Perspectivas del mercado para la semana del 08 al 12 de agosto

crédito: Panteón a través de Twitter

El RBA elevó las tasas en 50 pb y dijo que es posible un enfoque más flexible en el futuro. Para la reunión de septiembre se espera un aumento de 25pb.

El BOE también elevó la tasa de referencia en 50 puntos básicos. De cara al futuro, el BOE no tendrá una trayectoria predeterminada para los cambios de tipos ya que espera ver 5 trimestres negativos del PIB a partir del cuarto trimestre y un aumento de la inflación interanual del 13,3% en octubre seguido de una inflación alta a lo largo de todo el año. 2023. Esto debería marcar la mayor crisis financiera del Reino Unido en 60 años.

Los datos económicos de EE. UU. fueron mejores de lo esperado el viernes, lo que significa que la Fed deberá actuar agresivamente para combatir la inflación. El mercado laboral parece ser fuerte y la economía estadounidense aún no está en recesión. Las probabilidades ahora son del 65% a favor de un aumento de 75 puntos básicos en la próxima reunión del FOMC.

Si bien es discutible si la economía estadounidense está en recesión, los aspectos más importantes que deben considerarse son las perspectivas del mercado laboral y las ganancias corporativas. Dado que la inflación sigue siendo alta y probablemente aún no ha alcanzado su punto máximo, es muy importante estar atento a los datos del IPC de esta semana. Se espera que algunos miembros de la Fed hablen esta semana y en el Simposio de Jackson Hole escucharemos sobre Powell, quien puede ser más agresivo de lo esperado.

Por ahora, el mercado laboral parece muy fuerte, pero hay señales de que está comenzando a enfriarse ya que los datos de vacantes disminuyeron por tercer mes consecutivo en junio. Además, la tasa de desempleo es un indicador rezagado. Como hemos visto en el pasado, no es raro que las solicitudes anticipadas de desempleo aumenten antes de que comience una recesión, y estas solicitudes han experimentado un aumento constante desde abril. El futuro no se ve muy brillante en este momento y es probable que las cosas empeoren.

Los principales eventos de la semana:

• El lunes será interesante observar el EUR Sentix Investor Confidence, ya que puede darnos algunas pistas, incluso si no se espera que mueva el mercado: se espera una caída;
• el miércoles tenemos el IPC m/m del USD;
• jueves USD PPI m/m;
• El viernes tenemos PIB m/m y PIB preliminar q/q para la GBP.

Los analistas esperan que los datos de inflación de EE. UU. caigan por debajo de las expectativas. La inflación del mes pasado fue del 9,1% y ahora se espera que sea del 8,7%. Todavía es alto y la Fed tendrá dificultades para reducir la inflación hacia su objetivo. Una razón potencial para el enfriamiento de la inflación es la caída de los precios de la gasolina, pero se espera que la inflación subyacente continúe aumentando.

Los datos del PIB del Reino Unido para el segundo trimestre se publicarán esta semana y las expectativas apuntan a una caída del -0,2 % desde el 0,8 % del primer trimestre. Se espera que el PIB de junio disminuya un 1,2% mensual. Aunque es posible un modesto crecimiento del PIB en la segunda mitad del año, los altos precios de la energía seguirán teniendo un impacto negativo y se espera que el Reino Unido entre en recesión a principios del próximo año.

Expectativas USD/CAD

Desde un punto de vista técnico, el par luce alcista, sin noticias económicas importantes para el CAD esta semana. Todo lo que puede afectar su dirección son los datos del IPC. Los portavoces de la Fed, Evans, Kashkari y Daly, deberían hacer sus comentarios. Para esta semana, los fundamentos deberían estar a favor del USD, que probablemente esté bien respaldado.

Según los analistas de Scotiabank, «las débiles y débiles correlaciones entre el CAD y las acciones y materias primas quizás sesguen más los riesgos hacia una negociación inestable en el corto plazo».

En conclusión, las condiciones para una apreciación significativa del CAD siguen siendo muy bajas.

USD/CAD cerró la semana cerca de 1.2975. Se espera una corrección hasta el soporte en 1.2885. Si ese nivel no se sostiene, el próximo soporte está en 1.2845. Después de eso, la tendencia alcista debería reanudarse.

Por el lado positivo, el próximo nivel de resistencia está en 1.3045.