Otro error de Putin sobre la guerra en Ucrania

Occidente está desplegando armas financieras nunca antes desplegadas contra un país del tamaño de Rusia, abandonando algunos de los principios que lo definían.

Parte de lo que Occidente ha definido, y la mayor parte de lo que ha sido el motor de la prosperidad mundial en el pasado siglo y medio – era el libre flujo de bienes a través de las fronteras, un sistema bancario en funcionamiento y derechos de propiedad.

Había un entendimiento implícito de que a ninguna nación importante (la economía rusa es tan grande como la de Australia) se le negaría el acceso a estas cosas. De lo contrario, el sistema financiero no sería el sistema financiero.

Este parece haber sido el entendimiento del presidente ruso, Vladimir Putin. Pero ahora Occidente ha hecho lo impensable y es posible que el sistema financiero global nunca vuelva a ser el mismo.

El vasto cofre de guerra de Rusia

En los siete años transcurridos desde la última invasión de Ucrania por parte de Putin (y la anexión de Crimea) en 2014, el banco central de Rusia casi ha duplicado sus tenencias de moneda extranjera, bonos extranjeros y oro, creando una reserva de $ 630 mil millones a un costo considerable para el estándar de vida de las comunas rusas.

Era un cofre de guerra que le permitiría a Rusia continuar comprando cosas que solo se podían comprar en moneda extranjera, incluso si los clientes en el extranjero se negaban a comerciar con él y suministrarlo con esa moneda. Era la póliza de seguro rusa.

Y si bien podría haberse almacenado en Rusia, gran parte se almacenó en bancos del Reino Unido, Europa Occidental y los EE. UU., para facilitar el acceso cuando necesitaba comprar cosas en esos mercados.

Independientemente de sus otras sospechas sobre Occidente, Putin parecía pensar que su sistema financiero no se cerraría, no para una nación del tamaño de Rusia.

China aprenderá del error de Rusia

En 27 de febrero Occidente ha congelado los activos y los viajes de los oligarcas designados y los funcionarios rusos, como se esperaba.

También, y menos esperado, impidió que los bancos rusos designados accedieran al sistema de mensajería utilizado para transferir dinero a través de las fronteras, asegurando que fueran «desconectado del sistema financiero internacional«.

Y, mucho menos esperado, congeló las reservas del banco central ruso almacenadas en Francia, Alemania, Italia, el Reino Unido, Canadá y los Estados Unidos: los cientos de miles de millones de ahorros depositados legítimamente en bancos extranjeros para su custodia.

Esa acción rompió el vínculo de confianza que hace que un banco sea un banco. Y si bien es efectivo (Rusia no puede tener acceso a los cientos de miles de millones de dólares extranjeros que ha acumulado laboriosamente para comprar suministros y apuntalar el rublo en los mercados de divisas), solo se puede hacer a esta escala una vez.

China habrá reconocido esto y no subcontratará más activos extranjeros a bancos en Francia, Alemania, Italia, el Reino Unido y los EE. UU. de los que puede permitirse perder.

El congelamiento de las reservas de divisas ya se ha hecho, pero solo para naciones menos poderosas como Irán, Afganistán y Venezuela. Esta es la primera vez que esto se ha hecho a un miembro de la G20 o el Consejo de Seguridad de la ONU.

La batalla de la nevera contra la tele

El rublo cayó un 40%. Al negarle el acceso a la moneda extranjera que necesitaría para respaldar al rublo en el mercado, el banco central ruso intentó detener la marea duplicando con creces su tasa de interés clave del 9,5% al ​​20%.

El rublo cae por un precipicio

Rusia impidió que los rusos enviaran dinero al extranjero, dejó de pagar intereses a los extranjeros sobre la deuda pública y exigió que todas las empresas rusas que ganan dólares hicieran entregas. 80% de ellos a cambio de rublos.

Para los rusos comunes, hay un «batalla de la heladera contra la televisión”: el marcado contraste entre la realidad del periódico y los reclamos de los medios estatales.

Hasta hace poco, la televisión rusa ni siquiera usaba la palabra «guerra» (aunque sí empezado). La televisión les dijo a los rusos que las cosas son normales.

Pero los rusos refrigeradores, Cajero automáticoy sus cuentas bloqueadas de Visa, Mastercard y Apple Pay les dicen algo más.

Desde comprar una lavadora hasta obtener una hipoteca, de repente muchas cosas caro o no disponible. Pero las encuestas oficiales (por lo que valen) muestran al público apoyo para la «operación militar especial». La televisión ha utilizado la realidad de la escasez y el aumento de los precios para atacar a Occidente y convertirse en anti-ruso.

Golpea a la élite y al ejército ruso donde más les duele

Independientemente de lo que los rusos comunes realmente piensen sobre la guerra, es probable que el impacto de las sanciones sin precedentes de Occidente sobre la élite rusa sea más importante. Ya no puedo hacerlo viajar a bordoiniciar sesión en ellos ahorros en el extranjero o pagar el matrícula de sus hijos en el extranjero, los oligarcas tienen al menos el potencial para ejercer influencia.

La última forma en que el embargo financiero podría tener éxito es privando a Rusia de divisas hasta el punto de que no pueda comprar piezas de repuesto para sus chips militares o informáticos y otros materiales necesarios para hacer esas partes.

Hay muchas posibilidades de que ninguno de estos funcione rápidamente, todas las posibilidades de que empobrezcan aún más a los rusos, y todas las posibilidades de que si Rusia subyuga a Ucrania, Occidente encontrará que las sanciones son imposibles de retirar sin perder la cara.

El sistema financiero mundial cambió cuando Occidente hizo lo impensable el 27 de febrero. Es difícil ver un camino de regreso.

Este artículo fue republicado por La conversación con licencia Creative Commons. Leer el artículo original.