Nasdaq 100 se hunde después de finalmente liquidar SMA de 200 días, cuidado con la volatilidad

Nasdaq 100, liquidez, volatilidad y puntos de conversación sobre decisiones de tasas del FOMC:

• La perspectiva del mercado: Nasdaq 100 alcista por encima de 12.300 y bajista por debajo de 11.500
• El Nasdaq 100 cerró por encima de la SMA de 200 días por primera vez en 203 días de negociación la semana pasada, poniendo fin al período bajista más largo en dos décadas.
• En las operaciones del lunes, el NDX volvió a caer por debajo de su SMA de 200 días con poca ceremonia, ya que los mercados equilibran el riesgo antes de la Fed y otros eventos clave.

Como dice el dicho, «hablar es barato». Cuando se trata de los mercados, forjar un evento técnico como una ruptura es la «charla», mientras que desarrollar una tendencia posterior es el verdadero negocio. Los índices estadounidenses subieron la semana pasada y sugirieron que una ola de entusiasmo fundamental bien podría superar las preocupaciones persistentes detrás del sistema financiero, como la presión financiera sobre los mercados a través de la política monetaria y el impacto desproporcionado de los riesgos de recesión en el futuro. Para el Nasdaq 100 en particular, el índice tecnológico finalmente alcanzó a sus contrapartes más grandes, el Dow y el S&P 500. Recientemente, saliendo de los mínimos de tendencia bajista de 2022, el NDX logró cerrar por encima de su promedio móvil simple de 200 días ( SMA) por primera vez en 203 sesiones de negociación. Esto puso fin a la tendencia bajista más larga, medida por la proximidad del spot a la SMA, desde 2002. Para un comerciante con mentalidad técnica, este es un evento significativo. Sin embargo, en el contexto de las condiciones del mercado, esto no es suficiente para distraer la atención del riesgo del evento principal inmediatamente inminente y su capacidad para mover los mercados. Por lo tanto, el Nasdaq 100 cayó alrededor de un -2% a principios de esta semana y revirtió su ruptura ganada con tanto esfuerzo.

Gráfico Nasdaq 100 con SMA de 100 y 200 días, índice de disparidad de 200 días (diario)

Gráfico creado el Plataforma de vista comercial

Es cierto que la SMA de 200 días es una de las medidas técnicas más reconocibles de todo el mercado. Es tan visible que incluso las principales revistas financieras que históricamente evitan las artes oscuras del análisis de gráficos han incluido eventos importantes en torno a esos promedios, así como otros eventos clave, como pasar niveles «psicológicamente significativos» (como grandes números pares como 10,000 en el NASDAQ). 100). Dicho esto, tanto el Dow Jones como el S&P 500 aún se encuentran cómodamente por encima de sus respectivas medias móviles de 200. Además, en la jerarquía de las necesidades de los operadores, la exposición al riesgo antes de un evento de riesgo importante es mucho más apremiante que el apetito por anticipar una tendencia ajustada antes de que los acontecimientos importantes justifiquen o rechacen el movimiento. La recuperación en 2023, y especialmente la acusación de la semana pasada, coloca a los mercados en una posición estirada de «riesgo». Además, el aumento del precio no coincidió exactamente con el aumento de la tenencia medido por el interés abierto en la exposición de futuros mini de Nasdaq a continuación. Esto pone más énfasis en la asunción de riesgos que en una clara intención de inversión.

Gráfico de futuros compuestos de Nasdaq con SMA de 20 y 200 días, Mini Futures Open Interest (diario)

Gráfico creado el Plataforma de vista comercial

Haciendo referencia a la medida «interna» del apetito por el riesgo dentro del espacio de renta variable de EE. UU., el índice Nasdaq 100 a Dow Jones Industrial Average también apuntó a una fuerte reducción en la exposición. Con la pierna de Nasdaq como el «crecimiento» y el Dow representando la comparación de «blue chip» o «valor», la caída relativa del NDX frente a su contraparte se tradujo en una corrección desde los máximos de tres meses y la mayor caída en comparación con el 27 de diciembre. Mientras observamos cómo los mercados responden a eventos de riesgo importantes esta semana, valdrá la pena prestar atención a esta medida comparativa para ordenar el curso subyacente del sentimiento a través del ruido de volatilidad favorecido por eventos de riesgo importantes.

Gráfico de relación Nasdaq 100 a Dow Jones Industrial Average con SMA de 20 y 200 días (diario)

Gráfico creado el Plataforma de vista comercial

¿A qué riesgo de eventos importantes deberían estar atentos los traders del Nasdaq? La mayor amenaza de un movimiento repentino del mercado es claramente la decisión sobre las tasas del FOMC del miércoles. Si la Fed sube o no 25 puntos básicos esta semana y cuánto tiempo tiene la intención de extender su régimen de ajuste son preguntas críticas para todo el sistema financiero. Dicho esto, el banco central no se ha mostrado reticente a compartir sus intenciones en los últimos meses; por lo que un rápido cambio de enfoque a las ganancias fuera de horario de FAANG del próximo día de negociación (Apple, Amazon, Google) podría muy bien crear otro freno en la actividad inquieta mientras los mercados esperan más información. Por ahora, la actualización de la perspectiva económica WEO del FMI del martes y la encuesta de confianza del consumidor de EE. UU. del Conference Board deben considerarse como catalizadores capaces de la volatilidad.

Gráfico de los principales eventos de riesgo en EE. UU. para la próxima semana

Calendario hecho por John Kicklighter

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