USDCAD Perspectiva inestable pero Loonie enfrenta riesgo de inversión de tendencia

El dólar canadiense está respaldado por uno de los pronósticos de tasas del banco central más agresivos entre los principales, mientras que los pronósticos de crecimiento se mantienen bastante bien. A pesar de esto, la moneda en general se ha comportado bien. ¿Podría este optimismo exagerado llevar a los Loonies a un cambio?

Puntos de conversación de la predicción fundamental del dólar canadiense:

• Si dibujó su vista del dólar canadiense usando USDCAD, su impresión probablemente hablaría de una debilidad para el Loonie.
• De hecho, cuando extrae la influencia del dólar del cruce, encuentra que la moneda canadiense se ha apreciado significativamente en los últimos meses.
• Las expectativas de tasas superarán las previsiones de crecimiento no oficiales de Canadá, pero los comerciantes minoristas deberían mirar más allá de USDCAD en los cruces para una puesta en escena más provocativa.

Pronóstico técnico para el dólar canadiense: osuno

El cruce de divisas que ha elegido para representar una sola moneda es importante. Por ejemplo, si tuviera que valorar la moneda canadiense a través de la lente USDCAD, parecería que la moneda fiduciaria se encuentra en un estado bastante debilitado. En las últimas semanas, hemos visto un retroceso desde los máximos de dos años y medio, pero todavía no estamos lejos de los picos que rondan aproximadamente el retroceso de Fibonacci del 38,2% del rango posterior a la pandemia. Ahora, dicho esto, creo que el dólar estadounidense ha tenido un gran peso para este y otros «principales», por lo que evaluar las circunstancias fundamentales de una moneda frente a una contraparte dominante está plagado de errores. Esto no quiere decir que no miro esta cruz. Hago. Hay una conexión fundamental notable entre los dos países (y, por lo tanto, las monedas), pero hay un movimiento más fuerte en otros lugares que sugiere lo que realmente deberíamos mirar en el futuro.

gráfico de la USDCADSuperpuesto con diferencial de rendimiento de 2 años entre EE. UU. y Canadá (semanalmente)

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Gráfico creado en Plataforma de vista comercial

Primero, la política monetaria ha demostrado recientemente ser un factor determinante para los intereses especulativos y, por lo tanto, para la acción del precio. En el caso del precio del Banco de Canadá, se ve al grupo (a través de swap) descontando aumentos de tasas que empujarían el índice de referencia del grupo hasta el 2,91%. Esta ya es una visión agresiva en la que sería difícil confiar o una amenaza para la estabilidad financiera si viéramos esa cualidad iterativa persistente. Es posible que las estadísticas de inflación sigan subiendo y obliguen al BOC a actuar. Sin embargo, el Loonie ya está cargado de confianza especulativa. Mirando cruces con rendimientos comparables y trayectorias de rendimiento, como la libra y el BOE, el dólar de Nueva Zelanda y el RBNZ, entre otros, busco un contraste en los cruces que ven una clara desviación de los supuestos naturales.

Gráfico de posición de política monetaria de los principales bancos centrales

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Gráfico creado por John Kicklighter

Hablando de política monetaria relativa, merecemos un momento para apreciar el aumento en los pronósticos de tasas de interés a corto plazo que hemos absorbido para Canadá. Si bien hay picos de varios años en las tasas para países como los EE. UU., el Reino Unido y otros; El rendimiento a 2 años de Canadá está alcanzando un máximo de 13/14 años, mientras que muchos otros solo están alcanzando máximos con unos pocos años, tal vez incluso meses, en contraste. Creo que la posibilidad de un estancamiento e incluso una retirada aquí es alta, al igual que con muchos otros colegas. Esto crea un escenario en el que el Loonie es más propenso a un retroceso donde es particularmente fuerte.

Gráfico de Rendimiento de Canadá a 2 años con movimientos mensuales consecutivos (mensual)

Gráfico creado en Plataforma de vista comercial

Por supuesto, si está analizando y operando alrededor del dólar canadiense, una de las primeras herramientas que considere es USDCAD. Si bien hay matices en los pronósticos de tasas y opiniones sobre la inflación, la misma conexión entre Canadá y los Estados Unidos tiende a amortiguar las fluctuaciones en la especulación de tasas. Sin embargo, eso no significa que todas las calificaciones de halcón contra halcón produzcan la misma inercia extrema. De hecho, NZDCAD puede ser uno de los pares más presionados con una fuerte caída de varios meses que parece tensa en la superficie. Si este par supera 0.8200, quizás se preste a cambiar el mensaje especulativo. Hay otros pares de CAD en los que la contraparte presenta riesgos de reversión significativos, incluidos EURCAD, GBPAD y AUDCAD.

Gráfico de NZDCAD con SMA de 20 días y diferencia entre SMA al contado y de 20 días (diario)

Gráfico creado en Plataforma de vista comercial