Los mercados caminan sonámbulos hacia un desastre made in China

China que prohíbe a los «hombres femeninos» en la televisión es parte de un cambio mucho más grande que está ocurriendo en la economía

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China es un misterio en el mejor de los casos, pero en los puntos de inflexión es aún más opaco.

Podemos ser uno ahora y podría tener repercusiones abrumadoras para la economía mundial.

Recientemente, dos historias han atraído la atención de los medios.

Parece cada vez más que China quiere abordar estos problemas de frente y está dispuesta a sacrificar el crecimiento económico para hacerlo.

Xi no solo pidió la prohibición de los hombres afeminados (quizás la idea es que aumentaría la tasa de formación de familias), sino que pidió una «cultura revolucionaria» y un «rejuvenecimiento nacional» con un control más estricto del partido sobre la educación, la cultura y los negocios.

Estos son edictos desdentados. Weibo ha suspendido miles de cuentas de noticias de entretenimiento y clubes de fans de celebridades. La famosa actriz Zhao Wei fue cancelada.

Mucho más preocupante es lo que está sucediendo en la economía. Las acciones tecnológicas de China se aplastaron después de que el gobierno prohibiera la tutoría educativa con fines de lucro y exigiera más gasto social de sus gigantes tecnológicos. El ETF de tecnología china se redujo a la mitad.

Podría ser solo el comienzo.

Una publicación de blog críptica del escritor desconocido Li Guangman fue publicada recientemente de manera coordinada por los medios patrocinados por el estado.

«Este cambio eliminará todo el polvo y el mercado de capitales ya no será un paraíso para que los capitalistas se enriquezcan de la noche a la mañana», dijo el correo.

Hoy mismo, el presidente Xi anunció la creación de una nueva bolsa de valores en Beijing.

El post resume las represiones culturales y pide una nueva búsqueda de «prosperidad común»

«[All] de esto nos dice que China está atravesando un cambio importante. Del ámbito económico al financiero, del ámbito cultural al político, se está produciendo una profunda transformación, o, podría decirse, una profunda revolución ».

La retórica del Partido Comunista rara vez usa la palabra revolución, y la publicación se compartió en 8 importantes sitios de medios estatales el 29 de agosto.

La especulación ahora es que noviembre Xi podría redefinir el período actual como una «nueva era». Una medida que fortalecería su posición de liderazgo y que no se ha declarado desde 1981. Están destinadas a ser declaraciones históricas que establezcan nuevas prioridades.

Durante el encuentro se enfatizó que, aprendiendo de la historia, podemos entender [the laws] de auge y declive. Resumiendo los principales logros históricos y experiencias del Partido en su lucha centenaria por construir una nación socialista moderna, se necesita un siglo de lucha para persistir en el desarrollo del socialismo con características chinas en la nueva era, es necesario fortalecer un mentalidad política, una mentalidad macro, una mentalidad «central» y una mentalidad de cumplimiento, para mantener la confianza en el camino, la confianza en el [the Party’s] teorías, confianza en el sistema, confianza en nuestra cultura y en mantener firmemente el estatus del Secretario General Xi Jinping como el núcleo del centro del partido y de todo el partido. . . .

¿Qué significa esto para la economía?

No puede ser bueno. El crecimiento del PIB ha sido el objetivo principal de China durante los últimos 20 años, a expensas de casi todo lo demás. Las metas de crecimiento eran sacrosantas.

Los líderes chinos pueden haber sentido que el cambio a una economía dirigida por el consumidor no estaba funcionando como esperaban. Los cambios demográficos también plantean un riesgo existencial para la prosperidad.

Es posible que el partido haya llegado a la conclusión de que se necesitaban cambios culturales para llegar a donde quiere llegar. También hay indicios de que están buscando ampliar las ganancias económicas y hace dos semanas Xi ofreció una gran advertencia en un discurso sobre la prosperidad común.

“Podemos apoyar a empresarios adinerados que trabajan duro, operan legalmente y han asumido riesgos para iniciar un negocio … pero también debemos hacer nuestro mejor esfuerzo para establecer un sistema de políticas públicas ‘científicas’ que permita una distribución más equitativa de los ingresos. Al mismo tiempo , [the government] debe proteger y mejorar los medios de vida basados ​​en un desarrollo económico sólido con el objetivo de fortalecer un sistema de seguridad universal e inclusivo «.

Un área particular de interés es el sector inmobiliario.

Los economistas de Nomura han argumentado que China puede estar enfrentando un «momento Volcker»; similar a cuando el ex presidente de la Fed señaló que dañaría la economía con tasas de interés más altas para acabar con la inflación.

«A diferencia de las rondas anteriores de recesión económica, las autoridades chinas parecen estar dispuestas a endurecer la política inmobiliaria y domesticar los precios esta vez para reducir la desigualdad de riqueza y aumentar la tasa de natalidad descendente … i los legisladores estarán dispuestos a sacrificar el corto plazo crecimiento económico para controlar los precios de la vivienda y desviar recursos financieros del sector inmobiliario, que representa una cuarta parte del PIB de China «.

Si es así, negociar es venderlo todo.

Existe amplia evidencia de que los mercados chinos están temblando. Evergrande, que es el segundo desarrollador más grande de China, está al borde del colapso. Tiene $ 302 mil millones en pasivos y sus bonos se cotizan a 27 centavos desde los 85 centavos de junio. Lucha por encontrar el dinero para pagar a los contratistas y completar las casas. Es una crisis de bola de nieve y hay indicios de que el banco central ha estado involucrado con pasivos que abarcan 128 bancos y 121 instituciones no bancarias.

Entre Xi, el malestar económico de China y los altos niveles de deuda, Evergrande podría ser el dominó que derroque la economía china y el entusiasmo del mercado en otros lugares.

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