USD/JPY gana gracias al IPP de EE.UU., pero las conversaciones sobre divisas pueden limitar la subida

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El par USD/JPY repuntó y se consolidó por encima de 150,00 el viernes, recuperándose de la ligera caída de la sesión anterior. Este repunte fue impulsado por el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. tras los datos del índice de precios al productor de EE. UU. superiores a lo esperado, que se hicieron eco del cálido informe del IPC de principios de semana.

A modo de contexto, el IPP general se situó en el 0,9% año tras año, una décima de punto porcentual por encima de las estimaciones. Asimismo, el indicador subyacente sorprendió al alza, alcanzando el 2,0% interanual frente al 1,6% esperado, lo que indica una potencial reaceleración en la tendencia subyacente de la inflación mayorista.

DATOS DEL IPP DE EE. UU.

Fuente: Calendario económico DailyFX

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Los avances limitados en materia de desinflación han llevado a los operadores a moderar sus expectativas de medidas de flexibilización para el año, disminuyendo la probabilidad de que la Reserva Federal comience su ciclo de recortes de tasas en su reunión de mayo o junio. La agresiva reevaluación de las perspectivas de política monetaria por parte del banco central ha fortalecido al dólar en las últimas semanas, como se ilustra en el gráfico adjunto.

FUTUROS DE FONDOS FED 2024 – TASAS IMPLÍCITAS POR MES

Fuente: TradingView

Fuente: Grupo ECM

Con una presión de precios persistentemente alta en toda la economía, la Reserva Federal se mostrará reacia a comenzar a reducir los costos de endeudamiento en el corto plazo. De hecho, las autoridades podrían optar por retrasar su primer paso hasta la segunda mitad de 2024 para actuar con cautela. Este escenario podría conducir a un aumento de los rendimientos estadounidenses en el corto plazo, un resultado favorable para el tipo de cambio USD/JPY.

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ANÁLISIS TÉCNICO USD/JPY

El tipo de cambio USD/JPY subió el viernes, consolidándose por encima del umbral de 150,00, pero sin poder recuperar el máximo semanal alcanzado el martes. Si bien el par sigue firmemente arraigado en una sólida tendencia alcista, el tipo de cambio se está acercando a niveles que podrían desencadenar una intervención cambiaria por parte de las autoridades japonesas para respaldar el yen. Por esta razón, el USD/JPY puede tener dificultades para mantener su impulso alcista durante un período prolongado.

Centrándonos en los posibles escenarios, si el par USD/JPY se desvía de su trayectoria alcista y cae, el soporte inicial aparecerá alrededor de 150,00, seguido de 148,90. A partir de ahora, nuevas pérdidas podrían marcar el comienzo de un movimiento hacia 147,40.

Por otro lado, si los alcistas ponen a prueba los límites ante una posible intervención monetaria y hacen subir el USD/JPY, surgiría una resistencia en 150,85. Más ganancias más allá de este punto podrían cambiar el enfoque hacia el máximo del año pasado ubicado alrededor del umbral psicológico de 152,00.

TABLA TÉCNICA USD/JPY

Gráfico USD/JPY creado con TradingView