¿Qué es y cómo funciona?

– Revisado por James Stanley, 24 de noviembre de 2021

Un carry trade de divisas implica pedir prestada una divisa de bajo rendimiento para comprar una divisa de mayor rendimiento en un intento de beneficiarse del diferencial de tipos de interés. Esto también se conoce como «rodar”Y es una parte integral de una estrategia de carry trade. Los operadores gravitan hacia esta estrategia con la esperanza de cobrar los pagos de intereses diarios más allá de cualquier apreciación de la moneda en el comercio real.

Este artículo explica las operaciones de acarreo de divisas con el uso de ejemplos y presenta una estrategia de operaciones de acarreo para utilizar en sus operaciones.

¿Qué es un carry trade de divisas y cómo funciona?

Un carry trade de divisas implica prestar una divisa a un país que tiene un bajo tasa de interés (bajo rendimiento) para financiar la compra de una moneda en un país que tiene una alta tasa de interés (alto rendimiento). Mantener esta posición durante la noche resultará en un pago de intereses al comerciante basado en el «acarreo positivo» de la operación.

La moneda de menor rendimiento se denomina «moneda de financiación«Mientras que la moneda con el rendimiento más alto se conoce como»moneda objetivo«.

Rodar

«Rollover» es el proceso mediante el cual los corredores extienden la fecha de liquidación de las posiciones de forex abiertas que se mantienen más allá de la hora límite diaria. El corredor debita o acredita la cuenta, según la dirección del comercio (largo o corto) y si el diferencial de tipos de interés es positivo o negativo. Dado que los intereses se cotizan como una cifra anual, estos ajustes serán la tasa diaria ajustada.

Tasas de interés

Las tasas de interés las fija un país Banco Central de acuerdo con el mandato de política monetaria de ese país, esto diferirá de un país a otro. Por lo tanto, un comerciante gana intereses sobre una posición cuando largo la moneda del par con la tasa de interés más alta. Por ejemplo, si el dólar australiano ofrece un 4% y el yen japonés tiene tasas de interés establecidas en 0%, los operadores pueden estar buscando comprar (largo). AUD / JPY para aprovechar el diferencial de tipos de interés neto del 4%.

Hay dos principal Componentes del carry trade de divisas:

1) Cambios en las tasas de interés

El componente principal del carry trade se centra en el diferencial de tipos de interés entre las dos divisas negociadas. Incluso si el tipo de cambio entre las dos monedas permanece sin cambios, el comerciante se beneficiará del pago de intereses a un día. Sin embargo, con el tiempo, los bancos centrales consideran necesario cambiar las tasas de interés y esto plantea un riesgo potencial para la estrategia de carry trade.

2) Apreciación / depreciación del tipo de cambio

El otro componente de la estrategia de carry trade se centra en el tipo de cambio de las dos monedas. Un comerciante busca la divisa objetivo para apreciar (aumento de valor) cuando es largo. Cuando esto sucede, la ganancia del comerciante incluye el pago del interés diario y las ganancias no realizadas de la moneda. Sin embargo, la ganancia que ve el comerciante, como resultado de la apreciación de la moneda objetivo, solo se realizará cuando el comerciante cierre la operación.

Es posible que un comerciante pierda dinero cuando la moneda objetivo se deprecia frente a la moneda de financiación, de modo que la depreciación del principal cancela los pagos de intereses positivos.

Ejemplo de cambio de moneda

Continuando con el ejemplo utilizado anteriormente, si la tasa de efectivo oficial australiana es actualmente del 4% y el yen japonés rinde 0%, un comerciante puede decidir tomar un largo opere con AUD / JPY si es probable que el par suba.

Los traders que buscan capitalizar el diferencial de tipos de interés esencialmente pedirán prestado el Yen a un tipo mucho más bajo y recibirán el tipo de interés más alto asociado con el dólar australiano. En realidad, los comerciantes minoristas recibirán menos del 4%, ya que los corredores de divisas generalmente aplican un margen.

Para obtener un ejemplo detallado de cómo calcular sus ingresos / cargos por intereses aproximados durante la noche, lea nuestro artículo sobre comprender la renovación de moneda extranjera.

Los riesgos asociados con el carry trade

Un carry trade de divisas, como la mayoría de las estrategias comerciales, conlleva un cierto grado de riesgo y, por lo tanto, requiere la adopción de un gestión de riesgos. La gestión de riesgos se ha vuelto aún más importante desde la crisis financiera global de 2008/09 que resultó en tasas de interés más bajas para las naciones desarrolladas, lo que obligó a los operadores de carry traders a buscar divisas de mercados emergentes más riesgosas y de mayor rendimiento hasta que las tasas de interés no se normalicen.

• Riesgo de cambio: Si la divisa objetivo se debilita frente a la divisa de financiación, los traders que tienen una posición larga en el par verán que la operación se mueve en su contra, pero aún así recibirán intereses diarios.

• Riesgo de tipo de interés: Si el país de la moneda objetivo baja las tasas de interés y el país detrás de la moneda de financiación aumenta las tasas de interés, esto reducirá la tasa de interés neta positiva y es probable que reduzca la rentabilidad del carry trade de divisas.

Estrategia FX Carry Trade

El filtrado de operaciones de acarreo de divisas en la dirección de la tendencia es una de esas estrategias empleadas por los principales operadores. Esto se debe a que el carry trade es un comercio a largo plazo y, por lo tanto, es útil analizar los mercados que se muestran fuertes. tendencias.

En un intento de ingresar a operaciones con mayores probabilidades, los operadores primero deben intentar confirmar la tendencia alcista que, en el gráfico a continuación, se confirma después del máximo más alto y el mínimo más alto.

La figura muestra máximos y mínimos más altos para los cuales una ruptura de la línea horizontal (dibujada en el primer máximo más alto) confirma la tendencia alcista. Posteriormente, los comerciantes pueden utilizar análisis de múltiples intervalos de tiempo Y indicadores para localizar puntos de entrada ideales para entrar en una operación larga.

Conclusión

El carry trade de divisas presenta a los traders dos vías de beneficio (tipo de cambio y diferencial de tipos de interés), pero la gestión del riesgo es esencial, ya que pueden surgir pérdidas cuando el par se mueve contra los traders o el diferencial de tipos de interés se reduce.

Para operaciones de mayor probabilidad, los operadores deben buscar puntos de entrada en la dirección de una tendencia alcista y deben proteger el riesgo a la baja mediante el uso de técnicas prudentes de gestión de riesgos.

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