La pérdida de UTXO supera el mercado bajista de 2019

En el análisis en cadena de hoy, Ser – estar[in]Cripto examina el indicador de salidas de transacciones no gastadas (UTXO) y sus derivados para la red Bitcoin. El objetivo es tratar de comparar este indicador para el mercado bajista actual con datos históricos.

Vemos que los valores UTXO de hoy son característicos de los mercados bajistas anteriores. Sin embargo, aún no han alcanzado los niveles de mínimos macro históricos. A su vez, esto sugiere que el precio de BTC aún podría sufrir una capitulación final antes de reanudar la tendencia alcista.

¿Qué es UTXO?

UTXO es una tecnología de cadena de bloques y criptomonedas término que representa una cierta cantidad de moneda digital que ha sido autorizada por una cuenta para ser gastada por otra.

En otras palabras, UTXO es la cantidad de moneda digital que queda después de ejecutar una transacción de criptomoneda. Una comparación de la vida real podría ser el cambio recibido después de realizar una compra.

El modelo UTXO se usa en muchas criptomonedas porque permite a los usuarios rastrear la propiedad de todas las partes de esa criptomoneda. Dado que las criptomonedas se crearon pensando en el anonimato, las UTXO están vinculadas a direcciones públicas visibles para toda la red.

Bitcoin, por ejemplo, es una criptomoneda que utiliza el modelo UTXO. Por el contrario, la cadena de bloques de Cardano utiliza una versión extendida del modelo UTXO (EUTXO).

Porcentaje de UTXO sobre beneficio

Una buena medida de la salud del mercado de Bitcoin es el porcentaje de UTXO en el indicador de ganancias, que se mantiene en correlación con las tendencias del mercado macro. Este indicador determina el porcentaje de salida de transacciones no utilizadas cuyo precio en el momento de la creación era inferior al precio actual.

En el gráfico a largo plazo, podemos ver que los mercados alcistas históricos continuaron mientras el porcentaje de UTXO en el gráfico de ganancias estuvo por encima de las líneas de tendencia ascendente (rojas). Cuando hubo una ruptura por debajo de esta línea (áreas azules), esto fue la confirmación del comienzo de un mercado bajista. Tal situación ocurrió en marzo de 2014, enero de 2018 y más recientemente en diciembre de 2021.

Después de las dos primeras caídas, las caídas más profundas han provocado que el porcentaje de ganancias de UTXO alcance mínimos del 15 % en 2015 y del 44,5 % en 2019. Vale la pena mencionar que la caída del COVID-19 de marzo de 2020 llevó la proporción al 39 %.

Hasta ahora, el mínimo de 2022 es solo del 72%, que es significativamente más alto que los mercados bajistas anteriores. Esto sugiere que existe la posibilidad de nuevas caídas en el precio de BTC.

Si ahora observamos la cantidad absoluta de UTXO en ganancias, vemos que este valor ha caído a un mínimo de casi dos años. A pesar de esto, a medida que aumenta la adopción de la red Bitcoin, el indicador se mantiene en una tendencia ascendente a largo plazo (curva azul). Sin embargo, la corrección actual es la mayor caída desde julio de 2019 hasta marzo de 2020.

Número de UTXO con pérdida

También vemos una situación interesante en el número UTXO en un indicador de pérdida. Porque resulta que ha superado los valores de los dos mercados bajistas anteriores de 2015 y 2019 (línea roja). En otras palabras, la cantidad de resultados de transacciones no gastadas ahora es más alta que los mínimos macro de tendencias bajistas anteriores.

Por supuesto, esto también se debe al crecimiento y adopción de la red Bitcoin, que genera cada vez más usuarios, direcciones y transacciones.

A pesar de esto, los UTXO perdedores actuales todavía están por debajo de los picos de octubre de 2019 a abril de 2020 (área azul). Esto también muestra que con el tamaño actual de la red Bitcoin, aún existe la posibilidad de una posible capitulación antes de que se revierta la tendencia a la baja.

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