USD/JPY se recupera mientras el enfoque de Jackson Hole prevalece sobre la debilidad de los bienes duraderos

Análisis y gráficos del USD/JPY

• USD/JPY recuperó parte de la debilidad de la sesión anterior
• Los débiles pedidos de bienes duraderos tuvieron sólo un efecto modesto sobre el par
• Los inversores se centran en lo que Jerome Powell les tiene reservado

El dólar estadounidense todavía encuentra compradores frente al yen japonés cada vez que el tipo de cambio baja, y las ganancias asiáticas y europeas del jueves fueron casi suficientes para deshacer las pérdidas de la sesión anterior.

El USD/JPY no se ha movido mucho desde la última publicación de datos económicos débiles. Los pedidos de bienes duraderos de Estados Unidos para julio cayeron un 5,2% interanual. Se trata de un resultado peor que el 4% esperado y la caída más pronunciada desde abril de 2020, cuando Estados Unidos luchaba por salir de la pandemia de Covid.

Sin embargo, la caída se debe a la debilidad de los medios de transporte, sin los cuales los pedidos siguen aumentando, y el dólar tras la publicación está ligeramente más alto.

Fundamentalmente, el dólar sigue respaldado por la preocupación de que los costos de endeudamiento en EE.UU. aún puedan aumentar e incluso si no lo hacen, permanecerán elevados por más tiempo de lo que los mercados esperaban a principios de este año.

Esto es particularmente relevante en el caso del USD/JPY. El banco central japonés sigue siendo la excepción con su política monetaria ultraexpansiva, creyendo que la inflación es un fenómeno global, con una demanda interna aún débil y necesitada de estímulo monetario. El tipo de interés clave a corto plazo del Banco de Japón es firme menos 0,1%, lo que convierte al yen en un «prestamista» atractivo para operaciones de carry trade, donde se toma prestado y se vende frente a otras monedas con rendimientos más atractivos.

Teniendo en cuenta las tasas de interés, el mercado naturalmente se centra en Jackson Hole, Wyoming, como siempre ocurre en esta época del año. El simposio anual de banqueros centrales organizado por la Reserva Federal en Kanas City ya está en marcha, y el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, hablará el viernes.

Los banqueros suelen elegir el lugar para algunas conversaciones difíciles, y es probable que todos los mercados financieros estén un poco nerviosos hasta que Powell tome asiento. Las señales de que la Reserva Federal todavía está de humor agresivo probablemente respaldarán al dólar, pero podrían significar un fin de semana difícil para los mercados bursátiles mundiales.

Los inversores ya están preocupados por el débil desempeño económico de China. La perspectiva de una demanda estadounidense aún más limitada por parte de mercados crediticios más estrictos no los animará en absoluto.

Análisis técnico USD/JPY

Gráfico diario USD/JPY compilado con TradingView

Realmente se pueden detectar probables tendencias alcistas en el gráfico USD/JPY en este momento, con el gran repunte desde los mínimos de mediados de enero del año pasado claramente sin ninguna amenaza inmediata. De hecho, la base de ese canal de tendencia alcista no ha enfrentado ningún tipo de desafío desde el 27 de marzo.

Por ahora, la línea de tendencia alcista del 4 de mayo puede ser una señal direccional más útil, pero incluso eso ahora proporciona soporte muy por debajo del mercado, hasta 139,90.

Los bajistas del USDJPY probablemente querrán forzar una nueva prueba anticipada del máximo del 30 de junio, 145,131. Si pueden lograrlo, entonces el mercado podría comenzar a temer que el par esté alcanzando la cima, ya que surgiría un patrón revelador de cabeza y hombros. Entonces entraría un soporte más bajo en el primer retroceso de Fibonacci del repunte hasta los máximos de este mes desde los mínimos de enero.

Esto proporciona lo que parece un soporte bastante significativo en 141.924. Los alcistas necesitarán recuperar los máximos de agosto alrededor de 146,61 si quieren intentar encontrar resistencia en la parte superior del canal. Esto ahora viene a 147,15.

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–Por David Cottle para DailyFX