¿Es inminente una caída del mercado?

El espectro de la recesión se cierne sobre los Estados Unidos. Tanto los expertos financieros como los ciudadanos comunes temen las consecuencias inevitables de una caída del mercado.

Sin embargo, la pregunta sigue siendo: ¿es esta catástrofe inminente una certeza o el mercado se está preparando para un impacto que quizás nunca se materialice?

Los crecientes signos de recesión

Los signos reveladores de una recesión han sido omnipresentes, con rumores de la inminente tormenta económica cada vez más fuertes. Muchos ya han comenzado a sentir los dolores de las dificultades financieras a menudo asociadas con las recesiones.

Desde Binance.US despidiendo a un número incalculable de empleados hasta Coinbase recortando su plantilla en 2050 durante el año pasado, los retratos de un panorama económico en deterioro se dibujan con trazos vívidos.

Estas narrativas pueden sonar sombrías, pero se hacen eco de la ansiedad económica más amplia de muchos estadounidenses. Los despidos son más generalizados, el gasto de los consumidores está cayendo y las reducciones de costos comerciales son más evidentes, lo que genera preocupación entre los economistas.

“[As we go through 2023] y en el próximo año, todavía habrá este enfoque en tratar de reducir costos, y eso resultará en más desempleo», Ella dijo Thomas Simons, economista senior de Jefferies.

Como resultado, podría ocurrir un efecto dominó, donde los despidos conducen a aa caída en el gasto del consumidor. Esto podría empujar a la economía de EE. UU. aún más a la recesión.

“Con la falta de nueva demanda, las empresas se han centrado en trabajar con la cartera de pedidos. La caída de la demanda de bienes debería conducir a una mayor desinflación en el espacio, pero también a recortes de empleos más generalizados en el sector manufacturero de lo que hemos visto hasta ahora». agregado Simons.

Los mercados muestran un buen desempeño

Sin embargo, algunos puntos de datos apuntan a una economía sólida. Una tasa de desempleo del 3,7% y un sólido desempeño en acciones y criptomonedas muestran la resistencia de los mercados financieros y nacionales.

El mercado de valores exhibió una tendencia alcista, con el índice compuesto Nasdaq registrando su mejor desempeño en la primera mitad desde 1983. Al mismo tiempo, Bitcoin terminó su segundo mes consecutivo en números negros, con un desempeño positivo hasta la fecha (YTD) en un 90%.

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Muchos analistas han expresado su frustración con estos indicadores aparentemente positivos. De hecho, algunos argumentan que estos índices no reflejan la realidad de la economía estadounidense.

“Los principales indicadores económicos se han movido considerablemente a la baja, las expectativas de los consumidores son extremadamente pesimistas… Todo el mundo es bajista. Pero la recesión se adelantó… No vemos ninguna razón para cambiar nuestra postura alcista”, Ella dijo Alex Krüger, economista de Asgard Markets.

Sin embargo, en medio de esta inquietud generalizada, varios factores sugieren la resiliencia y resiliencia del mercado.

La sabiduría convencional sugiere que una recesión es inminente dada la omnipresencia de indicadores clave como la curva de rendimiento invertida, la perspectiva negativa reflejada en las encuestas corporativas y el aumento de la inflación. Sin embargo, tales temores pueden ser prematuros o exagerados.

“El mercado laboral es una de las historias clave en lo que va de año. Ha habido una clara desaceleración, sin embargo, la tasa de crecimiento del empleo ha sido bastante fuerte y creemos que eso ha contribuido al gasto en resiliencia. Esto también significa que a medida que las cosas se enfríen con las subidas de tipos de la Reserva Federal, no es probable que caigamos en una recesión”. Ella dijo Seth Carpenter, economista global jefe de Morgan Stanley.

Si se materializa, la recesión inminente se ha anticipado con mucha antelación. Este conocimiento previo permite que los mercados y los actores económicos se preparen, mitigando posibles impactos.

¿Es inminente una caída del mercado?

La creencia de que los precios de las acciones y las criptomonedas deberían tocar fondo durante una recesión se basa en datos limitados y no tiene en cuenta los valores atípicos. El índice DAX de Alemania, por ejemplo, alcanzó máximos históricos incluso cuando el país estaba en recesión, lo que demuestra cómo los mercados pueden desafiar las expectativas.

Además, algunos argumentan que las valoraciones de mercado actuales no son necesariamente exorbitantes. En cambio, las percepciones de valor a menudo pueden estar moldeadas por sesgos en la selección de datos.

Por ejemplo, las relaciones de precio a ganancias (P/E) a plazo para el S&P 500, excluyendo FAANG, pintan una imagen diferente de los precios de mercado, lo que justifica un examen más detenido.

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Quizás lo más crítico es que el mercado tiene una visión de futuro y está adoptando rápidamente la revolución de la IA. Este cambio impulsado por la tecnología, comparable a Internet o la revolución industrial, tiene el potencial de mejorar drásticamente la productividad y aumentar el PIB mundial, proporcionando un contrapeso a las presiones recesivas.

“El nombre del juego ahora encaja bien en un estado constante de adaptación, aprendizaje y cambio. Los inversores deberían ver la IA como una herramienta más, en lugar de un enemigo». Ella dijo Kassi Fetters, planificadora financiera de Artica Financial Services.

Por último, el posicionamiento en el mercado depende actualmente de la liquidez, lo que proporciona un amortiguador frente a posibles fluctuaciones del mercado. Los niveles récord de liquidez en los fondos del mercado de dinero indican que el sistema financiero tiene suficiente liquidez para absorber choques.