Temores de recesión a medida que la reducción del gas ruso golpea a Alemania

Noticias y análisis EUR/USD

• Los líderes de la UE se reúnen hoy en Bruselas para discutir la grave escasez de gas antes del período invernal.
• La formación potencial del «doble fondo» EUR/USD enfrenta desafíos alcistas
• El Foro de Banca Central del BCE de la próxima semana podría proporcionar información sobre la misteriosa herramienta «anti-fragmentación».

Los líderes de la UE se dirigen a Bruselas para discutir la grave escasez de gas

Los líderes de la UE viajaron a Bruselas para continuar las discusiones sobre soluciones al problema actual de suministro de gas que tiene consecuencias nefastas para el sector industrial alemán este invierno. Rusia ha suministrado alrededor de un 60 % menos de gas de lo que solicitó Alemania, lo que tiene efectos colaterales para otros países de la eurozona, ya que el suministro alternativo sigue siendo escaso.

El ministro de Economía alemán, Robert Habeck, advirtió que es posible que algunas industrias deban cerrar en el invierno si el suministro ruso se mantiene en los niveles actuales. Los países europeos suelen utilizar este tiempo para almacenar el gas necesario para los inviernos fríos, y es probable que los niveles de inventario increíblemente bajos lleven a tomar decisiones difíciles. A principios de esta semana, el ministro alemán elevó la «fase de alarma» a un nivel en el que las compañías de gas pronto podrán pasar los costos de energía más altos directamente a los consumidores. Las ganancias previas del euro gracias al aumento de 25 puntos básicos sugerido por el Banco Central Europeo (BCE) en julio, con un posible aumento de 50 puntos básicos en septiembre probablemente se verá limitada por los temores de crecimiento de la economía más grande de Europa.

Surge un dolor de cabeza adicional en la forma del oleoducto Nord Stream 1, que se espera que se someta a un mantenimiento programado entre el 11 y el 21 de julio. Un regreso lento al servicio amenaza con restringir aún más el suministro de gas.

Niveles técnicos clave EUR/USD

El breve repunte del euro provino del discurso de un despegue en julio con un potencial de 50 pb en septiembre, pero solo despegó después de que el mercado digirió la mención sin fundamento del «bono anti-fragmentación» del Banco, lo que llevó al par a la baja. EUR/USD aún está por debajo del nivel previo a la reunión del BCE de 1.0716 y ha enfrentado desafíos al tratar de operar por encima del mínimo de 2020 de 1.0635.

Técnicamente, es posible que todavía estemos en el proceso de confirmar una doble fondo patrón, un patrón de reversión alcista, pero esto se volvería más claro con un movimiento por encima de 1.0800 que está lejos de los niveles actuales. Primero, deberíamos ver que el precio se mantiene por encima del nivel de 1.0635, luego 1.0758 ya que estos niveles forman una resistencia cercana. Si las amenazas de crecimiento en la zona euro se vuelven más severas de lo anticipado inicialmente, el soporte aparecerá en el nivel 1.0450 seguido de 1.0340; una ruptura de este nivel reduciría la credibilidad de la formación de doble fondo.

Gráfico diario EUR/USD

Fuente: TradingView, preparado por Ricardo Neve

Principales eventos de riesgo en los próximos 7 días

Un punto culminante potencial en el calendario económico es el equivalente del BCE al Simposio Económico de Jackson Hole, que se llevará a cabo en Sintra, Portugal. El evento de tres días está programado entre la medianocheel y 27el en junio con la presidenta del BCE, Christine Lagarde, quien participó en una mesa redonda política el último día. Los mercados buscarán información sobre la poco conocida «herramienta anti-fragmentación».

La cifra final del PIB de EE. UU. en el primer trimestre se espera para la próxima semana y se espera que confirme una contracción. Se espera que los datos de inflación del PCE se publiquen el jueves y que el PCE básico muestre signos de moderación a medida que las publicaciones anteriores disminuyeron. Es poco probable que otra prensa a la baja influya en la Fed, ya que Jerome Powell dijo que las caídas matizadas en los datos del PCE tienen un largo camino por recorrer antes de que la Fed pueda concluir que las presiones inflacionarias están disminuyendo. El viernes tenemos los datos de inflación (flash) de la zona del euro para junio, con un pronóstico central que se estabilizará en 3,8 %, mientras que se espera que la inflación general aumente a 8,3 %.

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— Escrito por Richard Snow para DailyFX.com

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