Por qué Bitcoin superó la acción del precio de Ethereum

Ethereum (ETH) fue noticia por volverse deflacionario hace dos semanas a pesar del bajo rendimiento de Bitcoin. Según Ultrasound Money, la emisión neta de la segunda criptomoneda o la tasa de inflación anualizada cayó por debajo de cero el 15 de enero.

Esto significa que la cadena de bloques de contratos inteligentes líder ahora está quemando más ETH de lo que se está acuñando, lo que está en desacuerdo con BTC. A pesar de esto, Ethereum todavía va a la zaga de Bitcoin a medida que el mes de enero llega a su fin.

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Mientras que Bitcoin ha visto una ganancia de casi el 44,97 % este mes, Ether se ha apreciado un 40,66 %. La relación Ether-Bitcoin, o ETH/BTC, también está en camino de registrar su segundo descenso mensual consecutivo. Hay tres factores que podrían ser responsables del bajo rendimiento de Ether, que se analizarán en detalle a continuación.

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Posicionamiento defensivo antes de la actualización de Shanghai

El factor principal detrás del bajo rendimiento de Ether es el posicionamiento defensivo antes de la actualización de Shanghái.

La actualización de Ethereum en Shanghái, programada para marzo, permitirá retiros de 17,2 millones de ETH apostados o depositados en Beacon Chain a partir de diciembre de 2020. Aunque el saldo total de 17,26 millones no se puede retirar el día de la actualización, solo se pueden retirar 43 200 ETH. ser unstake por día.

La recompensa de participación total de los últimos dos años, que equivale a alrededor de 1 millón de ETH, se puede retirar al instante. Esto ha causado cierta preocupación entre los comerciantes, ya que toda la pila se puede retirar y los titulares pueden apresurarse a los intercambios para liquidar su ETH tan pronto como se abran las puertas, lo que podría hacer que el precio baje.

Bull Revival impulsado por la macro

El segundo factor responsable del bajo rendimiento de Ether es la reciente reactivación del mercado de criptomonedas, que en parte fue impulsado por desarrollos macroeconómicos favorables. Informes recientes del gobierno de EE. UU. y encuestas comerciales han mostrado una disminución en la actividad manufacturera y las expectativas de inflación, lo que ha ayudado a reforzar las esperanzas de un final temprano de la restricción de liquidez de la Reserva Federal que puso en crisis los activos de riesgo el año pasado.

Cómo la inflación sigue cayendoMás del 80% de los pronosticadores en la última encuesta de Reuters esperaban que la Fed dejara caer un alza de 25 puntos básicos en su próxima reunión. Mientras tanto, los comerciantes han visto un 55% de probabilidad. que el banco central suspendería las subidas de tipos en mayo, según la herramienta Fed Watch de CME.

Las ganancias relativamente mayores de Bitcoin provienen de un cambio de régimen macro cerca del final del ciclo de alzas de la Fed, por lo que es un juego de política monetaria pura, por lo que el oro también está funcionando bien. Este movimiento está liderado por instituciones, no por minoristas. En particular, todas las ganancias de Bitcoin este año se produjeron durante el horario comercial de EE. UU., con un fuerte aumento en el interés abierto en los futuros de CME.

Apretón corto

El tercer factor responsable del bajo rendimiento de Ethereum es una pequeña contracción, que impulsó el repunte de Bitcoin. El mercado mantuvo una posición corta en Bitcoin en el cuarto trimestre de 2022 debido a problemas de riesgo crediticio percibidos, que ahora se están resolviendo. El mercado no ha mantenido una posición corta en ETH, por lo que no hay colapso.

El interés a corto plazo en Bitcoin se disparó después de que el intercambio de criptomonedas FTX de Sam Bankman Fried colapsara a principios de noviembre, lo que aumentó el riesgo de contagio en todo el mercado.

Finalmente, la rotación del dinero hacia los rincones más riesgosos del mercado de criptomonedas, como los juegos y los tokens no fungibles (NFT), parece haber