Los mejores fondos de cobertura de criptomonedas probados por Bear Market Bite en 2022

Varios fondos de cobertura de criptomonedas importantes y fondos de cobertura tradicionales con exposición a criptomonedas colapsaron o apenas pudieron rescatar en 2022. La caída de los precios de las criptomonedas ha puesto a prueba la tolerancia al riesgo de estas empresas y ha comenzado a aumentar la presión sobre las apuestas apalancadas.

Los fondos de cobertura reúnen el dinero de los inversores para lograr rendimientos significativos utilizando estrategias de inversión avanzadas. De acuerdo con la Comisión de Bolsa y Valores (SEC), un fondo de cobertura no necesita seguir reglas específicas diseñadas para proteger a los inversores, ni necesita presentarse ante la SEC.

Los riesgos del apalancamiento financiero

Debido a la naturaleza riesgosa de las estrategias de inversión de los fondos de cobertura, los fondos a menudo solo aceptan inversores acreditados. Parte de estas estrategias incluyen la inversión apalancada, que implica pedir dinero prestado para aumentar el rendimiento potencial de su inversión.

Sin embargo, el prestamista, como un corredor principal, a menudo requerirá que un inversionista proporcione una cantidad mínima para pedir prestado, llamada margen. El prestatario es responsable de garantizar que se mantenga una determinada relación entre el monto prestado y su margen. Si el prestatario no logra mantener esa proporción, el prestamista liquida su posición y el prestatario pierde su margen de inversión.

Un fondo de cobertura puede tomar prestados valores a través de un corredor preferido para maximizar los rendimientos de los inversores mediante la práctica de una gestión de riesgos adecuada.

Cuando se liquida un fondo de cobertura, puede deberse a grandes caídas en el valor de los activos registrados como margen para inversiones apalancadas o mala gestión del riesgo. El invierno de criptomonedas en curso ha visto una buena parte de las disminuciones en el valor de los activos digitales, algunos de los cuales han llevado al colapso de los fondos de cobertura y las criptomonedas.

El fondo de cobertura 3AC cayó primero

La primera ficha de dominó en caer fue Three Arrows Capital, con sede en Singapur, cuyo cofundador Kyle Davies hizo una serie de apuestas apalancadas sobre el aumento de los precios de las criptomonedas basándose en la llamada tesis del superciclo promovida por el también fundador Su Zhu.

La tesis del superciclo supone que los precios de las criptomonedas aumentarán a medida que crezca la adopción sin el riesgo de un pivote bajista a corto plazo.

Desafortunadamente para Zhu y Davies, el caso no se sostuvo, con Bitcoin cayendo más del 50% en junio de 2022 desde su máximo histórico de $ 69,000 el 10 de noviembre de 2021. La caída del precio se produjo en el contexto de TerraUSD de la moneda estable. accidente en mayo de 2022. El accidente sacudió la confianza en la industria de las criptomonedas y llevó a muchos inversores a huir a las colinas.

Uno de los primeros fondos de cobertura de criptomonedas, Pantera Capital, cobró una inversión en el ecosistema Tierra/Luna, vendiendo alrededor del 80 % de sus participaciones en 12 meses antes de que el ecosistema colapsara en mayo de 2022. La empresa ganó unas diez veces sus $17 millones inversión en Luna.

Pronto siguió la liquidación

Los documentos judiciales presentados en las Islas Vírgenes Británicas, donde estaba domiciliada Three Arrows, revelaron que el fondo de cobertura había tomado prestados Bitcoin y Ether de la bolsa de derivados Deribit. Sin embargo, no proporcionó fondos adicionales cuando los precios de las principales criptomonedas comenzaron a caer en picado a mediados de junio de 2022. Three Arrows también le debía al corredor de criptomonedas canadiense Voyager Digital más de $ 600 millones y al prestamista de criptomonedas BlockFi alrededor de $ 80 millones. Incumplió con ambos préstamos.

Cuando Three Arrows no pudo cumplir con los requisitos de Deribit, el intercambio liquidó las posiciones del fondo de cobertura. También argumentó que la empresa está en proceso de liquidación.

Posteriormente, el liquidador Teneo se hizo cargo de los procedimientos de liquidación en las Islas Vírgenes Británicas. Three Arrows se declaró en bancarrota del Capítulo 15 en los Estados Unidos poco después.

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liquidadores dijo tribunales el 2 de diciembre de 2022, que había incautado más de USD 35 millones de las cuentas bancarias de Singapur de Three Arrows y otros tokens criptográficos, incluidos los tokens no fungibles.

Alameda arruinada por mala gestión de riesgos

Un caso de mala gestión de riesgos y la caída de los precios de las criptomonedas condujo a la caída de Alameda Research LLC. Este fondo de cobertura cuasi-criptográfico se ha endeudado mucho, utilizando un token criptográfico FTT relativamente poco líquido como garantía.

Su fundador, el ex director ejecutivo de FTX, Sam Bankman-Fried, había reportado la gestión de riesgos perdió prioridad durante los primeros días de la empresa. Este enfoque permisivo creció como una bola de nieve, lo que resultó en el cierre de la empresa y el posterior proceso de quiebra. La falta de gestión de riesgos fue aún más extraña si se tiene en cuenta el período anterior de Bankman-Fried en la empresa comercial Jane Street Capital, que empleó una gestión integral de riesgos.

Según los primeros empleados de Alameda Research, el fondo de cobertura hizo apuestas iniciales sobre los movimientos de precios de varias criptomonedas, a muchas de las cuales les fue mal.

Además, Alameda se ha endeudado mucho para realizar varias inversiones sin el beneficio de las barreras regulatorias que limitan la cantidad de riesgo que pueden asumir las empresas tradicionales de Wall Street.

Cuando los precios de las criptomonedas comenzaron a caer a principios de este año, el precio del FTT también cayó. Esto llevó a la subsidiaria de Alameda, FTX, a utilizar los fondos de los clientes para pagar préstamos riesgosos. Ambas empresas pronto quebraron.

SkyBridge Capital Hedge Fund expuesto a la caída de las criptomonedas

La firma de gestión de inversiones de Anthony Scaramucci, SkyBridge Capital, suspendió los retiros de su Legion Strategies Fund el 19 de julio de 2022, debido a la caída de los precios de las criptomonedas. El fondo Legion ha ganado exposición a las criptomonedas a través de algunos de los otros fondos de SkyBridge.

SkyBridge también administra un fondo del que los inversores buscaban retirarse a principios de este año. El Fondo Multi-Asesor negocia las acciones de otros fondos de cobertura tradicionales. Tenía el 27% de su cartera asignado a inversiones en activos digitales, según un Programa Consolidado de Inversiones publicado el 30 de septiembre de 2022.

También fue un año desafiante para los fondos de cobertura tradicionales sin exposición criptográfica debido a las condiciones macroeconómicas. causado un retiro de apuestas apalancadas para reducir la exposición al riesgo. El aumento de las tasas de interés y las tensiones geopolíticas han elevado el costo de los préstamos para los fondos de cobertura.

Investigación de fondos de cobertura Ella dijo que las liquidaciones de fondos de cobertura aumentaron alrededor del 24% en el segundo trimestre de 2022 en comparación con el trimestre anterior.

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