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TLDR
- Calamos lanza una estrategia de «bitcoin protegida» dirigida a inversores institucionales.
- La estrategia combina opciones de compra del índice de bitcoin con tesoros de cupones cero de US.
- Ofrece tres niveles de riesgo con límites de protección a la baja al 0%, 10%y 20%.
- Las ganancias al alza se limitan entre el 25% y el 60%, dependiendo del nivel seleccionado.
- Niveles de referencia clases de activos tradicionales: tesoros, oro y acciones.
La firma de inversión global Calamos ha lanzado una estrategia estructurada de inversión en bitcoin adaptada para reducir la exposición al riesgo para los inversores institucionales. El enfoque de «bitcoin protegido» limita el potencial de inconveniente mientras limita las ganancias, equilibra el riesgo y el retorno. Este desarrollo llega a medida que las instituciones buscan formas de ingresar a los mercados criptográficos sin exceder los umbrales de riesgo aceptables.
La creciente valoración de Bitcoin lo ha hecho más atractivo, pero las preocupaciones sobre la volatilidad persisten en toda la comunidad de inversiones. Calamos tiene como objetivo abordar estas preocupaciones ofreciendo una solución de múltiples niveles vinculada a perfiles de riesgo familiares. La empresa estructuró la estrategia para alinearse con las necesidades institucionales, ofreciendo protección, riesgo moderado o exposición similar a la equidad.
El producto se dirige a los inversores que desean participar en Bitcoin pero requieren estabilidad y límites de pérdida definidos. Debido a su alta volatilidad, las carteras institucionales generalmente asignan 1–2% a BTC. Calamos busca optimizar esa asignación a través de la exposición controlada y los niveles definidos por el riesgo.
Calamos Caps Bitcoin Upside, limita las pérdidas
Calamos Utiliza bonos del Tesoro de US Zero-cupon para proporcionar un piso de capital dentro de cada nivel de riesgo. Estos bonos maduran al final del año, asegurando un rendimiento mínimo basado en el nivel de protección seleccionado. Dependiendo del nivel, la desventaja se limita al 0%, 10%o 20%.
Para habilitar ganancias potenciales, Calamos compra opciones de compra en el índice de bitcoin junto con las tenencias del Tesoro. Estas opciones ofrecen exposición al alza sin tener directamente BTC en períodos de mercado volátiles. Para compensar los costos, la empresa vende simultáneamente las opciones de compra fuera del dinero.
Esta estrategia de venta limita el potencial al alza dentro de un rango de 25% a 60%, dependiendo del nivel seleccionado. Cada nivel está diseñado para comparar con clases de activos tradicionales como tesoros, oro o acciones. Los inversores deben mantener posiciones hasta la madurez para mantener la protección estructurada.
Los niveles de retorno de riesgo se alinean con las clases de activos tradicionales
El nivel de protección del 100% se alinea estrechamente con los bonos del Tesoro de los Estados Unidos, priorizando la seguridad principal con un rendimiento mínimo. El segundo nivel ofrece protección moderada, similar al oro o activos reales en volatilidad y rendimientos esperados. El tercer nivel imita los mercados de capital, que ofrece un mayor potencial de rendimiento con riesgo elevado.
Calamos enfatiza que los límites de inconveniente se mantienen solo si las inversiones permanecen hasta la madurez. La redención temprana podría dar lugar a una pérdida de capital a pesar de la protección estructurada. Si bien la estrategia reduce el impacto de la volatilidad criptográfica, conlleva riesgos de crédito de mercado estándar y soberano.