Precio del Petróleo Crudo Pronóstico Fundamental Semanal: La volatilidad continuará

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Precio del Petróleo Crudo Pronóstico Fundamental Semanal: Neutral

• tay varias historias que tienen lugar en el espacio energético que se espera que mantengan alta la volatilidad en los mercados energéticos, ninguna de las cuales es probable que encuentre una solución permanente en el corto plazo.
• Posicionamiento neto largo en aceite el mercado de futuros se mantiene cerca del mínimo anual y el nivel más bajo desde agosto de 2016.
• los Índice de sentimiento del cliente de IG sugiere queaceite crudo precios tienen una propensión comercial mixta.

Semana del precio de la energía en revisión

Un torrente de titulares mixtos y datos económicos mixtos continúan causando estragos en los mercados energéticos mundiales. La fuerte caída de los precios del gas natural en Europa -el FTT holandés cayó un -38,05% en la semana mientras que el gas natural en Reino Unido cayó un -41,76%- ayudó a calmar las especulaciones sobre el desequilibrio de la demanda a corto plazo, por el que el Brent y el crudo habrían sido vistos como sustitutos frente a precios exorbitantes. El precio del crudo cayó un -6,65% mientras que el precio del Brent cayó un -1,65%.

La oferta y la demanda se preocupan por el swing

Sigue habiendo una plétora de factores que alimentan la volatilidad en los mercados energéticos. La semana comenzó con la noticia de que los países de la Unión Europea, en particular Alemania, están reponiendo los suministros de gas más rápido de lo esperado antes de los meses de invierno. Pero con los países del G7 aceptando un tope en el precio del petróleo contra Rusia como el siguiente paso en las sanciones por la invasión de Ucrania, Rusia anunció que Nordstream 1 estaría fuera de línea indefinidamente.

Por otra parte, los últimos datos semanales han sugerido que la demanda implícita de gasolina en los EE. UU. está disminuyendo, una señal de que los esfuerzos de la Reserva Federal para tomar medidas enérgicas contra la demanda agregada dentro de la economía están funcionando.

Fuera de Medio Oriente, las noticias continúan sugiriendo que un nuevo acuerdo nuclear iraní sigue cerca. Como resultado, es probable que la OPEP+ anuncie un recorte de producción cuando se reúna a fines de este mes como una forma de reducir la volatilidad en los mercados energéticos y, en última instancia, respaldar los precios. En Asia, los últimos bloques cero-COVID de China están generando especulaciones de que la demanda de energía seguirá deprimida para la segunda economía más grande del mundo.

El hecho es que se están desarrollando varias historias en el sector energético que se espera que mantengan alta la volatilidad en los mercados energéticos, ninguna de las cuales es probable que encuentre una solución permanente en el corto plazo.

Semana del calendario económico mundial por delante

los la primera semana completa de septiembre ve un calendario económico más saturado a medida que el verano llega a su fin no oficial. Como todas las semanas, y especialmente los datos recientes de acciones de energía de mitad de semana, deberían estar entre los más influyentes para los precios del crudo, más allá de los titulares del día.

• El martes 6 de septiembre, la decisión sobre las tasas de septiembre del Banco de la Reserva de Australia se anunciará a las 4:30 GMT. El PMI no manufacturero de EE. UU. para agosto se espera a las 14 GMT.
• El miércoles 7 de septiembre, se publicará el informe del PIB de Australia del 2T’22 a la 1:30 GMT. El informe final del PIB de la zona del euro del 2T’22 se publicará a las 9 GMT. La decisión sobre la tasa de septiembre del Banco de Canadá se anunciará a las 14 GMT. Se espera que los datos de cambio de inventario de petróleo crudo semanal de API de EE. UU. se publiquen a las 20:30 GMT. El informe final del PIB del 2T’22 de Japón se publicará a las 23:50 GMT.
• El jueves 8 de septiembre se publicará el informe de inflación de agosto en México a las 11 GMT. La decisión sobre las tasas del Banco Central Europeo para septiembre se anunciará a las 12:15 GMT, seguida de la conferencia de prensa del presidente del BCE, Lagarde, a las 12:45 GMT. El presidente de la Fed, Powell, pronunciará un discurso a las 13:10 GMT. El informe semanal de producción e inventarios de energía de la EIA de EE. UU. se publicará a las 3 p. m. GMT.
• El viernes 9 de septiembre se publicará el informe de inflación de agosto de China a la 1:30 GMT. El informe de empleo de Canadá de agosto (cambio de empleo y tasa de desempleo) se publicará a las 12:30 GMT.

PRECIO DEL CRUDO RESPECTO AL COT NETO POSICIONAMIENTO NO COMERCIAL: HORAS DIARIAS (de septiembre de 2020 a septiembre de 2022) (GRÁFICO 1)

A continuación, una mirada a la colocación en el mercado de futuros. De acuerdo a COT de la CFTC datos, por la semana que termino 30 de agosto especuladores disminuido sus posición neta larga en petróleo a 278.457 contratos, abajo de 298,426 red-largo Ccontratos celebrados en la semana anterior. El posicionamiento neto largo en el mercado de futuros se mantiene cerca del mínimo anual y el nivel más bajo desde agosto de 2016.

ÍNDICE DE SENTIMIENTO DE CLIENTES DE IG: PREVISIÓN DEL PRECIO CRUDO (2 de septiembre de 2022) (GRÁFICO 2)

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Petróleo – Petróleo crudo de EE. UU.: Los datos de los comerciantes minoristas muestran que el 79,03 % de los comerciantes son largos y largos con una relación entre los comerciantes largos y cortos de 3,77 a 1. El número de comerciantes netos largos es menos del 6,41 % más que ayer y un 25,21 % más que la semana pasada, mientras que el número de operadores cortos netos es un 0,91% más que ayer y un 37,49% menos que la semana pasada.

Por lo general, adoptamos una visión contraria del sentimiento de la multitud y el hecho de que los comerciantes estén netos en largo sugiere que los precios del petróleo y el crudo de EE. UU. pueden continuar cayendo.

El posicionamiento es más corto que ayer pero más largo que la semana pasada. La combinación del sentimiento actual y los cambios recientes nos da un mayor sesgo hacia el comercio de petróleo crudo de EE. UU.

— Escrito por Christopher Vecchio, CFA, estratega sénior