Pronósticos S&P 500, Nasdaq, Dow Jones: hasta 2023

Índices de puntos de conversación:

• El S&P 500 alcanzó su máximo histórico el 4 de enero de este año, después de lo cual los bajistas se lanzaron al ataque.
• El tema bajista ha llegado en oleadas este año, incluso con un trasfondo fundamental de línea dura. Los movimientos contratendencia de junio-agosto y octubre-diciembre fueron poderosos, acumulando tendencias alcistas de 18,92% y 19,36% dentro de la tendencia general de 2020 que vio al S&P perder -19,76% en la red (al momento de escribir este artículo).
• La gran pregunta para el próximo año es si lo peor ya pasó y si la Fed se acerca a un punto de inflexión. Ese no parece ser el caso desde donde estamos, pero las cosas pueden cambiar rápidamente como lo demuestra el hecho de que en diciembre de 2021 la Fed pronosticó 2-3 aumentos de tasas para este año y en junio estaban haciendo tres aumentos de 25 pb cada uno. reunión hasta diciembre, cuando volvió a subir 50 pb.
• El análisis del artículo se basa en acción del precio y formaciones graficas. Para obtener más información sobre la acción del precio o los patrones gráficos, consulte nuestro Educación DailyFX sección.

Si bien 2020 estuvo plagado de pandemias, 2021 fue en gran medida una respuesta pandémica, ya que las reaperturas en todo el mundo y el gasto de estímulo masivo ayudaron a mantener un crecimiento económico más alto. Pero incluso durante el año pasado hubo un aumento de la inflación que, durante mucho tiempo, la Reserva Federal descartó como transitorio. El banco se mantuvo al margen mientras el IPC subía al 3% y luego al 4%, finalmente al 5%. Cuando llegamos a noviembre de 2021, el IPC ya había subido a 6.2% para el mes anterior de octubre y finalmente se comenzó a notar un cambio.

En su audiencia de renominación en noviembre de 2021, Jerome Powell declaró públicamente que estaba «retirando» la palabra «transicional». Esto fue visto como el jefe del banco central ondeando la bandera blanca sobre la inflación, admitiendo que realmente no era transitoria y que, en cambio, debería haber sido contrarrestada con una política económica más estricta en lugar de esperar y esperar que las cosas se corrigieran por sí solas para entonces.

Hasta ese momento, la Fed había pronosticado un solo aumento de tasas en 2022. Una forma de despegue, por así decirlo, y esto se destacó en la matriz de puntos en la decisión sobre tasas del FOMC de septiembre de 2021. Después del comentario de Powell ante el Congreso en noviembre, se hizo evidente que el cambio estaba en marcha y, en la decisión sobre las tasas de diciembre, la Reserva Federal aumentó esa expectativa a 2 o 3 aumentos en 2022. Los mercados aún no se movían, al menos inicialmente, ya que el S&P continuó negociando a un nuevo máximo histórico. .

Pero ese buen humor no duró mucho en el nuevo año. El S&P 500 alcanzó un máximo el 4 de enero y fue entonces cuando la noticia de que Rusia flanqueaba la frontera con Ucrania en tanques comenzó a hacer mella. La inflación ya era problemática, pero la amenaza de trastornar el granero de Europa ha hecho que ese dilema sea aún más problemático.

Esto llevó a una rápida revisión de precios en el primer trimestre que, irónicamente, hizo que el S&P estableciera un mínimo en el primer trimestre el día en que Rusia realmente invadió (24 de febrero).

El S&P 500 se mantuvo cerca de los mínimos hasta la decisión sobre las tasas de marzo, y se desarrolló un fuerte repunte en la segunda mitad del mes después de la primera subida de la Fed. Luego, cuando el calendario se convirtió en el segundo trimestre, los bajistas volvieron en masa.

Los bajistas controlaron el asunto desde la apertura en abril hasta la decisión de tipos del FOMC en junio, cuando la Fed hizo su primera subida de 75 puntos básicos en 40 años. Pero, después de esa reunión, el S&P comenzó a subir, solo para hacer un movimiento de 18,92% en los próximos dos meses. Duró hasta agosto.

En agosto, Powell se cansó de la tendencia alcista y decidió exponer su punto en el Simposio Económico de Jackson Hole. Esto desencadenó otra fase bajista que duró hasta el 13 de octubre. Fue entonces cuando los mercados comenzaron a rebotar en esperanzada anticipación de algún tipo de pivote. Eso resultó en una racha del 19,36% desde los mínimos del 13 de octubre hasta los máximos del 13 de diciembre.

En conjunto, este ha sido un año excepcional para los operadores de swing, ya que el S&P 500 ha mostrado seis cambios diferentes en el gráfico diario de más del 12 %, con cuatro que superan el 18,92 %.

Gráfico diario del precio del S&P 500

Gráfico elaborado por james stanley; S&P 500 en Tradingview

S&P 500 a largo plazo

Retrocediendo, podemos ver algunos niveles de importancia. El mínimo de este año fue solo un par de pips por encima del 50% del movimiento principal de la pandemia, que está alrededor del nivel de 3500. Aquí es donde se mostró el pivote del 13 de octubre, debido a una inflación superior a la esperada del año. . El hecho de que se mostrara una respuesta contraria a la intuición ilustra cuán importante fue ese soporte, ya que un mercado sobrevendido se comprimió agresivamente hasta que hubo una tendencia alcista a corto plazo con la que trabajar.

Ese movimiento continuó hasta la prueba del indicador de liquidación del 50% de este año, que ronda los 4155. Esto confluye con el máximo de septiembre, lo que crea una posible formación de doble techo, que a menudo se traza con el objetivo de caídas bajistas, considerando el ‘escote’. como el punto más bajo entre los dos máximos.

Actualmente, el S&P mantiene el soporte por encima de un punto confluente en el gráfico, trazado alrededor del nivel 3802-3810, que es ambos del 38,2 %. retroceso de fibonacci del movimiento pandémico y el 23,6% de la liquidación de este año.

Gráfico semanal del S&P 500

Gráfico elaborado por james stanley; S&P 500 en Tradingview

Nasdaq lidera a la baja, se queda atrás

Cuando los mercados se contraen, el riesgo es castigado y eso es evidente en el Nasdaq de tecnología pesada, que ha liderado el camino a la baja a lo largo del año, retrasando esos movimientos de rebote. En particular, el Nasdaq alcanzó su punto máximo en noviembre del año pasado, por lo que ese impulso ya era visible cuando abrimos 2022.

Pero, incluso hoy, el Nasdaq ha bajado más del 34% desde sus máximos de enero, mientras que el S&P ha bajado un 19% más insignificante.

Y hay un punto bastante claramente trazado en el gráfico que ha ayudado a mantener los mínimos hasta el momento. Esto va de 10 501 a 10 751, cada uno de los cuales es un nivel de retroceso de Fibonacci, el primero de los cuales es el retroceso del 61,8 % del movimiento pandémico. Este fondo de esta zona alcanzó mínimos en octubre y la parte superior de la zona ayudó a mantener los mínimos en noviembre.

Si los vendedores pueden forzar una brecha en las primeras operaciones del primer trimestre, el siguiente punto de soporte está en 10k, que confluye como un nivel psicológico que también es un nivel de Fibonacci. El columpio alto previo a la pandemia es un poco más bajo, alrededor de 9763, por lo que, en conjunto, esto puede marcar un área de interés para los escenarios de continuación bajista en el próximo año.

Gráfico de precios semanales de Nasdaq

Gráfico elaborado por james stanley; Nasdaq 100 en Tradingview

Dow

Si solo estuviera mirando el Dow en la red, es posible que no piense que fue un año muy ocupado para las acciones. En este punto, el Dow ha bajado alrededor de un 9% en el año, que palidece en comparación con el -34% del Nasdaq o el -19% del S&P 500.

Pero, no se equivoquen, la volatilidad estuvo a la vista aquí en 2022 y el cuarto trimestre es donde las cosas comenzaron a cambiar, ya que el Dow subió un 17 % desde su mínimo de octubre y, en un momento, estuvo más del 23 % por encima de esa marca.

En este punto, el Dow sigue siendo la camisa más limpia entre la ropa sucia. La gran pregunta para el próximo año es si eso es suficiente para cualquiera que realmente quiera usarlo. El índice ha mantenido un nivel clave de soporte durante las últimas dos semanas en 32,789, que fue el máximo de septiembre que se volvió confluente con una proyección de línea de tendencia la semana pasada.

Gráfico diario de Dow

Gráfico elaborado por james stanley; Dow Jones en Tradingview

Dow a largo plazo

Dando un paso atrás, puede haber un potencial de reversión justificable aquí, es decir, del patrón envolvente bajista impreso hace un par de semanas. La señal bajista envuelve los cambios de impulso y dada la acción del precio a corto plazo desde la publicación del IPC en diciembre, esto seguiría siendo una posibilidad hasta 2023.

Esa reacción de resistencia ocurrió en un punto clave, el nivel psicológico de 35k. Y hasta que los alcistas puedan aclarar eso, el potencial a la baja seguirá siendo una posibilidad a largo plazo, incluso si hay una razón a corto plazo para recuperarse.

Gráfico de precios semanales de Dow Jones

Gráfico elaborado por james stanley; Dow Jones en Tradingview

— Escrito por James Stanley

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