NUPL ofrece esperanza a los comerciantes

En el análisis de hoy, BeInCrypto echa un vistazo a uno de los indicadores en cadena más conocidos de Bitcoin: la ganancia/pérdida neta no realizada (NUPL). La acción positiva del precio de Bitcoin (BTC) en las primeras semanas de 2023 ha provocado que el indicador genere una señal para iniciar un ciclo alcista.

Por primera vez desde agosto de 2022, el promedio móvil de 14 días de la NUPL se volvió positivo y entró en territorio naranja. Históricamente, este evento se ha correlacionado con el final de la fase de acumulación y el inicio de un nuevo mercado alcista. Además, según los datos históricos de precios de BTC y nuestro indicador, se puede intentar estimar el momento y el tamaño del próximo mercado alcista.

NUPL Ingresa al Área de la Esperanza

La Ganancia/Pérdida Neta No Realizada expresa la diferencia entre la Ganancia Relativa No Realizada y la Pérdida Relativa No Realizada. Otra forma de calcular este indicador es restar la capitalización de mercado realizada de la capitalización de mercado total y luego dividir el resultado por este último valor.

En el mercado alcista anterior, el promedio móvil de 14 días de NUPL alcanzó un máximo de 0,73 el 2 de febrero de 2021, cuando el precio de BTC era de $54 000. Posteriormente, Bitcoin continuó su repunte ascendente, pero NUPL no aumentó más.

Incluso durante el ATH a $69.000 en noviembre de 2021, el índice estuvo cerca de 0,63. Cabe mencionar que durante todo el mercado alcista anterior nunca ha superado el valor de 0,75, por encima del cual se encuentra la zona azul de euforia/codicia. La parte superior plana del mercado alcista anterior, que se ajusta al modelo de distribución de Wyckoff, solo llevó a NUPL al nivel verde de creencia/negación.

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Más tarde, durante el mercado bajista de 2022, NUPL siguió cayendo junto con el precio de Bitcoin. Entró en territorio de la Capitulación Roja por primera vez en junio y por segunda vez en agosto (círculos grises).

Después de la segunda inmersión en territorio negativo, se mantuvo negativo durante otros cinco meses. También registró un mínimo de capitulación de -0,21 durante este período, que se produjo solo un día después de que el precio de BTC tocó fondo en $ 15,476 el 21 de noviembre de 2022. Hace solo unos días estaba de vuelta en el esperanzado territorio naranja / miedo, alcanzando 0,05 ayer .

NUPL marca el comienzo de un mercado alcista

En el gráfico a largo plazo de NUPL y el precio de BTC, vemos la importancia de que el indicador regrese a territorio positivo. Este evento generalmente marcó el final no solo de un mercado bajista, sino también de la fase de acumulación de varios meses que lo siguió inmediatamente (círculos verdes).

Tanto en 2015 como en 2019, el regreso de NUPL a los valores naranjas se correlacionó perfectamente con el fin de la acumulación. La situación fue ligeramente diferente después del primer mercado bajista histórico en 2012. En ese momento, el índice subió a territorio positivo, luego volvió al área de capitulación y volvió a subir (círculos azules y verdes).

Estamos viendo una situación similar en el ciclo actual. El colapso del mercado de criptomonedas provocado por el colapso del ecosistema Terra (LUNA) fue el primer catalizador del movimiento del indicador hacia la zona de capitulación. Un regreso al naranja no logró desencadenar un rebote y NUPL volvió a territorio rojo hasta el fondo después de la caída del intercambio FTX de noviembre de 2022.

Sin embargo, un segundo regreso a la zona de la esperanza podría señalar el final de la fase de acumulación. Así lo confirma el precio de BTC, que actualmente fluctúa en torno a los $23.000. Recientemente, el precio de Bitcoin rompió una gran resistencia en $21,500. Al hacerlo, registró su primer máximo a largo plazo desde el final del mercado alcista anterior.

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¿Qué tan alto subirá el precio de bitcoin?

Con base en las premisas anteriores, se puede intentar estimar el momento y la magnitud del pico de Bitcoin en el próximo mercado alcista. Por supuesto, dos hipótesis deben resultar ciertas. Primero, ya se alcanzó el precio mínimo de BTC. En segundo lugar, el regreso de NUPL al área de esperanza naranja marca el final de la fase de acumulación.

Además, se debe aceptar la premisa de los ciclos de estiramiento y los rendimientos decrecientes de Bitcoin. Estos provienen de datos históricos, lo que indica que cada pico de precio de BTC sucesivo fue proporcionalmente más bajo que el anterior. Además, se logró después de un período de tiempo más largo. Contando desde la señal NUPL en el pico de los mercados alcistas históricos, obtenemos los siguientes datos:

• 2012-2013: señal NUPL el 16 de abril de 2012, BTC subió un 23 606 % después de 588 días,
• 2015-2017: señal NUPL el 28 de octubre de 2015, BTC subió un 6,836 % después de 777 días,
• 2019-2021: señal NUPL el 8 de abril de 2019, BTC subió un 1233 % después de 945 días.

Manteniendo los ratios anteriores de extensión de ciclo (1,26x de media) y rendimientos decrecientes (4,5x de media), podemos estimar el pico del próximo mercado alcista. Con base en cálculos simples y manteniendo las proporciones dadas, obtenemos un precio máximo potencial de Bitcoin de $78,000 el 5 de enero de 2026.

Esta suposición ciertamente no da crédito a la expectativa de un precio de Bitcoin superior a $100,000. Sin embargo, según los datos históricos de precios de BTC y el indicador NUPL, es lo que uno puede esperar de manera realista.

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