Por delante de la Fed, la bobina de oro continúa

Puntos de conversación de oro:

• Los precios del oro retrocedieron desde la ruptura de la semana pasada.
• La tendencia del panorama general sigue pendiente en el oro, ya que la bandera alcista es gratuita. La Fed se reunirá la semana que viene para el anuncio de tapering esperado y el comportamiento del oro, lo que puede indicar tendencias en los próximos meses.
• El análisis contenido en el artículo se basa en acción del precio Y formaciones gráficas. Para obtener más información sobre la acción del precio o los patrones de gráficos, eche un vistazo a los nuestros Educación de DailyFX sección.

Hubo una ola rápida de emoción que terminó la semana pasada, y también continuó esta semana cuando los precios del oro comenzaron a amenazar con una ruptura alcista. Pero como ha sucedido tantas veces durante el año pasado, esa ruptura no se mantuvo, los alcistas retrocedieron y los precios volvieron a caer a donde estaban antes de que comenzara el episodio completo.

Echando un vistazo al gráfico a largo plazo, resulta obvio por qué tantos están esperando que este movimiento de tendencia gradual se aproveche: parece haber un potencial significativo si sucederá y cuándo ocurrirá. En el frente fundamental, últimamente se ha hablado mucho sobre la estanflación y este es un entorno en el que los metales tradicionalmente han tenido un rendimiento superior. Si nos remontamos a la década de 1970, cuando la estanflación era desenfrenada en los EE. UU., Los mercados de valores obtuvieron un rendimiento claramente inferior al del oro, 77% frente a 1.426,75%.

Esta es también una de las razones por las que muchos se han mostrado tan optimistas sobre el oro tras la respuesta del banco central al colapso financiero mundial, la perspectiva de fuertes cifras de inflación en el camino mientras el crecimiento se ha mantenido estancado. El único problema: esas fuertes cifras de inflación nunca se han mostrado realmente, al menos no en los datos, pero están comenzando a aparecer ahora.

Desde un punto de vista técnico, también hay una perspectiva alcista. Cuando la Fed comenzó a pasar de un ciclo alcista a una fase de corte en 2018/2019, los precios del oro comenzaron la tendencia alcista que alcanzó un nuevo máximo histórico el 7 de agosto.ns. Y para el año y los próximos dos meses, los precios del oro han mantenido un canal bajista, formando una bandera alcista. Esta formación se mantiene hoy, pero los alcistas se han visto afectados por una serie constante de falsas rupturas.

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Gráfico de precios semanales del oro

Cuadro elaborado por James Stanley; Oro en Tradingview

Oro: aparece otra formación

En los últimos meses de digestión, apareció otra formación la semana pasada y comenzó a adquirir algunas connotaciones alcistas cuando los precios subieron por encima del nivel de 1800 y establecieron un nuevo máximo de seis semanas. El viernes, el oro devolvió una gran parte de ese impulso alcista, pero ese terreno se recuperó en las operaciones del lunes. Los compradores no pudieron alcanzar un nuevo máximo ayer y la acción del precio ha caído por debajo de la marca de 1800 desde entonces.

En este punto, parece haber algo de soporte que muestra la resistencia anterior tomada por la cuña simétrica que había analizado la semana pasada. Esto podría mantener la puerta abierta a un potencial alza, pero los operadores probablemente querrán tener mucho cuidado considerando el número de falsas rupturas en el alza que se han estado mostrando en el oro recientemente.

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Gráfico de precios del oro de cuatro horas

Cuadro elaborado por James Stanley; Oro en Tradingview

Estrategia de oro: corto plazo

En este punto, los fundamentos son el punto focal: si la tendencia alcista vuelve al oro, es probable que necesitemos más elementos que indiquen estanflación o un entorno similar puede estar acercándose. Una cosa que realmente podría culpar de este argumento es la retirada de la Fed de las subidas de tipos, que parece una perspectiva lejana en este momento.

Pero fue el impulso hacia una política monetaria expansiva en la década de 1970 lo que afianzó el entorno de estanflación y, si bien hay pocos argumentos de que la Fed estaba profundamente en desacuerdo con la política expansiva, el juego podría cambiar con el aumento de la inflación.

En el corto plazo, mantener el soporte en torno a la proyección de la línea de tendencia puede mantener la puerta abierta para estrategias al alza, asumiendo que la reciente serie de máximos y mínimos más altos puede ser una señal de fortaleza futura.

— Escrito por James Stanley, Estratega senior para DailyFX.com

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