USD muele soporte mientras EUR/USD prueba resistencia

Puntos de conversación del IPC:

Si bien el informe NFP del viernes fue mixto, el informe PMI que siguió no lo fue. El PMI de servicios estaba en su nivel más bajo desde marzo de 2020 y en territorio de contracción. Esta es una señal del impacto continuo de las subidas de tipos de la Fed del año pasado y con ese punto de datos por debajo de las expectativas hasta el momento (49,6 v/s 55 esperado) y la respuesta que siguió, los participantes del mercado están alimentando las esperanzas de que acumularon signos de una desaceleración podría obligar a la Fed a adoptar una postura menos agresiva.

Los mercados parecían estar haciendo caso omiso de la nueva promesa de Powell de luchar contra la inflación ayer por la mañana y las acciones continuaron subiendo mientras el USD se mantenía relativamente débil, manteniéndose cerca de un punto clave de soporte a largo plazo alrededor del nivel 103.

Antes del informe del IPC de mañana, se espera otra caída tanto en el núcleo como en las acciones. Se espera que la inflación general llegue al 6,5% frente al 7,1% del mes pasado. Y se espera que el núcleo llegue al 5,7% frente a una expectativa del 6%. Esto continuaría con el patrón de descensos del IPC, que ha sido el caso desde el 9,1% registrado desde mayo del año pasado (publicado en junio).

Sin embargo, la pregunta más importante es la respuesta del mercado, que veré a continuación en el siguiente gráfico.

Título del IPC de enero de 2021

Gráfico elaborado por james stanley

Respuesta del mercado

El mes pasado se publicó un segundo IPC consecutivo en el que las acciones del IPC se registraron por debajo de las expectativas. Con una inflación por debajo de las expectativas del mercado, uno esperaría lógicamente que esto impulsaría los precios de las acciones al alza y al dólar estadounidense a la baja a medida que las apuestas sobre la subida de tipos del FOMC disminuyen aún más.

Pero eso no es lo que pasó. El mes pasado vimos una fuerte reacción bajista en las acciones a esa impresión del IPC y este es un tema que se mantuvo en el comercio de la semana pasada con el S&P 500 subiendo al soporte en el área 3802-3810 en el gráfico.

Poner estos datos en el gráfico ayuda a ilustrar el impacto que tuvo el IPC el año pasado. En el gráfico a continuación, solo estoy trazando el IPC general frente a las expectativas. Las lecturas más altas de lo esperado están en rojo, mientras que las lecturas más bajas de lo esperado están en verde.

S&P 500 con publicaciones del IPC registradas el día de la publicación

Gráfico elaborado por james stanley; S&P 500 en Tradingview

Y, al igual que el mes pasado, estamos viendo un movimiento de precio alcista en las acciones antes del lanzamiento. En el gráfico a continuación, agregué un recuadro verde alrededor de la introducción a la publicación del IPC del mes pasado. La mecha superior extendida se imprimió justo en el lanzamiento de las 8:30 esa mañana. Pero, en particular, la medida se había estado preparando durante unos días antes de que tuviera lugar la capitulación.

En esta etapa, el S&P 500 continúa rebotando desde el soporte hasta la resistencia anterior derivada del triángulo simétrico que se construyó durante la negociación de la semana pasada.

La reacción de diciembre ocurrió en un punto importante del gráfico, justo por encima de la línea de tendencia bajista que ha mantenido los máximos del índice durante todo el año pasado, y la única instancia alcista por encima de ese nivel ocurrió el 13 de diciembre, la mañana en que se publicó el IPC.

Para mañana, la misma línea de tendencia está en juego. Hay una resistencia cercana a 4k ya que este es un nivel de Fibonacci y un nivel psicológico. Y luego, un poco más arriba, aparece 4101, y luego 4155 y 4186 entran en escena.

Gráfico diario del precio del S&P 500

Gráfico elaborado por james stanley; S&P 500 en Tradingview

dólar estadounidense

El dólar estadounidense se ha mantenido débil desde que alcanzó su punto máximo poco antes de la apertura del cuarto trimestre. Sin embargo, hubo un cambio sutil en torno a ese informe del IPC, ya que la liquidación del USD entró en el rango y la reversión media se mantuvo hasta el final del año.

Como escribí en el pronóstico del USD de esta semana, estaba buscando otra prueba de soporte antes de trazar escenarios de reversión y justo después de que el precio de apertura de esta semana cayera al soporte en el nivel 103 en DXY. Esta es un área de soporte confluente y ha mantenido los mínimos hasta el momento. Pero el rebote correspondiente hasta ahora se ha limitado a un nivel de soporte anterior que se muestra como resistencia. Esto está en 103.45 y esa resistencia horizontal, cuando se combina con los mínimos más altos recientes, crea una formación de triángulo ascendente a corto plazo.

Gráfico de precios de dos horas en dólares estadounidenses

Gráfico elaborado por james stanley; USD, DXY en Tradingview

EUR/USD

Al mirar temas direccionales en USD, es importante considerar al menos EUR/USD. El euro es el 57,6% de la cotización DXY por lo que es una variable importante a tener en cuenta. Y si está buscando soporte en USD, probablemente quiera ver resistencia en EUR/USD.

Y la zona de la que hablé en el pronóstico de esta semana ya entró en juego y, al momento de escribir este artículo, ha estado en la ecuación por poco más de 48 horas. El problema es que los osos aún no han dejado marca, lo que indica que aún no han mordido el anzuelo.

Hubo una ruptura alcista en esa área esta mañana y los precios han retrocedido desde entonces; pero la estructura sigue siendo alcista dada la reciente continuación de mínimos más altos.

Esto prepara para un posible escenario de capitulación en torno al IPC mañana, algo similar a cómo reaccionó el S&P 500 el mes pasado. El máximo mínimo reciente estuvo justo por encima del nivel de 1.0700, una brecha por debajo de eso está comenzando a abrir la puerta a escenarios bajistas.

Gráfico de precios de cuatro horas EUR/USD

Gráfico elaborado por james stanley; EURUSD en Tradingview

— Escrito por James Stanley

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