Russell 2000 amplía las ganancias, pero el impulso alcista puede comenzar a desaparecer pronto

PERSPECTIVAS RUSSELL 2000:

• Russell 2000 está ganando terreno a medida que el apetito por el riesgo sigue dominando el mercado
• Si bien el índice de pequeña capitalización puede tener gasolina en el tanque para aumentar aún más en los próximos días, un retroceso podría estar en las tarjetas a mediano plazo.
• La desaceleración del crecimiento económico y la perspectiva de impuestos corporativos más altos pueden afectar la confianza y afectar a las empresas de pequeña capitalización que se dirigen hacia el otoño

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La semana pasada escribí sobre cómo se acercaba el Russell 2000 tierra de nadie cerca de 2260, el punto medio de un rango de negociación donde el precio ha estado atrapado desde febrero. En días que siguieron, el índice ha perforado y pisado esta área con decisión, empujado por El sesgo acomodativo de la Fed en el Simposio de Jackson Hole y alguna rotación de pequeña capitalización después de su bajo rendimiento en los últimos meses.

Después de la ruptura alcista, el Russell 2000 todavía puede tener gasolina en el tanque para subir más y volver a intentar su máximo histórico de 2367 en los próximos días. Sin embargo, es probable que el impulso de compra disminuya en torno a esta resistencia técnica clave en medio de crecientes riesgos a la baja y algunos debilidad estacional.

Una de las principales amenazas para la orientación al hogar. Russell 2000 es desaceleración en el crecimiento económico causada por el enfriamiento del consumo de los hogares a raíz de la variante delta (por ejemplo, el Banco de la Reserva Federal de Atlanta revisó a la baja la estimación del producto interno bruto para el tercer trimestre a 3.7% desde 5.3% de ayer en su modelo GDPNow). Aunque los nuevos casos de coronavirus parecen haber alcanzado su punto máximo, las hospitalizaciones y las muertes no lo están y solo comenzarán a disminuir a fines de septiembre según la mayoría de las proyecciones.

Dado que las hospitalizaciones y las muertes tienen un efecto más pronunciado sobre la confianza del consumidor frente a los casos nuevos, la confianza puede seguir cayendo este mes. Por supuesto, esto podría ejercer una mayor presión sobre el consumo a medida que las personas reduzcan sus gastos de ocio. No hace falta decir que este escenario supone un importante obstáculo para las empresas de pequeña capitalización.

Por último, pero no menos importante, también tenemos un riesgo legislativo para las acciones: las perspectivas de impuestos más altos. Cuando el Congreso regrese del receso de verano a mediados de septiembre, los demócratas comenzarán inmediatamente las negociaciones dentro del partido para redactar su «paquete de infraestructura humana de $ 3,5 billones». Es probable que el proyecto de ley, que podría pasar por la reconciliación sin un solo voto republicano, eleve la tasa del impuesto corporativo del 21% al 25% o, en el peor de los casos, al 28% para financiar parte del gasto social incluido en la legislación. A medida que los inversores se den cuenta del potencial de dañar la reforma fiscal, la confianza del mercado podría cambiar de la noche a la mañana hacia la reducción del riesgo y desencadenar un notable retroceso en Wall Street.

Centrándonos en los niveles técnicos, la primera resistencia a considerar aparece en la región de 2367 (máximo histórico). Debería el precio excede esto barrera, podemos ver un movimiento hacia 2500. Por otro lado, si el Russell 2000 se corrige a la baja, el soporte se ubica en 2260/2245, después de lo cual tenemos el promedio móvil de 200 días seguido por el límite inferior del canal cerca de 2120.

FICHA TÉCNICA RUSSELL 2000

HERRAMIENTAS EDUCATIVAS PARA DISTRIBUIDORES

— Escrito por Diego Colman, estratega de mercado de DailyFX