Todos los ojos puestos en los datos de empleo de EE. UU., las buenas noticias podrían ser malas para las acciones

PRONÓSTICO DEL S&P 500:

• S&P 500 se mueve sin una fuerte convicción ya que los comerciantes evitan hacer grandes apuestas direccionales en el índice antes de la encuesta de empleo de EE. UU. del viernes
• Se espera que las nóminas no agrícolas de febrero lleguen a 205 000, luego del aumento de 517 000 de enero
• Es probable que un informe más cálido de lo esperado sea bajista para las acciones en la medida en que impulsaría al alza las expectativas de tasas de interés de la Fed.

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El informe de empleos de EE. UU. de febrero será examinado de cerca el viernes en busca de pistas sobre el impulso de la economía y para determinar si las impresionantes ganancias de nómina de enero fueron un problema o una tendencia. Dicho esto, podemos estar en un punto en el que las buenas noticias sean malas noticias y las malas noticias sean buenas noticias para las acciones y otros activos de riesgo.

El mes pasado, los empleadores estadounidenses agregaron 517.000 trabajadores, más del doble de lo esperado y la mayor cantidad desde julio de 2022, lo que llevó la tasa de desempleo al 3,4 %, su nivel más bajo en 53 años. En condiciones normales, un mercado laboral robusto sería un desarrollo bienvenido, pero en este momento la fuerza excesiva es contraproducente ya que está exacerbando las presiones inflacionarias al aumentar los salarios y respaldar un alto consumo.

Para la encuesta de nómina no agrícola de mañana, se pronostica que la economía estadounidense habrá creado 205.000 puestos de trabajo, pero los informes de servicios de ADP e ISM sugieren que podríamos encontrarnos con una sorpresa al alza.

EXPECTATIVAS DE PAGO NO AGRICOLA

Fuente: calendario económico DailyFX

En su comparecencia semestral ante el Congreso esta semana, el presidente de la Fed, Jerome Powell, dijo que era probable que la tasa terminal del banco central se estabilizara más alta de lo esperado inicialmente y que la institución estaba lista para acelerar el ritmo de las alzas si la totalidad de la información entrante indica un ritmo más rápido. aumento, el apriete está garantizado. Una impresión NFP sólida sin duda cumplirá con este criterio, sellando el trato para un aumento de medio punto en la reunión del FOMC de marzo.

Para que el nerviosismo de la política monetaria disminuya y las acciones puedan recuperarse significativamente, pronto se necesitan datos macro más débiles; esta es la única manera de que la Fed empiece a adoptar una postura menos agresiva y de que los inversores se preparen para un eventual giro. Si los datos no cooperan y la economía mantiene el impulso visto a principios de año, las expectativas de tasas de interés seguirán aumentando, socavando los activos de riesgo en todos los ámbitos.

Centrándose en el S&P 500, el índice logró recuperar el nivel de 4.000 en las operaciones de la mañana, pero cotiza sin una fuerte convicción el jueves, ya que los operadores evitan tomar grandes posiciones direccionales antes de la encuesta NFP del viernes a las 8:30 a.m. Nueva York.

Mirando el gráfico diario, los precios permanecen por debajo de una línea de tendencia importante que ha estado impulsando la recuperación desde los mínimos de octubre de 2022. Esta es una resistencia importante que actualmente se encuentra alrededor de 4.025. Si los compradores recuperan el control del mercado y empujan el índice por encima de esa barrera, podríamos ver un repunte hacia 4100, seguido de 4200. Por otro lado, si el S&P 500 cae, el soporte inicial se encuentra alrededor de la media móvil simple de 200 días y por encima de ella en 3.890.

CUADRO TÉCNICO DEL S&P 500

Gráfico S&P 500 preparado con TradingView