Los inversores vuelven a acumularse en Bitcoin mientras los toros apuntan a la parte inferior: ¿Adónde podría ir el precio de BTC?

Los productos de inversión en activos digitales han experimentado sus mayores flujos desde julio de 2022, según el último informe semanal de flujos de fondos de la empresa de criptomonedas CoinShares. $ 117 millones de capital han ingresado al espacio de productos de inversión en criptomonedas, con Bitcoin dominando y representando $ 116 millones de entradas.

Los productos cortos de Bitcoin también registraron entradas de USD 4,4 millones, lo que elevó la entrada mensual de productos cortos de Bitcoin a USD 30 millones. Pero eso todavía está un poco por debajo de la entrada del mes hasta la fecha en productos largos de Bitcoin, que fue de $ 125 millones la última vez.

Según CoinShares, los activos totales bajo administración aumentaron a $ 28 mil millones, un 43% más que los mínimos posteriores a la caída de FTX de noviembre de 2022, principalmente debido a la apreciación del precio de la criptomoneda.

Los volúmenes de negociación también se están recuperando, reveló el informe de la firma de criptointeligencia. $1.3 mil millones en productos cambiaron de manos durante la semana, 17% más que el promedio del año hasta la fecha. Esto sigue siendo solo alrededor del 1,4% de los volúmenes de negociación vistos en los intercambios de criptomonedas confiables, señaló CoinShares.

Los inversores también continuaron favoreciendo las «inversiones seleccionadas», dijo Coinshares, y señaló el hecho de que los productos de inversión de activos múltiples experimentaron salidas por novena semana consecutiva. Los fondos de activos múltiples vieron salidas de $ 6,4 millones durante la semana, lo que elevó su salida mensual a $ 16 millones.

Próximos riesgos macro para probar la tesis de «Bitcoin ha tocado fondo».

El último informe de CoinShares muestra que los inversores institucionales, que tienden a favorecer los productos de inversión en criptomonedas en lugar de mantener el activo al contado subyacente, finalmente están comenzando a verse atrapados en el repunte que ha hecho que el precio de Bitcoin se dispare un 40% este mes. Antes del aumento de la semana pasada en la compra de productos de inversión de Bitcoin, las entradas mensuales eran de solo $ 9 millones minúsculos.

El cambio en el sentimiento refleja una narrativa creciente entre los inversores, comerciantes, analistas y comentaristas de criptomonedas de que el mercado bajista que caracterizó 2022 ahora puede haber terminado. Esta narrativa se pondrá a prueba severamente esta semana: una serie de próximos eventos macro fundamentales podrían desencadenar volatilidad, incluyendo Reunión de la Fed del miércolesInforme de empleos de EE. UU. del viernes y resultados de la última encuesta ISM PMI.

Los datos económicos de EE. UU. de esta semana deberían confirmar las tendencias que ya sabemos que están teniendo lugar dentro de la economía de EE. UU.: la economía se está deteniendo, pero por ahora, la contratación y el mercado laboral siguen siendo bastante sólidos. El verdadero comodín será la reunión de la Fed del miércoles.

Las condiciones financieras se relajaron en enero (las acciones de EE. UU. subieron mientras que los rendimientos de EE. UU. y el dólar bajaron) debido a las expectativas de que después de la subida de tipos de interés de 25 puntos básicos ampliamente anticipada por la Fed el miércoles, no habrá mucho más endurecimiento. De hecho, a raíz de las recientes sorpresas a la baja en los datos de inflación de EE. UU., el escenario base del mercado ahora es que habrá solo dos aumentos de tasas más de 25 puntos básicos por parte de la Reserva Federal (incluido el aumento del miércoles).

Pero eso va en contra del mensaje de muchos funcionarios de la Fed en las últimas semanas, algunos de los cuales continúan hablando de tasas superiores al 5,0% (en lugar de picos justo por debajo del 5,0%, como esperaban los mercados). Por lo tanto, el mensaje de la conferencia de prensa posterior a la reunión del presidente de la Fed, Jerome Powell, será examinado de cerca.

Si los comentarios de Powell desencadenan un cambio en las expectativas de aumento de tasas de la Fed hacia el precio de otro aumento de tasas en 2022, eso podría desencadenar una fuerte caída en los activos de riesgo como Bitcoin. A corto plazo, Bitcoin podría retroceder fácilmente para probar su promedio móvil de 21 días y respaldar el nivel de $ 21,600. Una ruptura por debajo abriría la puerta a una caída hacia los USD 20,000.

Los indicadores técnicos/en cadena siguen enviando señales alcistas

Pero, ¿sería suficiente tal impacto para empujar a Bitcoin por debajo de los mínimos de $ 15,500 de 2022? Los indicadores en cadena gritan no. Como se discutió en un artículo reciente, una creciente confluencia de indicadores (observando ocho patrones de precios, uso de la red, rentabilidad del mercado y señales de balance de riqueza) monitoreados por Glassnode sugiere que Bitcoin podría estar en las primeras etapas de recuperación de un mercado bajista.

Los indicadores alternativos también muestran una tendencia alcista, como el mercado de opciones de Bitcoin y los flujos de minería de BTC a los intercambios. Mientras tanto, el análisis de los ciclos de mercado a largo plazo de Bitcoin también sugiere que la criptomoneda más grande del mundo por capitalización de mercado podría estar en las primeras etapas de un mercado alcista de casi tres años.