Pronóstico fundamental semanal del euro: EUR/USD se desliza para continuar

Pronóstico fundamental del euro: bajista

Es difícil ver el potencial del euro sin considerar las diferencias obvias en el camino de normalización del BCE en comparación con otros bancos centrales importantes. Claro, la Eurozona es muy diferente en su composición a la de otros países individuales, pero en este momento es difícil ver signos de fortaleza del Euro.

Si bien se espera que el BCE mantenga su postura moderada sobre las subidas de tipos y la inflación a medio plazo, la Fed ha intensificado sus ya ambiciosas expectativas sobre el ritmo y la frecuencia de las subidas de tipos este año. El dólar subió después de la reunión y la conferencia de prensa del FOMC del miércoles, lo que fue más evidente en el par EUR/USD y el índice del dólar estadounidense (DXY). El euro ha caído en la lista de monedas frente al dólar estadounidense y actualmente cotiza alrededor de un 2% más bajo en 2022 hasta el momento.

Fuente: Refinitiv

Las elecciones italianas continúan alargándose Un punto a tener en cuenta a medida que la semana llega a su fin es que todavía no hay consenso sobre quién será el próximo presidente italiano. El largo proceso de votación todos los días hasta la elección de un presidente ha sido reconocido como ineficiente, pero se dice que las payasadas y los tratos que ocurren detrás de escena brindan una experiencia teatral para el público italiano y atraen a muchos espectadores.

Informes adicionales sugieren que los legisladores lograron algunos avances el jueves cuando se presentaron las nominaciones de candidatos serios. Antes de eso, se cancelaron posteriormente numerosas votaciones para el difunto ex primer ministro Bettino Craxi. En Italia puede ser presidente cualquier persona mientras viva, italiano y mayor de 50 años.

No se espera que las elecciones tengan un efecto significativo en el euro, pero queda algo a lo que prestar atención, ya que un proceso prolongado definitivamente no le hará ningún favor a la moneda.

Importante riesgo de eventos centrados en el euro para la próxima semana

En general, la próxima semana está llena de datos económicos y decisiones sobre tasas de interés, los cuales son de gran importancia y capacidades de movimiento de mercado significativas. El lunes, los mercados tendrán una primera cata zona euro PIB para el último trimestre de 2021. La cifra proyectada es bastante baja en comparación con la cifra anterior, especialmente considerando el gasto minorista en Navidad, sin embargo, Delta y Omicron han resultado en restricciones más estrictas en el cuarto trimestre que deben tenerse en cuenta.

Núcleo de la Eurozona inflación será monitoreado con gran interés, ya que el economista jefe del BCE, Phillip Lane, dijo que el banco espera que la inflación caiga este año y se estabilice por debajo del objetivo del 2% para 2023 y 2024. Hasta ahora, aún no vemos una inflación subyacente más fría, pero las cifras de noviembre y diciembre se han estancado en 2,6%, lo que sugiere que la inflación puede haber tocado techo.

Finalmente, el Decisión de tipos del BCE tendrá lugar el jueves sin sorpresas esperadas. El BCE puede proporcionar información actualizada sobre sus planes para poner fin al Programa de Compras de Emergencia por la Pandemia (PEPP) en marzo; mientras que duplica temporalmente sus compras bajo el Programa de Compra de Activos (APP) para el segundo trimestre antes de volver a los 20 millones de euros a partir de entonces.

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Gráfico semanal EUR/USD

Fuente: IG, elaborado por Richard Snow

Sentimiento del cliente de IG: los comerciantes de EUR / USD aumentan los largos netos (señal bajista)

Fuente: Sentimiento del cliente de IG, DailyFX

EUR/USD: Los datos de los comerciantes minoristas muestran que el 70,34% de los comerciantes son netos en largo con una relación entre los comerciantes largos y cortos de 2,37 a 1.

Por lo general tomar una visión contraria para llenar el sentimientoy el hecho de que los operadores estén netos en largo sugiere que los precios del EUR/USD pueden seguir cayendo.

Descubra por qué el sentimiento del cliente minorista se valora en indicador contrario

El número de operadores netamente largos es un 9,63 % superior al de ayer y un 16,87 % superior al de la semana pasada, mientras que el número de operadores netamente cortos es un 6,10 % inferior al de ayer y un 15,59 % superior al de la semana pasada.

Los comerciantes son más largos que ayer y la semana pasada y la combinación de El sentimiento actual y los cambios recientes brindan un sesgo continuo para el comercio EUR / USD contrario.

— Escrito por Richard Snow para DailyFX.com Póngase en contacto y siga a Richard en Twitter: @RichardSnowFX