandonado por los bancos centrales
• La Fed está en marcha para subir las tasas y el RBA apunta al despegue
• El sentimiento de riesgo oscilante se está apoderando del mundo, ¿se mantendrá el AUD/USD?

El dólar australiano alcanzó un máximo de 10 meses de 0,7661 a principios de semana antes de debilitarse al comienzo del fin de semana debido a que los factores globales prevalecen sobre el panorama nacional.

El australiano fue impulsado después de la Política monetaria del RBA reunión el martes. Dejaron las tasas sin cambios en 0.10%, pero fue el tono agresivo en la declaración de procedimiento lo que levantó la moneda. En particular, se ha eliminado la referencia a ser “paciente” con respecto al endurecimiento.

Los datos comerciales decepcionaron el jueves, llegando a AUD 7,46 mil millones para el mes de febrero, en lugar de los AUD 11,65 mil millones esperados. El error en las estimaciones se debe a un aumento del 12% en las importaciones, mientras que las exportaciones se mantuvieron al mismo nivel que en enero. El lado de las exportaciones del libro mayor alcanzó el pronóstico, pero se espera que las importaciones aumenten solo un 2%.

Irónicamente, la falta de datos comerciales es un síntoma de una economía australiana abrasadora.

Cabe señalar que aún no se ha sentido el impacto del aumento de los precios de las materias primas. La mayoría de las exportaciones de Australia tienen contratos a largo plazo que se renuevan periódicamente y algunas ya lo han hecho, pero esos pagos aún están a meses de alcanzar el récord.

Los siguientes gráficos RBA muestran las diferencias entre el precio al contado (actual) de los productos a granel frente a los precios recibidos de los exportadores.

Los términos de intercambio están en un pico multigeneracional y esto alimenta aún más el crecimiento interno. La guerra en Ucrania continúa viendo una mayor demanda de muchas exportaciones australianas para reemplazar el suministro ruso.

Varios oradores de la Reserva Federal de EE. UU. llegaron al circuito de programas de entrevistas esta semana, aparentemente fomentando su nuevo amor por todo lo relacionado con los halcones. El término «transitorio» no es más que un recuerdo lejano.

El impacto es que los rendimientos favorecen al dólar estadounidense y esto ha socavado al AUD. El diferencial de la deuda pública a 10 años se ha reducido a 30 puntos básicos (pb) desde un máximo reciente de 47 pb.

China también está experimentando un aumento en los casos de Covid-19 y, mientras sigue una política de cero casos, el centro financiero de Shanghái se cerrará por completo. Como resultado, el precio al contado del mineral de hierro disminuyó.

De cara al futuro, los datos de empleo se publicarán el jueves, pero parece que se necesitará un gran error para afectar a la moneda. Si bien la economía australiana está tan saludable como siempre, la moneda es un capricho de los mercados globales y los cambios resultantes en el sentimiento.

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— Escrito por Daniel McCarthy, estratega de DailyFX.com

Para contactar a Daniel, use la sección de comentarios a continuación o @DanMcCathyFX en Twitter