Por qué es posible que las acciones estadounidenses no sientan el amor en febrero

Análisis del S&P 500

• Los últimos años han producido malos resultados para el S&P 500 en febrero
• Un año electoral típico comienza mal antes de dispararse: policía de 60 días
• Parece que la amplitud del mercado está retrocediendo un poco: ¿necesita un catalizador para superar la marca de 5.000 en el S&P 500?
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Los últimos años han visto magros rendimientos para el S&P 500 en febrero.

El período de tranquilidad que siguió a la temporada navideña registró, según datos que se remontan a 2007, rentabilidades muy modestas para el índice S&P 500. En el mismo horizonte temporal, representa el tercer peor mes para el índice.

Una vez que hemos dejado atrás los informes de ganancias de la mayoría de los “siete magníficos”, las acciones pueden estar entrando en un período en el que el impulso alcista comienza a desacelerarse, particularmente antes del nivel psicológico de 5000.

Gráfico de estacionalidad del S&P 500 que muestra los rendimientos mensuales promedio desde 2007 hasta el presente

Fuente: Refinitiv, elaborado por Ricardo Neve

Un año electoral típico comienza mal antes de acelerarse: 60 días

En un año electoral típico, según datos que se remontan a 1950, los primeros tres meses o 60 días de negociación mostraron rendimientos muy inestables en torno a la marca cero. Sin embargo, después de marzo la suerte parecía mucho mejor, ya que se observó una mejora significativa desde el principio y algún tiempo después de la marca real para establecerse en alrededor del 7% para el año.

La amplitud del mercado parece estar retrocediendo: ¿Se suponía que Catalyst superaría la marca de 5.000?

El mercado de valores estadounidense y la economía estadounidense subyacente están avanzando a un ritmo alentador. Los datos sobre las nóminas no agrícolas registraron márgenes positivos en comparación con los datos de diciembre y enero, el PIB se está moderando pero sigue superando las estimaciones, y el sector de servicios se expande por decimotercer mes consecutivo con indicadores prospectivos como los “nuevos pedidos” en aumento.

Además, la temporada de resultados ha dado la bienvenida a informes de resultados sólidos para la mayoría de las acciones de gran capitalización, lo que ha hecho subir al resto del índice, ya que enero parece mostrar una disminución en la amplitud del mercado en comparación con finales del año pasado. Las acciones de gran capitalización siguen ejerciendo influencia sobre el índice en su conjunto y son más que capaces de arrastrar a las 493 acciones restantes a nuevos máximos, pero esto requerirá un arduo trabajo por parte de los pesos pesados ​​estadounidenses.

El impulso alcista es más fácil de mantener cuando la mayoría de las acciones se mueven en la misma dirección y puede enfrentar dificultades si los sectores o sectores comienzan a presenciar una caída. Hasta ahora parece que las acciones se están consolidando o desacelerando ligeramente después del repunte generalizado de finales de año.

Porcentaje de acciones del S&P 500 por encima de la 200 SMA (medida de amplitud del mercado)

Fuente: barchart.com, elaborado por Ricardo Neve

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El S&P 500 se acerca al umbral psicológico de los 5.000

El S&P 500 está a punto de alcanzar la marca de 5.000, un nivel psicológico significativo para el índice que actualmente supera a muchos otros. Se decía que las acciones estadounidenses estaban bajo presión cuando las tasas de interés subieron por encima del 5%, pero las acciones de inteligencia artificial, nube y tecnología hicieron caso omiso a esas preocupaciones y algunas alcanzaron máximos históricos.

Si bien la historia sugiere que febrero puede frenar la tendencia alcista, la acción del precio sigue siendo clave. Ha habido pocas señales de una reversión en el índice y cada retroceso ha demostrado ofrecer niveles más atractivos para comprar la punta. El sesgo alcista sigue siendo constructivo a menos que surjan señales contrarias.

Gráfico diario del S&P 500

Fuente: TradingView, elaborado por Ricardo Neve

— Escrito por Richard Snow para DailyFX.com

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