¿Qué es un ETF de Bitcoin?

El 19 de octubre de 2021, se lanzó el primer ETF de Bitcoin US Bitcoin en la Bolsa de Valores de Nueva York. Este fue un evento muy esperado por la comunidad de criptografía, que lo vio como un hito importante para la industria.

El debut también fue muy exitoso. En solo un día, el ETF generó más de $ 800 millones en volumen de operaciones. Fue el segundo debut bursátil más lucrativo jamás visto en la NYSE, detrás del fondo de carbono de Black Rock.

¿Por qué el entusiasmo? ¿Qué es un ETF de Bitcoin y qué lo convierte en un desarrollo tan importante para las criptomonedas?

Cómo funciona un ETF de Bitcoin

Para los no iniciados, ETF significa «fondo cotizado en bolsa». Estos son valores negociados en el mercado de valores que rastrean el desempeño de índices, sectores, materias primas y otros activos. Su naturaleza los hace más accesibles para los inversores que otros vehículos de seguimiento de índices. También permiten a los compradores exponer el precio a activos que serían difíciles de poseer, como el oro.

Por lo tanto, los ETF de Bitcoin son fondos cotizados en bolsa que rastrean el rendimiento de Bitcoin. Aquellos interesados ​​en la principal criptomoneda simplemente como vehículo de inversión pueden encontrar estos productos especialmente convenientes. Permiten comprar Bitcoin de manera efectiva con la facilidad de las acciones y rastrearlo junto con el resto de la cartera de uno.

Ventajas de un ETF de Bitcoin

Algunos se preguntarán: ¿por qué comprar acciones de un ETF de Bitcoin en lugar de Bitcoin real?

Es una pregunta justa. A diferencia de la mayoría de los otros activos, el oro, por ejemplo, Bitcoin no tiene costos de transporte o custodia significativos. De hecho, a menudo se lo considera «oro digital» para resaltar este mismo beneficio. La criptomoneda se puede enviar a cualquier persona, en cualquier parte del mundo a la velocidad de la luz. Puede ser almacenado y transferido por cualquier persona con conexión a Internet, en cualquier momento, por cualquier monto, sin costos adicionales. Entonces, ¿por qué usar una derivada?

En primer lugar, como se mencionó, existe una mayor conveniencia y familiaridad con poder comprar Bitcoin como otra acción. El almacenamiento y la transferencia de criptomonedas a través de intercambios sigue siendo un proceso extraño para muchos, especialmente los que no son expertos en tecnología y los ancianos. Además de las dificultades técnicas, los novatos pueden ser propensos a los piratas informáticos que se dirigen a los poseedores de criptografía que no almacenan sus claves privadas correctamente. Del mismo modo, como las transacciones son de igual a igual, los estafadores con frecuencia usan Bitcoin porque sus robos no se pueden revertir.

Sobre todo, un ETF abre todo un segmento de mercado institucional al que se le prohíbe invertir en criptomonedas, debido a restricciones de fletamento. Michael Saylor – CEO de Microstrategy, un importante inversor de Bitcoin – elaborado en este último mes.

«Lo que tienes es un universo de personas que pueden poseer ciertos tipos de valores y ciertos tipos de propiedades por contrato», dijo. «Cuando el sector evolucione, cuando tengamos un ETF de bitcoin en los EE. UU., Miles y miles de millones de dólares fluirán hacia Bitcoin que bajo ninguna circunstancia habrían llegado a Bitcoin de otra manera».

En general, los ETF brindan el beneficio de la exposición a Bitcoin sin la molestia de adoptar una clase de activos completamente nueva.

Futuros frente a ETF de Bitcoin al contado

Los ETF de Bitcoin pueden diferir según el producto exacto que compran para rastrear sus acciones. Por lo general, se dividen en dos campos: ETF de futuros y ETF al contado.

ETF de futuros

Los ETF de futuros compran contratos de futuros de Bitcoin para respaldar sus acciones. Los futuros de Bitcoin son un instrumento derivado en el que dos partes acuerdan comprar y vender Bitcoin a un precio predeterminado, en una fecha futura. Los futuros de Bitcoin suelen liquidarse en efectivo en lugar de liquidarse con Bitcoin. Efectivamente, comprar o vender uno es una apuesta sobre el precio futuro de Bitcoin.

Los ETF de futuros de Bitcoin pueden realizar un seguimiento inexacto del precio real de Bitcoin durante períodos de fuerte sentimiento del mercado. Si los inversores esperan que el precio se dispare más tarde, es probable que los futuros se negocien a un precio más alto y viceversa. Esto se considera una desventaja de los ETF de futuros, ya que permiten a los inversores arbitrar la diferencia entre los mercados de futuros y al contado.

Los ETF de futuros también presentan menos ventajas para los inversores, ya que explicado por el CEO de Global Macro Investor, Raoul Pal. La naturaleza indirecta de la inversión deja a varios intermediarios tomar las ganancias de sus usuarios.

«Este vehículo significa que los arbitrajistas toman su parte, el proveedor de ETF toma su parte, el abogado que creó el fondo toma su parte, el administrador, el auditor … todos están tomando una parte de su pastel».

El primer ETF de Bitcoin en los EE. UU., El ETF de estrategia de Bitcoin de ProShares, se basa en contratos de futuros. Pal y otros en la comunidad criptográfica mostraron una gran preocupación por su aprobación, debido a sus desventajas. Sin embargo, el presidente de la SEC, Gary Gensler, ha mostrado apertura a un producto de este tipo debido a las protecciones a los inversores que ofrece en virtud de la CME.

ETF al contado

Los ETF al contado son un producto mucho más simple. El proveedor de ETF simplemente utiliza los fondos de los inversores para comprar Bitcoin real, que apuntala el valor de las acciones del fondo.

Varios países, además de Estados Unidos, ya han aprobado un producto de este tipo. El primer ETF de Bitcoin del mundo, The Purpose Bitcoin ETF, se aprobó para su comercialización en la Bolsa de Valores de Toronto (TSX) en febrero. Más recientemente, los reguladores australianos publicaron directrices sobre el establecimiento de ETF de Bitcoin y Ether, permitiéndolos como producto.

Conclusión

Los ETF de Bitcoin proporcionan una nueva vía útil para que una base de inversores más grande esté expuesta a Bitcoin. Permiten que las personas comunes eludan la curva de aprendizaje de las criptomonedas y que las instituciones eviten las restricciones de los estatutos que impiden su inversión. Los ETF de Bitcoin al contado generalmente se prefieren a los ETF basados ​​en futuros, pero la SEC aún no ha aprobado uno debido a preocupaciones sobre la protección de los inversores.