¿Sigue el Nasdaq los pasos del oro? Configuración de precios NDX, XAU/USD

NASDAQ 100, NDX, Oro, XAU/USD – PERSPECTIVA:

• Similitudes crecientes entre los Nasdaq índice 100 y XAU/dólar estadounidense tablas de precios
• Desde una perspectiva fundamental, los altos rendimientos reales parecen ser un factor clave.
• ¿Cómo está evolucionando la tendencia y cuáles son los niveles clave a observar en el índice Nasdaq 100?

Las crecientes similitudes en los gráficos del Nasdaq 100 y el oro sugieren que el primero podría experimentar una consolidación/pequeño retroceso en un entorno de aumento de los rendimientos reales.

El índice Nasdaq 100 ha tenido una racha espectacular desde principios de año, subiendo casi un 50%. Los niveles absolutos del índice y el impulso en los gráficos de plazos inferiores ocultan la evolución de los gráficos de plazos superiores. Incluso cuando el índice se acerca a su máximo histórico de 2021, el impulso en los gráficos de marcos temporales más altos ha sido débil. Tales situaciones generalmente aumentan las probabilidades de un rebote de gato muerto, en lugar del comienzo de una nueva tendencia (tendencia alcista en este caso). Es decir, es probable que el repunte de principios de 2023 sea parte de una corrección mayor que comenzó en 2021.

Gráfico mensual del índice Nasdaq 100

Gráfico creado por Manish Jaradi usando Tradingview

Un desarrollo similar ocurrió en los gráficos mensuales del oro, destacados por primera vez en el segundo trimestre de 2023. Consulte «El oro puede tener dificultades para superar los $2000», publicado el 28 de marzo, y «Pronósticos semanales del oro: ¿es hora de volverse conservador en XAU/USD ?» lanzado el 16 de abril. Posteriormente, XAU/USD no logró superar de manera decisiva los máximos anteriores de 2020 y 2022. El metal amarillo ahora amenaza con romper por debajo del soporte crucial en el promedio móvil de 200 días. Para obtener más información, consulte «Pronóstico del oro y la plata: es ahora o nunca para XAU/USD, XAG/USD», publicado el 13 de agosto.

Gráfico mensual de XAU/USD

Gráfico creado por Manish Jaradi usando Tradingview

Más allá de los gráficos de precios, los rendimientos reales podrían ser el hilo conductor entre los dos mercados. El aumento de los rendimientos reales parece ser el impulsor más reciente que presiona al oro. Como se destacó en una actualización de la semana pasada, los rendimientos reales aumentaron a medida que aumentaron las tasas de interés nominales, lo que moderó las presiones sobre los precios y las expectativas de inflación en medio de la creciente percepción de tasas de interés a largo plazo más altas. Consulte «¿Altos rendimientos reales comenzando a morder el oro? Configuración del precio XAU/USD antes del IPC de EE. UU.», publicado el 10 de agosto.

Gráfico diario del Nasdaq 100

Gráfico creado por Manish Jaradi usando Tradingview

La renta variable prosperó en un entorno de tipos de interés cercanos a cero y tipos reales negativos. Sin embargo, el aumento del costo del capital y las tasas reales positivas significan que la barrera para que las acciones superen a otras clases de activos ahora es más alta, especialmente en valoraciones superiores a los promedios históricos. Las tasas reales positivas han aumentado el costo de oportunidad de mantener el metal amarillo sin rendimiento, lo que ha llevado a su desempeño inferior en los últimos meses.

Gráfico diario de XAU/USD

Gráfico creado por Manish Jaradi usando Tradingview

Por sí solo, el repunte del índice Nasdaq 100 parece estar perdiendo fuerza. Para obtener más información sobre el desempeño de los índices de EE. UU., consulte «¿El rally de los índices de EE. UU. comienza a romperse? S&P 500, configuraciones de precios de Nasdaq», publicado el 3 de agosto. desarrollarse en el rally en el índice Nasdaq 100. Esto sigue a una falla en romper decisivamente por encima del límite superior de un canal ascendente desde fines de 2022.

Un desarrollo similar en los gráficos diarios del oro en mayo empujó al XAU/USD hacia su promedio móvil de 89 días, cerca del borde inferior de la nube Ichimoku en los gráficos diarios. Para el índice Nasdaq 100, el promedio móvil de 89 días y el borde inferior de la nube Ichimoku actualmente se encuentran alrededor de 14000-14400.

Para ser justos, esto no significa que el Nasdaq 100 se haya vuelto bajista inminente. Significa el riesgo: la recompensa para aquellos que esperan ganancias continuas no parece ser tan tentadora como hace unos meses.

— Escrito por Manish Jaradi, estratega de DailyFX.com

— Póngase en contacto y siga a Jaradi en Twitter: @JaradiManish