<span>La industria de la criptografía siempre está repleta de una serie de activos digitales, siendo los tokens uno de ellos. El estudio de la economía de los tokens criptográficos o criptomonedas se llama tokenomics. Implica fundamentalmente estudiar los factores que impactan en la demanda y oferta de tokens. Los factores incluyen la calidad, distribución y producción de tokens criptográficos. Pero, ¿qué son los tokens criptográficos y por qué son tan populares? Desvelamos las distintas capas de los tokenomics para ayudarlo a comprender mejor.

¿Qué es Tokenomics para un token criptográfico?

Un token criptográfico en caso de que alguien necesite recordar la definición, es esencialmente una moneda criptográfica basada en una plataforma blockchain que se puede intercambiar con otra blockchain, y que brinda muchos incentivos a los titulares de dicho token. 

Ahora, tokenomics. El término se forma emparejando las dos palabras token y economía. Entonces, la palabra tokenomics apunta básicamente a la economía de un token criptográfico; tokenomics se refiere a todas las cualidades de un token criptográfico que lo hace atractivo para los inversores. Los tokenomics de un token criptográfico en particular generalmente se analiza a fondo en el documento técnico del proyecto, y debería ayudarlo a comprender la funcionalidad, el objetivo, la política de asignación y más del token criptográfico.    

Como inversor, ¿por qué necesita saber acerca de los Tokenomics?

Es esencial que los inversores conozcan los factores de oferta y demanda del mercado de cifrado por estas razones:

• Proporciona una comprensión del rendimiento a corto plazo del mercado de cifrado, según el libro de Seth Klarman, Margin of Safety.
• ‍Tokenomics ayuda a determinar el valor futuro de un activo.
• Da una idea de la rentabilidad de un activo criptográfico sobre el otro en el futuro.

Sin embargo, los inversores deben recordar los siguientes factores que ayudan a hacerse con los tokenomics:

• Debe aprender el uso de la moneda digital y la conexión directa entre los servicios que se están construyendo y el activo digital.
• Descubra la cantidad total de tokens existentes, su límite de stock futuro y cuándo se crearán.
• Conozca al propietario de las monedas digitales y si las monedas están reservadas para ser entregadas más tarde a los desarrolladores de monedas.

¿Por qué son importantes los tokenomics al invertir en criptomonedas?

En su famoso libro de inversiones,  Margin of Safety , la leyenda de la inversión en valor, Seth Klarman, explica que, «a corto plazo, la oferta y la demanda por sí solas determinan los precios del mercado». Si creemos que eso es cierto y que se aplica a los criptoactivos que utilizan la tecnología blockchain, así como al mercado de valores, entonces comprender los factores que afectarán la oferta o la demanda es de vital importancia tanto para los especuladores como para los inversores. 

En cuyo caso, hay una serie de factores a considerar al analizar los tokenomics criptográfica. Quizás lo más importante es comprender cómo se utilizará la moneda digital. ¿Existe un vínculo claro entre el uso de la plataforma o el servicio que se está construyendo y el activo? Si lo hay, existe una gran posibilidad de que un servicio en crecimiento requiera compras y uso que, en última instancia, ayuden a aumentar el precio. Si no lo hay, ¿para qué se puede utilizar el token?

Otras preguntas importantes para responder incluyen las siguientes: 

• ¿Cuántas monedas o fichas existen actualmente? 
• ¿Cuántos existirán en el futuro y cuándo se crearán? 
• ¿A quién pertenecen las monedas? ¿Hay algunos reservados para ser lanzados en el futuro a los desarrolladores? 
• ¿Existe alguna información que sugiera que una gran cantidad de monedas se han perdido, quemado, borrado o de alguna manera están inutilizables?

Factores que afectan a los tokens criptográficos

Para cada principiante que recién ingresa a los dominios de las criptomonedas, es importante conocer los factores que podrían afectar remotamente el valor de un token de criptomonedas.

1.Distribución y asignación de tokens

Uno de los factores principales que deciden el valor de un token criptográfico es cómo se distribuye el token. Hay dos formas de generar tokens criptográficos: ya sea mediante extracción previa o mediante un lanzamiento justo. Con la frase «lanzamiento justo», queremos decir que una criptomoneda es extraída, ganada, poseída y gobernada por la comunidad desde el principio. Es una red descentralizada y aquí no existe ningún concepto de asignación privada. Sin embargo, con la extracción previa, una parte de las monedas se crea (extrae) y se distribuye antes de que se lance públicamente. Una parte de las monedas se vende a posibles compradores en una oferta inicial de monedas (ICO). Esta es una forma de recompensar a los fundadores, mineros y primeros inversores con monedas recién acuñadas.

Por lo tanto, si desea asegurarse de que el proyecto en el que está invirtiendo sea legítimo y ambicioso, asegúrese de que distribuya sus tokens a los posibles usuarios.

2. Suministro de token

Un parámetro muy importante necesario para estudiar los tokenomics de una criptografía es el suministro de un token. Hay tres tipos de suministro para tokens criptográficos: suministro circulante, suministro total y suministro máximo. El suministro circulante se refiere a la cantidad de tokens de criptomonedas que se emiten públicamente y están en circulación. El suministro total, mientras tanto, es la cantidad de tokens que existen actualmente, menos todos los tokens que se quemaron. Se calcula como la suma total de tokens actualmente en circulación y los tokens que están bloqueados de alguna manera. Por último, el suministro total no se puede confundir con el suministro máximo, que cuantifica el número máximo de tokens que se generarán.

Darse cuenta del suministro de un token puede ser un buen indicador de su futuro. Los desarrolladores aumentan el suministro circulante de un token mediante la minería activa. Si la oferta circulante sigue aumentando, los inversores pueden esperar que suba el valor del token. Por el contrario, si se liberan demasiados tokens, el valor también podría caer.

3. Capitalización de mercado de un token

En el contexto de las criptomonedas, la capitalización de mercado o capitalización de mercado es una métrica utilizada para determinar la popularidad del token. Se calcula multiplicando el precio de mercado actual de un token por la oferta circulante. La capitalización de mercado es un buen indicador del valor del token, incluso a largo plazo. Por lo tanto, las criptomonedas de pequeña capitalización son más riesgosas. Mientras que las criptomonedas de gran capitalización a menudo garantizan potencialmente mejores rendimientos y seguridad.

4. Modelo de token

Cada token criptográfico tiene un modelo que, en última instancia, determina su valor. Algunos tokens son inflacionarios, por lo que no tienen un suministro máximo y pueden seguir extrayendo a medida que pasa el tiempo. Todo lo contrario son las fichas deflacionarias en las que el suministro de fichas está limitado al suministro máximo. Los tokens deflacionarios son útiles para evitar la circulación de monedas sin vender y, por lo general, no se ven afectados por la volatilidad del mercado. Los tokens inflacionarios, por otro lado, hacen un buen trabajo al incentivar a los mineros, delegadores y validadores en la red.

5.Estabilidad de precios

Tokenomics también señala lo importante que es estudiar las implicaciones de la estabilidad de precios. Las criptomonedas son conocidas por su volatilidad, que no siempre favorece al inversor. Las fluctuaciones a menudo pueden conducir a una disminución del interés entre los inversores. Además, las fluctuaciones pueden incluso provocar la restricción de las redes.

Los inversores deben asegurarse de que el proyecto está haciendo todo lo posible para combatir tales fluctuaciones. El desafío podría resolverse asegurándose de que haya tokens adecuados para coincidir con los niveles de suministro. Esto estabilizaría el precio y, por lo tanto, los inversores pueden usar los tokens para el propósito previsto. Tokenomics también puede ayudar a los desarrolladores a estabilizar los precios creando equilibrio.

Modelos de tokens

Inflacionista

Al igual que el dólar estadounidense, una ficha inflacionaria se imprimirá / producirá continuamente a lo largo del tiempo sin un suministro máximo.

La inflación sigue siendo un concepto incomprendido. La inflación no es el aumento de los precios de los activos, sino la caída del poder adquisitivo. Una moneda puede tener el mismo precio y aún así caer en valor real si otro 10% de ese activo se libera en el mercado.

La mayoría  de los  tokens de prueba de participación , como Ethereum y Polkadot, son inflacionarios para recompensar a los validadores y delegadores de la red que son responsables de validar las transacciones dentro de la red blockchain. Por ejemplo, Cosmos (ATOM) tiene una tasa de inflación de 7.5-20% dependiendo de la cantidad total de monedas apostadas.

Si bien no es un activo criptográfico, el USD es una moneda inflacionaria que ha

Sin embargo, hay criptomonedas como Dogecoin y Grin que tienen un suministro ilimitado. Esto hace que su suministro de tokens también sea ilimitado. En septiembre de 2021, el suministro circulante de Dogecoin fue de 131,13 mil millones. El suministro indefinido de Doge lo hace inflacionario y es esta simbología lo que hace que Doge sea muy popular.

Otra faceta de los tokenomics es la quema de ciertas monedas para reducir su suministro e inflar el valor de la moneda y el token. Cuanto más se usa una moneda digital, más fichas se queman.

Modelo de doble token

En este modelo, se usan 2 tokens separados en la misma cadena de bloques, donde uno se usa como opción de financiamiento y el otro se usa como utilidad. Este nuevo tipo de modelo es el resultado de las regulaciones impuestas a las ICO no reguladas. Además de la seguridad adicional de los tokens duales, también permiten que los proyectos sean más flexibles, ya que ambos tokens pueden tener sus propias propiedades.

Ejemplos: Vechain y VechainThor (VET / VTHO), MakerDAO (MKR / DAI)

Para Vechain, VET es el token principal de la cadena de bloques, donde su función principal es transferir valor a través de la cadena de bloques y activar contratos inteligentes. VTHO, el token de ‘energía’ funciona como gas para impulsar las transacciones de contratos inteligentes. Cada VET genera VTHO a una tasa de 0,000432 por día. los usuarios pueden apostar VET para generar VTHO.

Modelo deflacionario

Bitcoin ha establecido el estándar de la industria para un modelo de token deflacionario. En este modelo, hay un número determinado de tokens que se crearán, y ese límite nunca se ajustará hacia arriba. Esto crea una moneda deflacionaria donde incluso cuando aumenta la demanda, la oferta no lo hace.

• Ventajas : una oferta limitada de tokens genera una demanda natural a medida que la oferta disminuye. También elimina por completo la preocupación por la inflación que afecta a las monedas fiduciarias.
• Contras : algunos se preguntan si la estructura de incentivos en un modelo deflacionario conducirá finalmente a su caída. Debido a que existe un límite en la cantidad de tokens producidos, los usuarios están incentivados a acumular tokens, no a gastarlos. Sin un gasto suficiente, la mayoría de los tokens dejarán de circular y el token en sí se volverá menos valioso.

Ejemplos: Bitcoin (BTC), Cardano (ADA)

Modelo respaldado por activos

Algunas criptomonedas han optado por respaldar sus tokens en otro activo. En este modelo respaldado por activos, los usuarios pueden derivar el valor del token en función del valor de los activos subyacentes del token. El token respaldado por activos más conocido (y altamente controvertido) es Tether, que pretende estar respaldado por el dólar estadounidense.

• Ventajas : con la transparencia adecuada, los tokens respaldados por activos pueden crear activos digitales estables que eliminan la volatilidad no deseada en las criptomonedas.
• Contras : ¿Este modelo es realmente transparente? Pregúntele a Tether, que afirma tener reservas en dólares estadounidenses equivalentes al suministro pendiente de tokens. Esto ha sido cuestionado repetidamente por los escépticos (sin mencionar el Departamento de Justicia de los Estados Unidos).

Ejemplo: Tether (USDT), Dai (DAI)

Casos de uso de Token Economics

El estudio de la economía de fichas es un dominio bastante amplio, con nuevas tendencias y principios que ganan reconocimiento todos los días. Sin embargo, también es importante notar que los casos de uso también definen la dirección de la evaluación de precios de tokenomics. El estudio de diferentes casos de uso de la economía de tokens podría ofrecer una impresión detallada de cómo puede definir el futuro de las tecnologías de cripto y blockchain. Estos son algunos de los casos de uso notables de la economía de tokens.

1. Huelga 

El replanteo es uno de los temas notables que puede encontrar en una guía de tokenomics. La red almacena valor en una billetera al apostar, y los validadores que tienen más valor en sus billeteras pueden tener más posibilidades de obtener recompensas masivas por verificar las transacciones. El modelo de Prueba de participación delegada es un ejemplo perfecto del caso de uso de la economía de fichas en la participación. La principal diferencia de este modelo con respecto a un modelo de PoS es la delegación y selección aleatorias. Como resultado, los participantes con las apuestas más altas podrían tener dificultades para obtener recompensas de validación constantemente. Por lo tanto, ofrece un enfoque creíble para compartir la riqueza.

2. Intercambio de valor

El ejemplo más común de los casos de uso de los tokenomics también se refiere a su uso para intercambiar valor. Bitcoin es un ejemplo formidable de casos de uso de economía simbólica a cambio de valor. Ethereum ha tenido éxito al demostrar que los proyectos de tokens pueden utilizar la economía de tokens para intercambiar valor y crear valor. Puede aprovechar la economía simbólica para fomentar las actividades de recaudación de fondos, así como para lanzar aplicaciones descentralizadas. 

3. Contribuciones al proyecto

Entre los muchos casos de uso de los tokenomics en 2021 se hizo evidente en las contribuciones para el desarrollo de proyectos. El ejemplo de STEEMIT muestra claramente el caso de uso potencial de los tokenomics para fomentar las contribuciones a un proyecto. STEEMIT recompensa a los usuarios con tokens por sus contribuciones como creadores de contenido, moderadores y comentaristas.

Además, la plataforma también incentiva a los usuarios a dirigir tráfico al contenido que es interesante según su perspectiva. Las recompensas para los creadores de contenido, moderadores y comentaristas pueden jugar un papel crucial en la expansión de la plataforma STEEM. Los usuarios pueden cobrar sus recompensas simbólicas en dólares STEEMIT por su trabajo en el desarrollo de una plataforma STEEMIT más grande y mejor.

4. Valor de la tokenomics

La adición final en una guía de tokenomics obviamente se referiría al valor que aporta a la mesa. La economía de los tokens podría ayudar a reflexionar sobre la economía y los costos sociales al contabilizar los proyectos de tokens. Este es un gran requisito en un momento en el que podemos esperar que los tokens representen casi cualquier activo del mundo real, como metales preciosos, bienes raíces, obras de arte y objetos de colección. Lo más importante de todo es que los tokenomics es esencialmente capaz de ofrecer el valor de las soluciones basadas en la comunidad que se alinean con los valores de los consumidores.

Tokenomics en la determinación del valor de la criptomoneda

‍Tokenomics también es útil como guía para comprender cuánto podría valer un activo en el futuro. Por ejemplo, muchas personas nuevas en el mundo de las criptomonedas pensarán algo como: «Si esta moneda se vuelve tan valiosa como Bitcoin, algún día …», mientras que en realidad, es posible que nunca sea posible. Como ejemplo, pensemos en dos monedas mencionadas anteriormente, Bitcoin Cash y Tron. Bitcoin Cash tiene el mismo suministro total que Bitcoin, por lo que pensar que uno puede volverse tan valioso como el otro con el tiempo tiene cierta legitimidad, es posible. Sin embargo, con más de 100 mil millones de Tron existentes, para que una moneda se valore en miles de dólares, Tron debería convertirse en el negocio más valioso en la historia del mundo: ¿qué probabilidades hay de que eso suceda?

Si bien estas preguntas pueden parecer requerir respuestas complejas, proporcionarán una forma adicional de ver los activos criptográficos y ayudarán a comprender si es más probable que un activo tenga un gran futuro que otro.