Perspectivas semanales del mercado (del 15 al 19 de enero)

PRÓXIMOS EVENTOS:

• Lunes: PBoC MLF, Mercados estadounidenses cerrados por el día de MLK, Encuesta de perspectivas empresariales del BoC.
• Martes: Informe del mercado laboral del Reino Unido, IPC canadiense, Fed Waller.
• Miércoles: Producción industrial y ventas minoristas de China, IPC del Reino Unido, ventas minoristas de EE. UU., producción industrial de EE. UU., índice del mercado inmobiliario NAHB de EE. UU.
• Jueves: Informe del mercado laboral australiano, actas del BCE, permisos de construcción y nuevas construcciones en EE. UU., solicitudes de desempleo en EE. UU., PMI manufacturero de Nueva Zelanda.
• Viernes: IPC japonés, ventas minoristas en el Reino Unido, ventas minoristas canadienses, confianza del consumidor de la Universidad de Michigan en EE. UU.

Lunes

El Banco Popular de China realizará la operación FML el lunes y veremos si decide bajar el tipo o mantenerlo sin cambios en el 2,50%. Hay algunas expectativas para un recorte de 10 puntos básicos mañana, lo que prepararía el escenario para un recorte en las tasas LPR también. Los últimos datos de inflación de China siguen mostrando presiones deflacionarias que dan al Banco Popular de China un amplio margen para flexibilizar aún más la política.

Martes

Se prevé que la tasa de desempleo del Reino Unido aumente hasta el 4,3% desde el 4,2% anterior. Los beneficios medios sin bonificaciones son del 6,6% frente al 7,3% anterior, mientras que los que incluyen bonificaciones son del 6,8% frente al 7,2% anterior. Es poco probable que este informe cambie algo para el Banco de Inglaterra, ya que el banco central sigue defendiendo un enfoque de “esperar y ver qué pasa”, pero El precio de mercado definitivamente se verá afectado por los datos. llegarán más al día siguiente con la publicación del informe del índice de precios al consumidor del Reino Unido.

El IPC canadiense interanual se pronostica en 3,3% frente al 3,1%, mientras que la medida M/M se pronostica en -0,3% frente al 0,1% anterior. El BoC se centra en medidas subyacentes de inflación (común, mediana y media recortada) y aunque las tasas se están acercando al rango objetivo de 1-3%, el Gobernador Macklem ha dicho que quiere ver Mayores avances tanto en el frente de la inflación como del crecimiento de los salarios.. Tenga en cuenta que los últimos informes van en la dirección opuesta: las medidas de inflación subyacente aumentan y el crecimiento de los salarios se acelera.

Dada la reciente y agresiva flexibilización de las condiciones financieras, vale la pena señalar que Waller, de la Reserva Federal, dará un discurso en Brookings sobre la economía y la política monetaria, seguido de una sesión de preguntas y respuestas. Waller es un miembro clave del FOMC porque ha sido un “indicador líder” de los cambios en la política de la Reserva Federal.. Fue el primero en hablar de QT en diciembre de 2021 y el primero en mencionar recortes de tipos en noviembre de 2023.

Miércoles

El IPC interanual del Reino Unido se pronostica en 3,8% frente al 3,9% anterior, mientras que la medida M/M se pronostica en 0,2% frente al -0,2% anterior. El IPC subyacente interanual se pronostica en 4,9% frente al 5,1% anterior, sin consenso para la cifra mensual, aunque la publicación anterior mostró una disminución del -0,3%. Aún, Este informe no tendrá influencia en la reunión del Banco de Inglaterra en febrero, pero sí influirá en los precios del mercado. Se espera el primer recorte en mayo y se espera un total de 125 puntos básicos de recortes para fin de año.

Se pronostica que las ventas minoristas mensuales de EE. UU. serán del 0,4% frente al 0,3% anterior, mientras que la cifra del sector automotriz se pronostica en el 0,2% frente al 0,2% anterior. Mire también el Grupo de Control, ya que se considera un mejor indicador del gasto de los consumidores y ha superado consistentemente las expectativas durante varios meses.

Jueves

Se espera que la tasa de desempleo de Australia se mantenga sin cambios en el 3,9%, con 18.000 puestos de trabajo añadidos en diciembre, frente a los 61.500 de noviembre. Este informe no tendrá ninguna influencia en la reunión del RBA de febrero. pero afectará los precios del mercado, y un informe débil probablemente aumentará las expectativas de recortes de tasas después de la reciente caída. IPC mensual australiano datos.

Las solicitudes de desempleo en Estados Unidos siguen siendo una de las publicaciones más importantes cada semana, ya que son un indicador más oportuno del estado del mercado laboral. Las solicitudes iniciales continúan rondando mínimos cíclicos, mientras que las solicitudes continuas, después de alcanzar un nuevo máximo cíclico, han comenzado a mostrar una tendencia a la baja.. Esta semana, el consenso prevé 207.000 solicitudes iniciales en comparación con las 202.000 anteriores, mientras que al momento de escribir este artículo no hay una estimación de solicitudes continuas, aunque la cifra de la semana pasada fue de 1.834.000 en comparación con 1.868.000 anteriormente.

Viernes

Se pronostica que el IPC subyacente interanual de Japón será del 2,3% frente al 2,5% anterior. La medida de la inflación general ha disminuido constantemente en Japón gracias a la deflación energética, pero la medida Core-Core, que excluye los precios de los alimentos y la energía, lo ha hecho a un ritmo más lento. El IPC de Tokio, considerado un indicador adelantado del IPC nacional, ha caído aún más recientemente y los ingresos medios en efectivo han mostrado una tasa de crecimiento mucho más lenta de lo esperado. Esto ha alejado aún más las expectativas de una normalización de la política monetaria, ya que las condiciones buscadas por el BoJ no se están materializando..