El mercado petrolero está harto del crecimiento de la producción.

Hoy es un mercado donde se compra de todo, con una gran excepción.

El petróleo cayó bruscamente hoy en las últimas dos horas. El catalizador: las plataformas petroleras estadounidenses aumentaron en 5 en el último recuento semanal de Baker Hughes. La OPEP+ tiene ahora alrededor de 5 millones de barriles por día de capacidad excedente, y aún no hay señales de que el crecimiento de la producción estadounidense se desacelere (y mucho menos de una disminución). Se esperaba que el crecimiento de la demanda el próximo año absorbiera la capacidad excedente de la OPEP, pero la OPEP también espera sólo un crecimiento de la demanda de 2,5 millones de barriles por día; por lo que haría falta otro año más para reducir el mercado.

Mientras tanto, sin embargo, la producción estadounidense continúa expandiéndose, con ayuda de Canadá, Guyana, Irán y Venezuela.

Lo peor es que este es probablemente el límite de la disciplina de la OPEP. No habrá otro recorte y existe la posibilidad muy real de una guerra por la cuota de mercado el próximo año y de una batalla campal que lleve el petróleo a 40 dólares.

Esto sería excelente para el panorama inflacionario, pero pondría a la mayoría de las compañías petroleras privadas en una posición de perder dinero. Se podría pensar que esta amenaza los disciplinaría, pero aquí estamos con las plantas creciendo.

De modo que el mercado está empezando a valorar un verdadero desastre para el petróleo el próximo año, o al menos el riesgo de que ocurra.