NFP toma otro ritmo mientras el mercado laboral de EE. UU. demuestra ser resistente, el USD sube

Análisis de datos de NFP y reacción del mercado.

• Noviembre Los datos de NFP revelan 263,000 empleos agregados a la economía de EE.UU.
• Promedio por hora crecimiento salarial alcanza el doble de la cifra esperada (0,6 % frente a 0,3 %) MoM: preocupación por los signos de una espiral de salarios y precios
• La tasa de desempleo se mantiene sin cambios en 3.7%
• El análisis de este artículo hace uso de esquemas gráficos y llave soporte y resistencia niveles Para más información visita nuestra completa biblioteca educativa

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El NFP de noviembre registra otro revés a medida que el mercado laboral de EE. UU. se muestra resistente

• Noviembre Los datos de NFP revelan 263,000 empleos agregados a la economía de EE.UU.
• La cifra de octubre de 261k se ha revisado a la baja a 284k
• El crecimiento promedio de los salarios por hora es el doble de la cifra esperada (0,6 % frente a 0,3 %) Mamá

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Los datos de NFP de noviembre sorprendieron al alza una vez más y la lectura de octubre fue revisada al alza, lo que subraya que el mercado laboral de EE. UU. continúa mostrando signos de gran resistencia a pesar de las condiciones financieras más restrictivas. Algo que podría preocupar a los miembros de la Fed es el aumento mes a mes y año tras año en el crecimiento del salario promedio por hora, sin embargo, esto tiende a deberse al hecho de que los empleados tienen un mayor poder de negociación cuando no hay muchos personas esperando para cubrir puestos vacantes. Por lo tanto, las empresas están aceptando demandas salariales más altas, por lo que la Fed ve una modesta desaceleración en el crecimiento del empleo bajo una luz favorable.

Un mercado laboral resistente podría hacer que los halcones vuelvan a ser el centro de atención

Los impresionantes datos de NFP amenazan con poner fin a la reciente venta masiva de dólares y retrasar la opinión de que ha habido un cambio fundamental y moderado dentro de la Fed. El lenguaje moderado reciente de la Fed ha hecho que los mercados fijen la tasa terminal más baja para la tasa de fondos de la Fed, llegando ligeramente por debajo del 4.9%, acompañado de un continuo movimiento a la baja en el rendimiento de los bonos a 10 años de EE. UU. hasta el 3,5 %, aumentando hasta el 3,68 % después de los datos.

Las declaraciones de Jerome Powell el miércoles sobre un aumento de 50 puntos básicos y el riesgo de un endurecimiento excesivo coincidieron con las minutas moderadas de la reunión de la Fed de noviembre, que decían una conclusión: «una mayoría sustancial de los asistentes creía que una desaceleración del ritmo del aumento probablemente pronto ser adecuado». El comité ahora tendrá que considerar si sería más apropiado reconsiderar otro aumento de 75 puntos básicos a fines de este mes, aunque los mercados solo han pasado de un 9% a un 15% de posibilidades de que eso suceda, por lo que el listón aún puede ser relativamente alto para este resultado.

Índice del dólar estadounidense (DXY) 5- Gráfico bajo

El índice del dólar se vendió en las últimas sesiones de negociación, ya que el mercado aceptó la idea de una tasa terminal más baja y un ritmo más lento de aumentos de tasas por delante. Es en contra de esta caída que los datos NFP mejores de lo esperado impulsaron al dólar a medida que se lleva a cabo el ajuste de reprecio. A medida que nos acercamos al final del ciclo de aumento de tasas, la medida en que el informe de empleo estelar podría conducir a un aumento sostenido en DXY al máximo sigue siendo poco probable.

Fuente: TradingView, elaborado por ricardo nieve

Gráfico de 5 mínimos de rendimiento del Tesoro de EE. UU. a 10 años

Es comprensible que el rendimiento de los bonos a 10 años de EE. UU. haya aumentado a medida que los operadores sopesan la probabilidad de que el posicionamiento en el mercado no haya tenido en cuenta por completo la posibilidad de una mayor impresión de trabajos y la validez detrás de los comentarios de Jerome de que «más alto por más tiempo» de Powell ahora parece un recuerdo lejano.

Fuente: TradingView, elaborado por ricardo nieve

El oro ha tenido una racha fenomenal desde que rebotó más alto desde niveles cercanos a su mínimo de septiembre. La impresión NFP parece haber fortalecido el nivel de resistencia psicológica clave de 1800. El dólar más fuerte y el aumento de los rendimientos hacen que el oro sea una opción relativamente menos atractiva en estos niveles y quizás ofrezca a los operadores largos la oportunidad de reducir parcialmente o la exposición por completo.

Gráfico diario de oro

Fuente: TradingView, elaborado por ricardo nieve

[14:45 GMT]

Los futuros de S&P E-Mini cayeron más de un 1,5 % después de la publicación de las NFP y experimentaron una recuperación parcial de esas pérdidas iniciales a partir de entonces. Las acciones estadounidenses subieron el miércoles después de los comentarios moderados de Powell, acercándose a una resistencia crucial en la línea de tendencia a largo plazo. Esto puede ser solo un revés momentáneo, ya que los participantes en las acciones estadounidenses son más receptivos a las buenas noticias que a las malas y recientemente han tendido a recuperarse con relativa facilidad. Podríamos ver otra prueba de la fortaleza de la línea de tendencia la próxima semana si el PPI de EE. UU. revela aumentos de costos menores a los esperados en las puertas de las fábricas.

S&P 500 E-Mini Futures Gráfico de 5 minutos

Fuente: TradingView, elaborado por Richard Snow

— Escrito por Richard Snow para DailyFX.com

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