El ETF (BITO) de la estrategia Bitcoin de ProShares se queda atrás de la apreciación explosiva del precio de BTC

Bitcoin (BTC) ha tenido un año notable, apreciándose un 60 % en lo que va del año y alcanzando máximos de ocho meses. Sin embargo, muchos inversores no pueden beneficiarse del auge del criptoactivo subyacente debido a la dinámica cambiante de Los fondos negociados en bolsa (ETF) basado en futuros de BTC. Estrategia Bitcoin de ProShares ETF (BITO) es el ejemplo más reciente, con un rendimiento cada vez más bajo que BTC este año, lo que lleva a una disminución del atractivo como vehículo para apostar por la apreciación del precio de BTC, según la firma de investigación de activos digitales. K33 Informe de investigacion.

BITO tiene un rendimiento inferior debido a Contango Bleed y las regulaciones de la SEC

BITO comenzó a cotizar en octubre de 2021, y los analistas predijeron un rendimiento inferior potencial del 10% al 13% en comparación con el mercado al contado. El mercado bajista del año pasado redujo las pérdidas esperadas de BITO, pero el rebote de este año expuso su vulnerabilidad al «sangrado de contango». El “sangrado de contango” ocurre cuando el fondo renueva los contratos que vencen, y el contrato del próximo mes se negocia con una prima. En solo cinco meses de 2021, el bajo rendimiento de BITO ya ha igualado las predicciones de los analistas durante todo el año.

Vetle Lunde, K33 analista, ve la «estructura de plazo fuerte» como un obstáculo para el uso de BITO para una exposición larga. Lunde destaca que la postura estricta de la SEC contra los ETF al contado de BTC también obstaculiza a los inversores.

Los ETF basados ​​en futuros enfrentan desafíos en la criptoindustria

La entrada de otras firmas en esta área de ETFs ha hecho poco para cambiar la situación. Valkyrie Funds solicitó un ETF basado en futuros de BTC llamado «BTFD» con el Nasdaq. Invertir principalmente en contratos de futuros de Bitcoin en el Bolsa Mercantil de Chicago y ofreciendo apalancamiento, se ha unido a otros fondos como ProShares Bitcoin Futures ETF y BTC de escala de grises-fondo basado.

Grayscale enfrenta una disputa legal con la SEC después de intentar convertir su Bitcoin Trust en un ETF al contado. La SEC rechazó el intento, citando preocupaciones de manipulación del mercado, y la Corte de Apelaciones del Circuito del Distrito de Columbia de EE. UU. también solicitó a la SEC que brinde una explicación sobre su comprensión de la conexión entre los futuros de Bitcoin y el precio al contado de Bitcoin.

El bajo rendimiento de BITO destaca las limitaciones de los ETF basados ​​en futuros, lo que impide que los inversores aprovechen al máximo el repunte de Bitcoin. El proyecto BTFD de Valkyrie simplifica el comercio de fondos basados ​​en futuros de BTC, pero no es una solución completa. Los analistas e inversores recuerdan los problemas con los ETF respaldados por futuros como el ‘sangrado de contango’ en la industria de las criptomonedas.

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