Perspectivas semanales del mercado (21-25 de octubre)

PRÓXIMOS EVENTOS:

• Lunes: LPR del Banco Popular de China.
• Martes: PPI canadiense.
• Miércoles: Decisión política del BoC.
• Jueves: PMI preliminares de Australia, Japón, zona euro, Reino Unido y EE. UU., solicitudes de desempleo en EE. UU.
• Viernes: FML del Banco de China, IPC de Tokio, IFO alemán, ventas minoristas canadienses, pedidos de bienes duraderos de EE. UU.

Lunes

Se espera que el Banco Popular de China reduzca las tasas LPR en 20 puntos básicos a la tasa a 1 año en 3,15% y la tasa a 5 años en 3,65%. Esto sigue al reciente anuncio del gobernador Pan Gongsheng el viernes de que pretende lograr un equilibrio entre inversión y consumo.

También añadió que se mejorará aún más el marco de la política monetaria, centrándose en lograr un aumento razonable de los precios como consideración clave. China se encuentra en una peligrosa espiral deflacionaria y debe hacer todo lo necesario para evitar la japonización.

Miércoles

Se espera que el Banco de Canadá reduzca las tasas de interés en 50 puntos básicos y aumente la tasa de política al 3,75%. Esas expectativas fueron formuladas por el Gobernador Macklem, diciendo que podría hacer recortes más profundos si el crecimiento y la inflación se debilitan más de lo esperado.

Los datos de crecimiento no fueron tan malos, pero la inflación siguió estando por debajo de las expectativas y el último informe selló el recorte de 50 puntos básicos. De cara al futuro, el mercado espera otro recorte de 25 puntos básicos en diciembre (aunque también hay posibilidades de un recorte mayor) y luego otros cuatro recortes de 25 puntos básicos para finales de 2025.

Jueves

El jueves será el Día Flash del PMI para muchas de las principales economías, siendo los PMI de la eurozona, el Reino Unido y los EE. UU. los principales aspectos destacados:

• PMI manufacturero de la eurozona: esperado 45,3 frente al 45,0 anterior.
• PMI de servicios de la eurozona: se espera 51,6 frente al 51,4 anterior.
• PMI manufacturero del Reino Unido: se espera 51,4 frente al 51,5 anterior.
• PMI de servicios del Reino Unido: se espera 52,4 frente al 52,4 anterior.
• PMI manufacturero de EE. UU.: Se espera 47,5 frente al 47,3 anterior.
• PMI de servicios de EE. UU.: Se espera 55,0 frente al 55,2 anterior.

Las solicitudes de desempleo en EE.UU. siguen siendo una de las publicaciones más importantes a seguir cada semana, ya que es un indicador más oportuno del estado del mercado laboral.

Las solicitudes iniciales se mantienen dentro del rango de 200.000-260.000 creado para 2022, mientras que las solicitudes continuas, después de una mejora en los últimos dos meses, han alcanzado máximos cíclicos en las últimas dos semanas debido a las distorsiones resultantes de huracanes y huelgas.

Esta semana las solicitudes iniciales se pronostican en 247.000 en comparación con las 241.000 anteriores, mientras que no hay consenso para las solicitudes continuas en el momento de escribir este artículo, aunque la semana pasada vimos un aumento a 1.867.000 en comparación con 1.858.000 precedentes.

Viernes

Se pronostica que el IPC subyacente interanual de Tokio será del 1,7% frente al 2,0% anterior. El IPC de Tokio se considera un indicador adelantado del IPC nacional, por lo que generalmente es más importante para el mercado que la cifra nacional.

Las últimas noticias que hemos recibido del BoJ indican que el banco central probablemente reflexionará sobre un cambio en su visión sobre los riesgos al alza de los precios y verá los precios en línea con su visión, permitiendo así un repunte posterior.

Por lo tanto, un aumento de tarifas solo puede ocurrir en 2025, si los datos lo respaldan.