USD/CAD en riesgo por el BoC agresivo, pero la Fed podría ser un spoiler

PANORAMA TÉCNICO USD/CAD:

• EL Dolar canadiense se ha fortalecido significativamente frente a la Dólar americano desde finales de mayo
• La postura agresiva del Banco de Canadá podría reforzar la dinámica cambiaria reciente
• dólares estadounidenses/dólares canadienses podría bajar si la Fed se apega al guión y no sorprende a los mercados

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El dólar canadiense se ha apreciado fuertemente frente al dólar estadounidense desde finales de mayo. El gráfico a continuación muestra cómo el par USD/CAD ha caído más del 2,0% en las últimas dos semanas, con el par cotizando ahora cerca de la marca de C$1,3350 y acercándose constantemente a sus mínimos de 2023.

La sorprendente decisión del Banco de Canadá de aumentar las tasas de interés en su reunión de junio, luego de detener su campaña de aumentos en enero, ha reforzado la dinámica cambiaria reciente, actuando como otro factor positivo para el Loonie.

La postura agresiva del BoC podría continuar ejerciendo presión a la baja sobre el USD/CAD en el corto plazo, especialmente si los comerciantes aumentan las apuestas sobre un mayor ajuste en respuesta a la opinión del banco central de que «la política monetaria no es lo suficientemente estricta» para llevar la inflación al 2,0%. objetivo.

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Sin embargo, la perspectiva favorable para el dólar canadiense se basa en un factor clave: la Fed debe apegarse al guión y mantener estables los costos de los préstamos la próxima semana, de acuerdo con la orientación de Powell. Si el banco se desvía de su movimiento telegrafiado, las expectativas de tasas de interés podrían cambiar rápidamente en una dirección más agresiva, provocando un repunte del dólar estadounidense.

Si bien al FOMC no le gusta sorprender a los mercados, las circunstancias económicas pueden obligar a los formuladores de políticas a errar por el lado del ajuste. Un posible informe próximo que podría inclinar la balanza a favor de nuevas alzas es la encuesta del índice de precios al consumidor de mayo, que se publicará el martes.

Según estimaciones de consenso, el IPC nominal anual cayó a 4,1% desde 4,9% y el indicador básico cayó a 5,3% desde 5,5% el mes pasado. Si los resultados de la inflación superan estos pronósticos por un amplio margen y muestran rigidez, la Fed podría salir con una bolsa mixta, ofreciendo otro aumento de 25 puntos básicos y proyectando una tasa máxima más alta. Este sería un resultado alcista para el USD/CAD.

CUADRO TÉCNICO USD/CAD

En los últimos meses, el USD/CAD ha creado un doble techo, una formación técnica bajista, compuesta por dos picos similares separados por un valle intermedio, como se muestra en el siguiente gráfico diario.

Este patrón se confirma una vez que el precio del subyacente completa su forma de «M» y rompe el nivel de soporte creado por el neckline, la línea que sirve de base para el doble techo. En el caso del USD/CAD, el piso bajo a observar es 1.3300.

Si se valida el doble techo, el USD/CAD podría caer bruscamente, aunque este escenario puede tardar algún tiempo en desarrollarse. En cualquier caso, el tamaño de la desventaja potencial se puede obtener proyectando la altura del patrón verticalmente desde el punto de ruptura. Para el par, esto podría significar un retroceso hacia 1.2960.

CUADRO TÉCNICO USD/CAD

Gráfico USD/CAD preparado con TradingView