Semana de divisas por delante: 5 eventos principales: PIB de Japón; tasas de inflación de Canadá y el Reino Unido; ventas minoristas en EE. UU.; Informe de empleos de Australia

Resumen de la semana de FX por delante:

• Los próximos días producirán una oferta diversa de publicaciones de datos clave, con una agenda más global y menos centrada en los EE. UU.
• El informe del PIB del tercer trimestre de 2022 de Japón podría reducir la fortaleza reciente del yen japonés debido a la rápida desaceleración del crecimiento.
• Los datos de inflación de Canadá y el Reino Unido subrayarán cuánto trabajo aún tienen los bancos centrales por delante para sofocar las presiones de los precios.

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Semana de mercados por delante: estrategia comercial de riesgo de eventos

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14/11 LUNES | 23:50 | Producto Interno Bruto JPY (T3)

Normalmente pasado por alto, el próximo informe del PIB de Japón puede haber renovado la atención, ya que los operadores revalúan el yen japonés tras su subida a finales de la semana pasada. Si bien las probabilidades de un aumento de las tasas de la Reserva Federal han disminuido, arrastrando a la baja los rendimientos del Tesoro de EE. UU. y, por lo tanto, reduciendo el atractivo del dólar estadounidense frente al yen, el hecho es que el Banco de Japón no tiene tanta prisa por cambiar su política monetaria altamente acomodaticia. . De hecho, se espera que el informe del PIB de Japón del 3T22 muestre una tasa de crecimiento desacelerada, de +3,5 % anualizado a +1,1 % anualizado.

MIÉRCOLES 16/11 | 7 a. m. | GBP Tasa de inflación (IPC) (OCT)

Las presiones sobre los precios siguen aumentando en el Reino Unido, lo que aumenta la perspectiva de estanflación en los próximos meses debido a la desaceleración de las tasas de crecimiento y al debilitamiento del mercado laboral. Se espera que el informe de inflación del Reino Unido de octubre (índice de precios al consumidor) alcance un asombroso +1,7 % m/m desde +0,5 % m/m y +10,7 % según una encuesta de Bloomberg News a/a desde +10,1 % a/a, aunque la tasa de inflación subyacente debería disminuir ligeramente a +6,4% a/a desde +6,5% a/a. Con el Banco de Inglaterra ya diciendo que cree que los mercados de tasas son demasiado agresivos en cuanto a cuánto subirá la tasa principal del BOE, esta combinación de datos podría volver a resultar tóxica para la libra esterlina.

MIÉRCOLES 16/11 | 13:30 | Tasa de inflación CAD (IPC) (OCT)

Si bien el Banco de Canadá ya comenzó a reducir el ritmo de las subidas de tipos, los datos de precios entrantes podrían proporcionar nuevas pruebas de que se necesita un endurecimiento más agresivo. El informe de inflación canadiense de octubre (índice de precios al consumidor) se espera en +0.7%m/m desde +0.1%m/m y sin cambios en +6.9%y según una encuesta de Bloomberg News /y, mientras que la inflación subyacente se espera sin cambios en +0.4 % m/m y +5,9% a/a desde +6% a/a. El aumento de las probabilidades de subida de tipos del BOC, que llega en un momento en que las probabilidades de subida de tipos de la Fed han disminuido, ha sido y podría seguir siendo un viento de cola para el dólar canadiense.

MIÉRCOLES 16/11 | 13:30 | Ventas Minoristas en USD (OCT)

La confianza del consumidor de EE. UU. está estancada debido a que los precios de la gasolina han repuntado y las tasas de inflación de EE. UU. siguen obstinadamente altas, ninguna de las cuales son buenas señales para las tendencias de consumo. Pero el PIB de EE. UU. en el cuarto trimestre de 2022 parece tener una base sólida, con el indicador de crecimiento GDPNow de la Fed de Atlanta en +4 % anualizado según los datos hasta el momento. Teniendo en cuenta que la economía de EE. UU. está impulsada en gran medida por el consumo (más del 70% del PIB), esto presagia que un consumidor de EE. UU. está capeando la tormenta en el corto plazo acumulando deuda para respaldar sus hábitos de gasto. Las ventas minoristas de EE. UU. subieron un +1 % m/m desde el 0 % y se espera que las ventas minoristas ex-automóviles alcancen un +0,4 % m/m desde – según una encuesta de Bloomberg News. Una economía estadounidense resiliente podría dar a la Fed más margen para continuar subiendo las tasas, ayudando a revitalizar las probabilidades de aumento de la Fed y respaldando al dólar estadounidense recientemente descarrilado.

JUEVES 17/11 | 00:30 | AUD Cambio de empleo y tasa de desempleo (OCT)

El dólar australiano ha subido en los últimos días tras el informe de inflación más débil de EE. UU. de octubre y las noticias de que China puede estar cerca del comienzo de su política de cero COVID. Los datos entrantes del mercado laboral australiano podrían ayudar al repunte en medio de señales de una economía interna todavía fuerte. Se espera que el informe de empleos de octubre de Australia muestre un mayor progreso para el mercado laboral, con pronósticos que exigen ganancias de empleos de +15,000 desde +0.9,000, lo que debería mantener la tasa de desempleo en 3.5%.

— Escrito por Christopher Vecchio, CFA, estratega sénior