Riesgos a la baja AUD / USD a medida que sube el dólar estadounidense

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PRONÓSTICO FUNDAMENTAL DEL DÓLAR AUSTRALIANO: BAJISTA

• AUD / USD debilitado por la fortaleza del dólar estadounidense y la caída de los precios de las materias primas
• Los oradores de la Fed alrededor de Jackson Hole serán vigilados para conocer la dirección del AUD
• Los activos de riesgo seguirán estando sujetos a problemas de variantes de Delta

El dólar australiano cayó a la baja durante una semana en la que el dólar estadounidense se fortaleció ampliamente. La variante Delta continuó extendiéndose a medida que las represiones chinas pesaban sobre varios sectores del mercado de valores local. El fortalecimiento del dólar estadounidense ha hecho bajar los precios de las materias primas. Los precios del mineral de hierro han caído drásticamente y las perspectivas siguen siendo negativas. China dijo que la producción de acero para el resto del año debe reducirse.

Esto sucede en una época del año en la que Brasil suele incrementar la producción. Una preocupación clave es el costo de envío. La semana pasada, China cerró varios puertos importantes debido al Delta y esto llevó el índice de carga seca del Báltico a máximos de 10 años. El mineral de hierro es un componente crucial de la economía australiana. Un movimiento de $ 10 en el precio del mineral de hierro tiene un impacto de aproximadamente A $ 2 mil millones en los ingresos del gobierno australiano. El mercado se centrará en la evolución de las materias primas clave, ya que la dirección del dólar australiano está estrechamente ligada a los precios del mineral de hierro.

COSTOS DE ENVÍO AUD / USD, OE DE HIERRO Y OE DE HIERRO (ÍNDICE DE SECADO DE FLETE BÁLTICO)

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DÓLAR AUSTRALIANO, ACTIVOS DE RIESGO Y FED

Es probable que la reciente debilidad de los mercados de valores mundiales agregue más riesgo a la baja para el dólar australiano, que en ocasiones también puede ser sensible a los cambios en la confianza de los comerciantes. Esta sincronicidad parece estar creciendo, ya que hemos visto al USD fortalecerse frente a la mayoría de las materias primas y todas las monedas, excepto el CHF y el JPY, que se han mantenido relativamente estables esta semana. Si las dos últimas monedas comienzan a comprar agresivamente, esto podría reflejar un gran evento de riesgo y probablemente estaría asociado con una mayor presión a la baja sobre el dólar australiano vinculada al crecimiento.

Antes del simposio de Jackson Hole del jueves, es probable que algunos oradores de la Fed preparen los mercados para el evento con discursos preliminares. Las actas del FOMC revelaron la posibilidad de una reducción gradual, pero las circunstancias han cambiado desde esa reunión y el mercado estará muy atento a cualquier pista de acción.

En Australia, tenemos permisos de construcción, gastos de capital corporativos y datos de ventas minoristas a partir del miércoles. Es probable que el mercado se centre principalmente en las ventas minoristas como una indicación de cómo está reaccionando el consumidor a los bloqueos.

— Escrito por Dan McCarthy, estratega de DailyFX.com

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