Previsión técnica para el primer trimestre del euro: panorama mixto

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EUR/USD con margen alcista limitado a medida que la resistencia se enfoca

El tipo de cambio EUR/USD va camino de cerrar 2023 en territorio positivo, recuperando una parte considerable de la caída observada en la segunda mitad del año. La tendencia a mediano plazo parece ser alcista, pero los diferenciales de rendimiento (línea violeta) luchan por motivar un período sostenido de potencial alcista. La diferencia entre el rendimiento del bund alemán a 10 años menos el rendimiento del Tesoro estadounidense a 10 años ha tenido dificultades para mostrar un movimiento ascendente significativo a pesar de que la acción del precio logró mantener el movimiento alcista más amplio. Esto es algo que podría limitar la subida del EUR/USD en el primer trimestre de 2024.

EUR/USD junto con los diferenciales de rendimiento entre Alemania y Estados Unidos

Fuente: TradingView, elaborado por Richard Snow

El EUR/USD se esfuerza por alcanzar máximos más altos y mínimos más bajos a medida que la tendencia alcista a mediano plazo sigue siendo constructiva. Es probable que los nuevos datos de inflación y crecimiento influyan en la evolución de los precios durante el primer trimestre, pero parece haber más margen de subida.

La primera zona de resistencia aparece en el nivel 1.1033, el máximo de enero de 2023, seguida por el nivel 1.1100, en el que se produjeron muchos intentos fallidos de negociar por encima del marcador. Una vez más, 1,1100 puede resultar demasiado difícil de manejar y, de ser así, el par EUR/USD podría cotizar entre 1,1100 y 1,0656 durante el primer trimestre del año. Se trata de un rango amplio, pero quedan muchas incertidumbres por delante.

Por el lado positivo, se podría considerar 1,1033 como un cable trampa para una posible continuación alcista, pero cualquier valor por debajo de 1,1100 podría marcar el comienzo de otra fase bajista. Un movimiento por debajo de 1,0929 (el retroceso de Fibonacci del 50% de la caída de 2021-2022) resalta el nivel de soporte de 1,0724. En otras palabras, al comienzo del trimestre podría verse otro intento de cotizar al alza y, si no tiene éxito, podría entrar en juego un regreso a niveles por debajo de 1,1000.

Gráfico semanal EUR/USD

Fuente: TradingView, elaborado por Richard Snow

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El soporte del EUR/JPY estará bajo presión en medio del giro del BoJ

Es probable que el par EUR/JPY se vea presionado a medida que crecen las especulaciones sobre la retirada del Banco de Japón de su política ultralaxa. Hacia finales de 2023, el par cayó bruscamente, detenido por la zona de soporte alrededor del indicador 154,00, que incluye el retroceso de Fibonacci del 38,2% del rally de 2023.

El potencial alcista del EUR/JPY proporciona una relación riesgo/recompensa poco halagadora, especialmente si el par lucha por superar 159,75, el nivel de resistencia anterior. Es probable que las especulaciones sobre un posible cambio de rumbo del Banco de Japón cobren impulso, especialmente si la inflación y el crecimiento de los salarios siguen aumentando, como sugieren los datos.

La fortaleza del yen podría resultar en una prueba de 154,00 a principios del primer trimestre, con un impulso potencial que abre la puerta a 151,60 e incluso un retroceso de Fibonacci del 61,8% en 147,67 en un extremo de liquidación. Dado el tamaño de las velas semanales, el impulso parece haber pasado de avances alcistas a episodios de ventas y un mayor potencial de debilidad del EUR/JPY.

Gráfico semanal EUR/JPY

Fuente: TradingView, elaborado por Richard Snow